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冰與火之歌，用這個詞來形容2015年的私募基金行業(yè)最恰當不過，正是它們，在2015年出現(xiàn)了爆發(fā)式的增長，超過2.5萬家私募基金管理人，百億級私募不斷增加，從業(yè)人員近50萬人……同樣是它們，2015年6月開始的股災，一下子把繁華打入低谷，大量基金清盤，行業(yè)監(jiān)管收緊，政策限制頻出，私募基金行業(yè)遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)。在冰與火的沐浴中，私募行業(yè)走完了跌宕起伏的2015年，七禾網(wǎng)也將這點滴記錄展現(xiàn)出來。

證券、期貨、私募公司資產(chǎn)業(yè)務總規(guī)模：

據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月底，基金管理公司及其子公司、證券公司、期貨公司、私募基金管理機構資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模約38.2萬億元，基金管理公司管理的公募基金規(guī)模為8.4萬億元，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務規(guī)模12.6萬億元，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模11.89萬億元，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模1045億元，私募基金管理機構資產(chǎn)管理規(guī)模5.21萬億元。

我們對比2014年的數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，整個2015年，基金行業(yè)有了非常迅猛的發(fā)展，尤為突出的期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模，從2014年的124.82億元飆升到2015年底的1045億元，漲幅達到737%，但就總量來說，與其他類型的總規(guī)模來比，還是處于較低的水平。

私募基金市場概況：

截至2015年12月底，中國基金業(yè)協(xié)會登記在冊的私募基金管理人25058家。已備案私募基金24054只，認繳規(guī)模5.07萬億元，實繳規(guī)模4.05萬億元，私募基金從業(yè)人員47.58萬人。

新成立私募管理人家數(shù)：2015年新成立私募證券投資基金管理人4598家，較2014年增長58.72%。在2015年上半年市場行情的助推下，私募證券投資基金管理人新成立家數(shù)在6月達到頂峰，7月后隨市場下跌逐月減少。截止2015年12月31日，私募基金管理人數(shù)量是25058家。

私募基金產(chǎn)品總數(shù)：截至2015年底，私募證券投資基金產(chǎn)品數(shù)量23505只，較2014年增長229.63%。2015年共發(fā)行私募證券基金15420只。與私募證券投資基金管理人新成立家數(shù)類似，在7月后新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量驟減。

清盤私募基金產(chǎn)品數(shù)：2015年市場的巨大波動，也帶來了私募基金清盤數(shù)量的增長。2015年私募證券投資基金產(chǎn)品清盤數(shù)量5611只，較2014年增長46.42%。注：2015年下半年基金清盤數(shù)量顯著高于上半年。

私募基金收益率：2015年所有私募產(chǎn)品的平均收益為13.86%。平均來看，各類型私募都取得了正收益。

私募基金公司管理規(guī)模：1億以上10億以下管理規(guī)模的私募基金公司超過3000家，50億以上管理規(guī)模的私募已超過150家。

從業(yè)人員：截止2015年12月31日，私募基金管理人匯總的從業(yè)人員是475779人。

外包服務機構：截止2015年12月31日，私募基金業(yè)務外包服務機構數(shù)量是62家。

2015年私募基金行業(yè)政策變動：

1月1日中國證券投資基金業(yè)協(xié)會實行私募基金登記備案電子證明

1月、全國百分之七十城市開始限制注冊私募基金牌照

3月、部分城市停止注冊基金公司

5月、工商部門開始嚴查投資、投資基金公司地址，北京部分區(qū)域也暫時停止審批辦理

9月初、私募基金強制備案，基金備案里的證券備案在發(fā)行基金產(chǎn)品時需要交最低標準2萬入會費（管理費）

9月底、私募基金備案里的證券基金備案，需要高管必須有基金從業(yè)資格證方可備案.

10月底、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會對申請私募基金牌照的企業(yè)的經(jīng)營范圍進行規(guī)范，備案企業(yè)經(jīng)營范圍里有與私募基金相沖突的不予備案，需要重新變更經(jīng)營范圍方可再次申請備案.

