2015年6月13日，由七禾網(wǎng)和混沌天成北京營業(yè)部共同舉辦的“2015金融巔峰論壇暨第二期混沌天成北京沙龍”活動在北京鴻坤國際大酒店香江廳隆重舉行。為期一天的會議交流，吸引了來自北京、河北、內(nèi)蒙、山東、山西、遼寧，甚至廣東的近300名專業(yè)投資者和操盤手。由善境投資總經(jīng)理吳洪濤、深圳開拓者科技有限公司副總經(jīng)理陳四建、《趨勢操盤法則》暢銷書作者方國治，以及上海奇獲投資管理有限公司投資總監(jiān)孟德穩(wěn)組成的豪華講師團隊，毫無保留地與到場的近300名與會者分享了各自的交易經(jīng)驗和心得，引發(fā)了與會者的強烈共鳴。

會議開始，混沌天成北京營業(yè)部負責人李宏濤代表主辦方，簡要介紹了混沌天成期貨有限公司和北京營業(yè)部的基本情況，闡述了混沌天成期貨的經(jīng)營理念和服務體系，盛情邀請與會者在北京營業(yè)部正式開業(yè)后到營業(yè)部品茗話期，交流學習。

作為第一次在北京舉辦大型公開活動的七禾網(wǎng)主編沈良在致辭中探討了人民幣國際化和互聯(lián)網(wǎng)+會把我們帶向一個偉大的時代，引起了與會者的共鳴。隨后，會議進入主要環(huán)節(jié)，四位講師依次上臺與與會者充分交流。以下是四位專家的主要觀點：

善境投資吳洪濤認為，在期貨交易中，資金管理是非常重要的，但在實際交易中，通常會因為主力對散戶的狙擊，將持倉打到止損，然后又向著前期預判的方向運行。面對這種情況，可以通過設置兩個止損點，將原來單個止損的空間拆分為一個稍近、另一個稍遠的止損，能夠防止行情暫時向我反方向運動時，主力資金的洗盤對頭寸的影響。止盈則采取隨心所欲，一部分倉位主動性減倉，鎖定部分的利潤，另一部分則相對隨意止盈，以保證自己一個相對好的交易心態(tài)并鎖定盈利。

在實盤交易中，交易計劃無處不在。好的交易者能夠做的只是針對可能出現(xiàn)的行情做好相應的應對策略。作為優(yōu)秀交易者，通常是根據(jù)交易思維制定交易計劃，一旦制定交易計劃就按照嚴格執(zhí)行，可以在交易完成后對交易計劃進行調(diào)整，但在交易中不可脫離自己的交易計劃去執(zhí)行，即使資金有限，仍然可以按照自己的加倉點位進行加倉操作，從而能夠抓住一輪非常好的行情。特別強調(diào)的是，加倉點是明顯有別于建倉點的！加倉要設置止損，不能讓加倉把建倉的盈利虧損掉。

在談論到持倉時，吳洪濤強調(diào)了平和交易心態(tài)的重要性。期貨市場中的長線和短線跟持倉時間沒有關系，而是和資金盈利有關系。不要把長線、短線固定化、時間化，而是根據(jù)目標的利潤大小進行戰(zhàn)法調(diào)整。簡單總結即是：用正確的累進方法擴大交易戰(zhàn)果；連續(xù)盈利后減少交易和持倉。最后，吳洪濤老師強調(diào)指出，趨勢只有在走完之后才發(fā)現(xiàn)是趨勢，趨勢的核心在資金權益持續(xù)增長。永遠不要在思維上當散戶！

陳四建老師對程序化交易頗有研究，他認為：很多人做交易會選擇一個很主觀的判斷，通過引入單均線系統(tǒng)等過濾系統(tǒng)可在一定程度上提高程序化交易系統(tǒng)的表現(xiàn)。一般而言，順勢系統(tǒng)在大時間周期上基本都是盈利的系統(tǒng)，逆勢系統(tǒng)很難盈利。由于保證金制度的作用，在上漲行情中，有一個自然的加倉過程，而在下跌過程有則存在一個自然的減倉過程，由此在市場中自然就存在一個緩漲急跌的局面。對于大部分人來說，單個系統(tǒng)勝率從30-40%不等，平均勝率僅20%多，盈虧比平均在2：1就會有比較好的表現(xiàn)。

在談及程序化系統(tǒng)的資金管理時，陳老師指出，倉位管理非常重要，甚至可以使一個虧損的賬戶扭轉為一個盈利的賬戶。實盤中，開拓者在系統(tǒng)設計中采用了由最大回撤以及可以接受的風險逆推倉位。例如，100萬一個系統(tǒng)做橡膠，能夠容忍最大虧損30萬，系統(tǒng)歷史上最大回撤是10萬，則逆推出倉位是3手。同時，隔夜倉位不超過2-3倍杠桿，因為很多市場的不確定性，令第二天開盤產(chǎn)生較大的反向跳空，從而直接影響產(chǎn)品的管理。

如何解決隨機的市場下隨機的波動？市場的盈虧和賬戶的盈虧都是隨機出現(xiàn)的。但這個市場是隨機強化的，嚴格止損可能最后是虧損離場；死扛最后卻能夠扛回來，這也是市場給予的獎勵。針對市場的隨機性，陳總團隊采取的應對策略就是組合投資，通過分散品種，利用資本市場的分散投資，去實現(xiàn)多品種、多周期和多策略的較為理想的組合投資。

