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美國管理期貨（CTA）基金行業(yè)巔峰考察項目

【全球首發(fā)】

12月重磅出擊！

12.9-12.21

芝加哥 ? 邁阿密 ? 紐約

芝加哥投資研究院（Chicago Institute of Investment, CII）是一家為中美市場提供全面、專業(yè)的國際化金融培訓(xùn)項目的跨國機(jī)構(gòu)，總部位于全球最大的衍生品交易市場——美國芝加哥。CII 匯集美國各大知名金融機(jī)構(gòu)，網(wǎng)羅美國一流的業(yè)界專家和資深學(xué)者，為中國金融市場打造了頂尖的國際化知識及信息平臺，是中美金融行業(yè)跨境培訓(xùn)、考察、交流第一品牌。

CII擁有一流的資深講師陣容，他們分享交易實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，幫助學(xué)員拓展思路，在交易中步步為贏；CII擁有頂尖的行業(yè)合作機(jī)構(gòu)，全方位覆蓋美國期貨行業(yè)各個領(lǐng)域。CII培養(yǎng)出一大批頂尖的國際化金融人才，學(xué)員覆蓋金融監(jiān)管、金融服務(wù)以及金融投資各個方面，逾80%學(xué)員在各金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任核心管理職位，為中國備戰(zhàn)全球化開放競爭做出不可估量的貢獻(xiàn)。

近年來，期貨交易發(fā)展迅猛，越來越多的人開始關(guān)注并進(jìn)行外盤交易。而美國作為現(xiàn)代期貨交易起源，期貨交易品種與活躍度為世界之最。交易美國期貨、期權(quán)產(chǎn)品成為國內(nèi)期貨行業(yè)的發(fā)展趨勢。與此同時，資本市場變化紛紜，海外資產(chǎn)配置成為機(jī)構(gòu)和個人投資者分散風(fēng)險的有效途徑。

CTA基金是進(jìn)行期貨、期權(quán)交易的主體。CTA基金，也稱為管理期貨基金，是指基金經(jīng)理運(yùn)用客戶委托的資金投資于期貨市場和期權(quán)市場，并且收取相應(yīng)管理費(fèi)用的一種基金組織形式。

自2005年之后，全球CTA基金管理規(guī)模持續(xù)增長，從2005年底的740億美金上漲至2016年底的3560億美金，漲幅達(dá)到379%；其中，美國CTA基金規(guī)模最大，高達(dá)2580億美金。CTA行業(yè)正在快速發(fā)展！此外，CTA基金的投資品種、交易策略和交易手段非常豐富，把CTA納入資產(chǎn)配置有利于組合分散風(fēng)險，穩(wěn)定收益。

CII結(jié)合國內(nèi)需求和自身業(yè)界資源，重磅推出美國管理期貨（CTA）行業(yè)巔峰考察項目。CII精心挑選美國優(yōu)秀CTA對沖基金及第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，結(jié)合講座、機(jī)構(gòu)參訪、行業(yè)交流等形式，幫助學(xué)員全面了解美國管理期貨行業(yè)。

項目為期兩周，學(xué)員將深度探索美國三大金融都市——紐約、芝加哥和邁阿密。

期貨、基金、私募等金融投資機(jī)構(gòu)從業(yè)人員、基金管理者、投資研究高管和資深經(jīng)理及其他對管理期貨（CTA）基金行業(yè)感興趣的個人及團(tuán)體。

美國管理期貨行業(yè)十問

十三天，帶你走遍美國，看懂管理期貨

——CII將帶您洞察美國期貨市場的結(jié)構(gòu)與運(yùn)作

CII植根美國金融市場已經(jīng)七載有余，坐落于金融衍生品中心——芝加哥，積累了大量的市場信心和廣泛的人脈資源，對中美期貨行業(yè)有著全面而深刻的了解。CII邀請到“金融期貨之父”梅拉梅德進(jìn)行歡迎演講，和學(xué)院面對面交流；CII還將帶領(lǐng)學(xué)院去到國際著名的期貨交易所，近距離感受期貨交易的百年歷史；此外，CII還將邀請美國期貨行業(yè)專家為學(xué)員講解美國期貨市場結(jié)構(gòu)和具體運(yùn)作、介紹美國主要的交易所和交易品種。

——美國管理期貨業(yè)的首席數(shù)據(jù)供應(yīng)商帶您回顧管理期貨（CTA）基金行業(yè)發(fā)展歷史

CII邀請到BarclayHedge主席Sol Waksman為學(xué)員講解管理期貨（CTA）基金行業(yè)發(fā)展歷程和趨勢。Sol Waksman和他的團(tuán)隊在波濤洶涌、幾經(jīng)浮沉的美國金融市場中，用三十年如一日的專注，默默記錄著另類投資行業(yè)的興衰，在成為業(yè)界第一數(shù)據(jù)庫的同時，對CTA的發(fā)展歷程有著深刻、直觀的感受。通過Sol的講解，學(xué)員將更加直觀、深刻的了解美國管理期貨（CTA）基金行業(yè)發(fā)展歷程和趨勢。