11月、基金管理公司注冊門檻上調(diào)由3000萬提升到1億.

12月、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新通知:2016年1月1日起，將實行新的私募投資基金管理人登記證明會員制度與申請條件。

從這組政策變動時間軸看出，僅在2015年這年私募基金注冊政策就發(fā)生了前所未有的變革--2016年基金業(yè)協(xié)會將對于私募基金注冊與備案的要求越來越嚴格。進一步可能對高管人員及經(jīng)營場地進行審核，以提升基金公司的專業(yè)化，規(guī)范化。未來隨著基金協(xié)會監(jiān)管的完善，基金牌照的含金量升值，銀行及金融監(jiān)管部門對于已備案的基金公司認可度也將提高。

2015私募大事件盤點

2015年陽光私募爆發(fā)式增長，百億元級別私募大擴容，私募申請公募牌照加速，多家私募亮相新三板，行業(yè)波瀾壯闊向前進。與此同時，內(nèi)幕交易、操縱股價受到懲罰，行業(yè)監(jiān)管收緊，草莽生長時代漸漸轉向正規(guī)軍作戰(zhàn)。

澤熙投資徐翔被查

徐翔掌舵的澤熙投資一直都是證券私募界的神話。澤熙旗下產(chǎn)品收益持續(xù)大幅領跑市場，其中最高的澤熙三期五年來累計收益率超過4000%。多年投資斷崖抄底、“火中取栗”，市場派手法令人稱奇，2015年6月股災也減倉躲過大跌。2015年11月1日晚，澤熙投資管理有限公司法定代表人、總經(jīng)理徐翔因涉嫌通過非法手段獲取股市內(nèi)幕信息、從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價格，被公安機關依法采取刑事強制措施。引發(fā)行業(yè)巨大震動，次日“徐翔概念股”也應聲大跌。

監(jiān)管趨嚴

2015年11月，中國基金業(yè)協(xié)會公布首批12家失聯(lián)（異常）私募機構名單，包括華天國泰、銀河瑞盈、幸匯財富等。2016年初協(xié)會陸續(xù)出臺《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》、《私募投資基金信息披露管理辦法（征求意見稿）》，再到《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》、《私募投資基金合同指引（征求意見稿）》等，一系列重磅的行業(yè)自律規(guī)則密集發(fā)布，都意味著私募行業(yè)監(jiān)管開始收緊。

百億私募大擴容

基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模超過100億的私募，已從2015年1月份的43家增長到12月份的87家（含股權投資私募），翻了一倍。

私募遭遇清盤

2015年6到8月期間，A股遭遇極端行情。從6月15日到8月26日，短短兩個多月內(nèi)上證指數(shù)跌幅達到43.34%，逾五成公司股價腰斬，千股跌停的局面連連上演，許多上市公司甚至臨時緊急停牌。在流動性缺乏的市場下，部分私募機構都還沒有來得及調(diào)整，以較高倉位經(jīng)歷暴跌，以致產(chǎn)品凈值觸及清盤線被迫終止產(chǎn)品。

量化對沖私募

2015年被認為是量化對沖基金的發(fā)展大年，上半年成長股牛市波瀾壯闊，4月上證50、中證500股指期貨推出，為其發(fā)展帶來契機。但隨后中金所多次限制股指期貨交易行為，對量化對沖基金造成沖擊，收益下滑。股災使得股指期貨受限制，也影響到量化對沖私募的發(fā)展，現(xiàn)在有的量化對沖私募轉去商品市場，有的轉向海外，但更多還在靜待破局。

業(yè)務外包成趨勢

2015年《基金業(yè)務外包服務指引條例》正式實施，基金業(yè)協(xié)會陸續(xù)公布了三批私募基金業(yè)務外包服務機構，包括招商、國信、華泰等21家證券公司，華夏、廣發(fā)8家基金公司，7家商業(yè)銀行，5家IT公司和3家獨立外包機構。