最后，陳老師特別提示，程序化交易需要注意事項：順勢而為、有效倉位管理——倉位過重直接影響盈虧、倉位過輕可能縮小盈利，因此可以通過組合投資來分散品種風險。對于程序化的初學者，一定不要過度擬合，優(yōu)化歷史曲線越好，未來的收益率可能更低。

方國治老師的演講生動、有感染力。市場是在一個4年（月）的周期中循環(huán)的。在交易中執(zhí)行是很重要的，隔夜制定的交易計劃，如果沒有很好的執(zhí)行，也不會帶來盈利的交易。在做交易中，學習是很重要的。根據(jù)投資大師韋爾德對投資的分析，結合自我的實戰(zhàn)經(jīng)驗，總結了一個比較簡單的方法，在做頭部或者底部震蕩的時候，周線出現(xiàn)三根陽線或三根陰線，預示盤面

趨勢中的回撤走勢都是3根以內(nèi)的K線。一般趨勢中，都是以三為界。這就有一種順勢陰陽加倉策略，高點、低點只有一個機會；在上漲周期中，陰線買也可以是順勢，順的是大周期的勢，即使在小周期的逆勢去買也是順勢。三根陰、三根陽是可以構成交易策略，但并不是可以完全通用的交易策略，因為要知道價格漲多少跌多少是很難的。通過分析江恩的理論，我們可以得出交易中最重要的是何時和何價。在技術分析中，主要研究的是量價配合的問題，所有量價關系都是時間和空間的關系。即使在量價方面做的再研究、再深入，也不解決時空的為。

江恩在理論中提出過，時間是最重要的。時間和空間是存在一個完整的組合。以上證指數(shù)為例，滬指的長期密碼要點有：長期趨勢（月線）每四年一個循環(huán)，每四年中都是10個轉折點，10個轉折點是高點低點交替出現(xiàn)。

方老師結合實戰(zhàn)經(jīng)驗，詳細解讀了時空預測的單邊順勢而為策略，尤其強調(diào)了在大趨勢中切忌意圖賺取雙邊利潤的投機取巧，更應該采取在大趨勢中單邊的操作策略。在趨勢中，賺多賺少是由市場決定的，但買賣點的把握則是由自己決定的。

如何選股？散戶不可能低點去買入的，一定是在中高位買入的。真正機構買入的股票是在前一段時間大盤下跌過程中沒跌的股票，就是好股票。大盤下跌的時候是最佳的選股時期。

孟德穩(wěn)老師認為參與交易最簡單的目的就是為了盈利，但盈利有時要承擔很大的風險，如果心理承受能力不大的，會引發(fā)很多極端的時間。因此，我們追求的是一種持續(xù)穩(wěn)定的盈利，從而真正形成對生活的安全感。持續(xù)穩(wěn)定能夠帶來很驚人的復利效果，最終通過希望參與交易，實現(xiàn)財務的自由。但現(xiàn)實中，大部分交易是虧錢，原因主要有：1.憑感覺交易，總想高拋低吸；2.基礎分析做不好，方向判斷準確率不高；3.方向對但切入點不好，被震出來；4.盈利的單子拿不住，虧損的單子死扛；5.虧損加倉，賭性激發(fā)，滿倉交易。如何實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的贏利？首先要有一個完善的交易系統(tǒng)，當交易系統(tǒng)建立之后，交易就成了做熟知的情形，享受大概率事件的利潤。我們把交易系統(tǒng)包括這幾個部分，首先要有方向判斷體系，進而有一個切入點體系，同時還要有止盈止損體系，最重要的還有一個資金管理體系，此外針對主觀交易還有一個情緒管理的體系。除了形成交易體系之外，還要執(zhí)行交易體系，一個簡單、清晰和易于執(zhí)行的交易體系，高頻交易和套利交易就具有這個特點。相比而言，高頻交易是短周期的波動，相對高的屏蔽不確定性對交易盈利的影響。高頻交易頻率高，持倉時間15秒以內(nèi)，日成交100-400手（雙邊），盈虧比一般為1.5：1，正確率介于40~70%之間，因人而異。由于頻率相對高，高頻交易的短期爆發(fā)力比較強。

對于高頻交易，主要追求的是一種穩(wěn)定性。高頻交易穩(wěn)定盈利的原理主要有：持倉時間短，減少不確定性；信息不對稱在短周期更有效；短周期的波動規(guī)律更容易把握，因為慣性也是有時效性的；高勝率+小止損，通過頻率高實現(xiàn)薄利累加；穩(wěn)定復利產(chǎn)生暴利。

在實盤操作中，會首先判斷大的方向和形態(tài)，確定未來一兩分鐘操作的方向。一分鐘的k線組合確定15分鐘的方向，只要是周期上是共振的，就可以尋找切入點進入，大周期順勢，微周期做拐點和停頓點。在明確趨勢的行情中，依舊用高頻的手法，加大的倉位去做；震蕩行情中則減少持倉量，因為震蕩是一種消耗的行情。做商品和做股指，在每一分鐘切入點上也是不一樣的，一般商品在前一條k線快走完時做切入，而股指不會在1分鐘k線去做，而是會選擇下一根k線反向調(diào)整的提前15秒-30秒去做。需要強調(diào)的是，一定要主動開倉而不要被動開倉（即去追）。作為訓練的一環(huán)，我們會通過自己畫K線來作為日常訓練。

是什么決定了我們交易的生命力？交易習慣、自控力、勤奮與開放。

最后，本次金融巔峰論壇暨第二期混沌天成北京沙龍在與會者意猶未盡的熱烈討論中圓滿結束。