——參訪美國經(jīng)典CTA，傾聽智者的成長故事

CII精選3家經(jīng)典CTA——老牌CTA WINTON元盛資本、調(diào)研驅(qū)動型CTA ETC以及華人新興CTA Global Sigma。CII將帶領(lǐng)學(xué)員走進(jìn)這三家公司，聆聽他們的成功經(jīng)驗(yàn)。

?【全球最大CTA對沖基金的成長史】

Winton Capital元盛資本

元盛資本（Winton Capital Management Ltd.）于1997年成立于英國倫敦， 20年過去，元盛資本為全球最大的養(yǎng)老基金、主權(quán)財富基金、銀行等管理超過300億美元資產(chǎn)，在全球數(shù)十個國家和地區(qū)擁有員工超過450人，是世界最大CTA對沖基金。

Winton是一家系統(tǒng)化的投資公司，運(yùn)用科學(xué)手段進(jìn)行交易。Winton植根于科學(xué)和調(diào)研，吸納眾多高精尖科學(xué)專業(yè)人才，構(gòu)建強(qiáng)大的量化投研團(tuán)隊。此外，通過精細(xì)的調(diào)研與行業(yè)數(shù)據(jù)捕捉，Winton擁有了完善的數(shù)據(jù)庫。通過統(tǒng)計、數(shù)學(xué)模型、機(jī)器學(xué)習(xí)等量化分析手段，Winton可最大程度上反映出市場變化規(guī)律與趨勢，并根據(jù)此進(jìn)行投資。Winton的研究導(dǎo)向性投資方法為投資者產(chǎn)生長期可觀收益。

?【海龜交易的前世今生】

海龜交易創(chuàng)始人的對沖基金：Eckhardt Trading Company

Eckhardt交易公司（簡稱ETC）成立于1991年，公司目前管理資金3億6千萬美元，是專門從事全球金融和大宗商品期貨交易的著名衍生品投資管理公司。公司CEO William Eckhardt在交易界名聲顯赫，他擁有超過40年策略開發(fā)與交易經(jīng)驗(yàn)，熟知風(fēng)險控制與分散化投資理論。此外，Eckhardt先生還是著名“海龜”實(shí)驗(yàn)的發(fā)起人，而“海龜”交易法至今在中國還被廣泛學(xué)習(xí)、使用。ETC是調(diào)研驅(qū)動型CTA，通過自己獨(dú)特的科學(xué)分析法和專業(yè)技術(shù)分析，利用趨勢追蹤方法來投資全球市場。ETC每一個交易參數(shù)指標(biāo)均由內(nèi)部交易專家制定，參數(shù)的選擇與修正擁有堅實(shí)的理論和實(shí)踐依據(jù)。

? 【北美最大華人CTA對沖基金是如何成長的】

Global Sigma Group

Global Sigma是美國最大的華人CTA，它成立于2009年低，管理規(guī)模從最初的25萬美元，到現(xiàn)在3.3億美元，管理5個CTA基金產(chǎn)品。Global Sigma應(yīng)用模型驅(qū)動和高換手率的交易方法交易標(biāo)普500期貨期權(quán)，通過短期方向交易和波動率偏度機(jī)會盈利。旗艦產(chǎn)品AGSF基金平均年化收益14%，夏普比率1.8。成立8年時間來， Global Sigma幾乎囊括了行業(yè)內(nèi)期權(quán)交易有關(guān)的所有獎項。包括CME和BarclayHedge評選的最佳新興CTA，1年最佳期權(quán)CTA，5年最佳期權(quán)CTA等。

4. 美國管理期貨基金都有哪些流行策略？業(yè)績表現(xiàn)怎么樣？

5. 美國管理期貨基金如何進(jìn)行有效風(fēng)控？

6. 美國對沖基金的組織結(jié)構(gòu)有何特點(diǎn)？和中國有何不同？

——走訪不同策略的CTA，全方位立體考察CTA公司的運(yùn)作，了解它們的投資理念和執(zhí)行情況，學(xué)習(xí)風(fēng)控手段，洞察公司組織結(jié)構(gòu)。

CII作為專業(yè)的研究和培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，與眾多美國CTA保持著多年的合作關(guān)系，并對它們的發(fā)展和策略有著充分的了解。美國CTA行業(yè)發(fā)展迅速，趨勢追蹤、期權(quán)策略和價差交易策略盛行。根據(jù)不同類型的策略，CII精心篩選典型CTA進(jìn)行參訪，了解美國留學(xué)交易策略及其交易執(zhí)行情況。通過參訪交流，學(xué)員將洞悉美國CTA策略最新發(fā)展方向，并對中美交易策略有更具體、更深刻地認(rèn)識。