“公奔私”潮涌

根據(jù)媒體數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年奔私的公募基金經(jīng)理已經(jīng)達到247位，總經(jīng)理、投資總監(jiān)級別“奔私”的有20位左右。

私募進軍公募

私募進軍公募領域，在2015年取得重大突破。3月，私募大佬上海景林資產(chǎn)斥資7000萬元入股長安基金，持股達到25.93%；4月，債券私募北京鵬揚投資向證監(jiān)會提交申請設立鵬揚基金，擬任股東楊愛斌持股占55%；9月，上海凱石益正資產(chǎn)也提請設立凱石基金，陳繼武、李琛分別持股96%、4%；12月，上海重陽投資也提請設立重陽基金，重陽戰(zhàn)略投資和重陽投資控股，分別持股75%、25%，成為私募設立公募的標志性事件。

私募基金公司掛牌新三板

繼達仁資管、思考投資作為首批陽光私募基金公司成功掛牌新三板后，一批陽光私募也在積極布局。根據(jù)東方choice統(tǒng)計，目前已掛牌的陽光私募還有合晟資產(chǎn)和菁英時代投資，共計四家。最新公布的掛牌企業(yè)信息顯示，目前有老牌陽光私募公司朱雀投資、私募大佬但斌的東方港灣等十多家陽光私募也準備掛牌。

七禾基金榜&七禾網(wǎng)私募排行榜2015年運行情況

2015年，七禾網(wǎng)《期貨資產(chǎn)管理基金經(jīng)理展示和選拔計劃-私募排行榜》在機構化的時代中較前一年取得了更加快速的發(fā)展，越來越多優(yōu)秀的投資機構及優(yōu)秀投顧參與到排行榜中，也誕生了許多明星投顧，為眾多合作機構輸送了不少優(yōu)質(zhì)資源，七禾網(wǎng)私募排行榜也成為業(yè)內(nèi)最具代表性的期貨實盤業(yè)績展示榜單之一，截至2015年年底，共有1604個賬戶參與排行（私募排行榜準入門檻：賬戶權益100萬元以上），日均保證金規(guī)模18億元以上，所有參與者的盈虧綜合后為盈利，65%的賬戶正收益或零收益。

七禾網(wǎng)自2014年初在原有三大排行榜的基礎上推出了基金產(chǎn)品凈值展示平臺，邀請了國內(nèi)主流私募機構、優(yōu)秀投顧團隊在平臺上展示證券期貨類基金專戶、私募基金、有限合伙基金、信托基金、CTA產(chǎn)品、期貨公司證券公司資管賬戶等產(chǎn)品，截至2015年12月底，超過500款產(chǎn)品參與展示，總體資金規(guī)模200億左右（注：產(chǎn)品初始規(guī)模），已經(jīng)成為國內(nèi)最專業(yè)的產(chǎn)品業(yè)績展示平臺之一以及整合期貨類陽光化產(chǎn)品最多的平臺。

鑒于基金產(chǎn)品與私募榜單賬戶存在資金規(guī)模、運作方式等差別，本次七禾網(wǎng)私募年報將分為基金產(chǎn)品篇與私募排行榜篇。

部分內(nèi)容，基金產(chǎn)品合格投資者方可閱讀，請登錄或注冊認證后查閱

私募排行榜篇

2015年，七禾網(wǎng)私募排行榜共1604個賬戶參與排行，有連續(xù)交易的賬戶為1270個，其中711個賬戶為盈利賬戶，占統(tǒng)計賬戶的44.33%，盈利賬戶中，年收益超過100%的賬戶數(shù)達到219個，559個賬戶虧損，占統(tǒng)計賬戶的34.85%。2015年度收益率最高的賬戶為【二光】，年收益率536626.41%，收益率最低的賬戶為【stillback】，年收益率-99.95%，該賬戶在2015年度僅3個月小幅盈利，其余月份均有不同程度的虧損，股指給其帶來的虧損額最大。

注：每個品種的盈虧是指平倉盈虧的總和，持倉頭寸暫未計算在內(nèi)（等平倉后自動計算進去）

2015年度的期貨私募排行榜按綜合得分排名，【量道對沖2號期貨】以205.8分排名第一，【量道對沖2號期貨】2015年度賬戶累計收益率84.86%，最大回撤控制在8.11%，賬戶累計盈利14783352.05元，股指被限倉10手前，做純股指交易，限倉后嘗試商品，業(yè)績不佳。2015年交易9個月，4個月實現(xiàn)盈利，最大單月盈利達到9005231元?！?strong>三和復利】獲得了2015年度綜合得分第二，該賬戶2015年度累計收益率89.12%，最大回撤5.02%，累計盈利5481519.33元，只交易滬深300股指期貨，2015年共展示8個月業(yè)績，7個月實現(xiàn)盈利，最大單月盈利達到1682028元。【測試賬戶4】以綜合得分205.3分獲得2015年度第三，2015年度賬戶累計收益率206.90%，最大回撤11.55%，累計盈利7003114.59元，該賬戶交易過多種期貨品種，獲利絕大部分來自股指，2015年實現(xiàn)10個月盈利，最大單月盈利達到3046237元。

注：每個品種的盈虧是指平倉盈虧的總和，持倉頭寸暫未計算在內(nèi)（等平倉后自動計算進去）

按收益率排名，【二光】以536626.41%的年度收益率排名第一，該賬戶采用的日內(nèi)炒單的交易手法，僅參與股指期貨的交易，賬戶曲線非常平滑，值得一提的是該賬戶2015年1月注冊后，連續(xù)8個月沒有虧損，直到9月股指受限后短暫試單后便暫停了交易，僅8個多月的交易時間，復合收益率達到536626.41%，賬戶盈利 8179038.37元?！?strong>流云遺夢】排名第二，2015年度收益率38526.93%，該賬戶為多品種組合交易，主要交易股指期貨，日內(nèi)短線的交易手法，2015年度通過股指期貨盈利超過300萬元，賬戶總盈利額3839974.76元，最大回撤控制在21.55%?！?strong>添瑞】以13377.69%的年度收益率獲得第三，該賬戶同樣是日內(nèi)短線交易的方式，主要參與股指期貨，從2015年1月至7月底，賬戶累計盈利超過4000萬元，8月開始由于監(jiān)管層對股指期貨交易做出了相應的限制，該賬戶暫停了交易。通過收益率前三的賬戶表現(xiàn)我們可以發(fā)現(xiàn)，2015年度的股指期貨給很多短線盤手帶來了不錯的投資機會，前三名均通過股指期貨給賬戶帶來了高額的回報，但三季度開始股指的種種限制措施也影響了這些盤手在下半年的交易表現(xiàn)。

按資產(chǎn)得分排名（賬戶日均資產(chǎn)規(guī)模），【瑞達固利增強一號】排名第一，該賬戶為商品組合交易，豆粕、橡膠、銅等商品為該賬戶在2015年帶來了豐厚的收益，聚乙烯、鎳等品種給該賬戶帶來了較為明顯的虧損，2015年該賬戶收益率2.08%，最大回撤2.38%，賬戶權益（截至2015年12月31日）60704536.49元，全年盈利1237318.60元?！?strong>金晨晟專戶2號】排名第二，該賬戶通過股指、橡膠等品種的交易獲得了不錯的收益，但在2015年6月以后賬戶出現(xiàn)了較為明顯的回撤，回吐了部分利潤，2015年年度收益率16.75%，最大回撤20.56%，全年獲利9418736.53元。由劉福厚管理的【劉福厚02】賬戶排名第三，劉福厚風格激進，通過做空棉花、做多玉米及淀粉為賬戶帶來了高額的收益，大規(guī)模資金的滿倉進出也給賬戶凈值帶來了不小的波動，2015年賬戶收益率393.75%，最大回撤69.08%，全年盈利77995064.75元。