?  趨勢追蹤

? 期權(quán)絕對收益

? 期權(quán)波動率套利

?  期權(quán)相對價值與市場中性套利

?  價差交易

?  農(nóng)產(chǎn)品交易

?  全球宏觀

?  多策略基金

?  量化擇時

此外，通過參訪，學(xué)員還將了解到美國優(yōu)秀CTA基金管理手段和的風(fēng)險管理措施。

學(xué)員還可以通過面對面的深度交流以及參訪公司內(nèi)部宣傳資料，掌握美國CTA對沖基金的組織結(jié)構(gòu)，和公司管理效率等細(xì)節(jié)信息。

7、在運(yùn)營方面，美國管理期貨基金需要哪些第三方配套管理和服務(wù)？

——走進(jìn)美國權(quán)威基金管理公司和交易數(shù)據(jù)領(lǐng)袖，拓寬視野，揭開第三方服務(wù)公司的神秘面紗。

CII將帶領(lǐng)學(xué)員參訪CTA行業(yè)基金管理公司GEMINI HEDGE FUND SERVICES， 了解CTA行業(yè)第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)可以提供哪些服務(wù)，如何進(jìn)行基金管理托管。

? Gemini基金服務(wù)有限公司是一家綜合性基金管理服務(wù)公司，已有超過30年的基金管理運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，在美國提供轉(zhuǎn)讓代理，基金會計和基金管理服務(wù)等服務(wù)。

? 學(xué)員還將參訪交易數(shù)據(jù)領(lǐng)袖Bloomberg（彭博社），了解基金經(jīng)理的數(shù)據(jù)新聞平臺。

彭博是全球金融信息和新聞資訊供應(yīng)商的行業(yè)領(lǐng)袖，通過其強(qiáng)大的動態(tài)網(wǎng)絡(luò)， 將數(shù)據(jù)、專家及觀點(diǎn)集成為一體，為全球逾325,000 名客戶提供實(shí)時財經(jīng)信息和金融數(shù)據(jù)。 其總部位于紐約，在全球擁有192 個分支機(jī)構(gòu)及 15,500 余名員工，是全球金融行業(yè)賴以生存的數(shù)據(jù)及新聞平臺。

【講座】如何從海量數(shù)據(jù)中抽取有效信息

Bloomberg機(jī)器學(xué)習(xí)部門領(lǐng)導(dǎo)：蓋瑞·卡贊塞夫（Gary Kazantsev）

· 處理金融數(shù)據(jù)的挑戰(zhàn)：深度、廣度、多變性、準(zhǔn)確性和可解釋性

· 彭博機(jī)終端和API背后的數(shù)據(jù)架構(gòu)和技術(shù)

· 金融市場的自然語言處理和信息提取

· 互聯(lián)網(wǎng)開放時代中金融數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

8. 美國管理期貨的募資渠道都有哪些？資方最看重什么？

——參加美國CTA年度盛會，直接與CTA以及投資者洽談，對話美國著名間接融資機(jī)構(gòu)，感受美國管理期貨的多樣化融資渠道。

? 直接融資 CTA EXPO

CII將帶領(lǐng)學(xué)員參加美國CTA的年度盛會——CTA EXPO，親自體驗(yàn)美國CTA融資過程。和投資者直接對話，了解他們的投資重點(diǎn)；約談優(yōu)秀新興CTA，感受他們的市場營銷策略和融資方式。

美國CTA EXPO和新興基金經(jīng)理人論壇成立于2008年，是美國CTA行業(yè)交流大會，也是CTA進(jìn)行融資，資方選擇優(yōu)秀投顧的投資匹配會議。CTA EXPO吸引全球各地專業(yè)投資者、渠道方、資方、機(jī)構(gòu)以及注冊投資顧問參加，來美國尋找CTA新興人才進(jìn)行注資；同時也是CTA之間進(jìn)行相互交流的活動。CTA EXPO一年舉辦3次，分別在紐約、芝加哥和邁阿密舉行。

? 間接融資 IB (IASG/RCM)

CII與美國期貨行業(yè)眾多介紹經(jīng)紀(jì)人（IB）保持著緊密的聯(lián)系，IB作為間接融資機(jī)構(gòu)，是CTA進(jìn)行融資的重要渠道之一。在本次項目中，CII優(yōu)選美國著名的兩家IB，在于他們的交流中，學(xué)員將從一個全新的角度了解美國CTA的融資支持。

IASG在管理期貨基金投資領(lǐng)域擁有超過20年經(jīng)驗(yàn)，它是一個綜合性的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)。一方面，它可以作為CTA的間接融資渠道。IASG在美國全國期貨協(xié)會（NFA）注冊為獨(dú)立的介紹經(jīng)紀(jì)人（IIB），可以向CTA、CPO推薦客戶，提供資金來源；另一方面，IASG是一個獨(dú)立投資咨詢公司，專門為投資機(jī)構(gòu)和高凈值投資者的另類投資服務(wù)；此外，IASG擁有自己的全面的管理期貨基金數(shù)據(jù)庫，并且提供獨(dú)立基金投資研究工具和模型。

RCM業(yè)務(wù)模式與IASG類似，一方面作為介紹經(jīng)紀(jì)人，可向CTA、CPO推薦客戶，提供資金來源；此外，RCM擁有自己的CTA數(shù)據(jù)庫，此數(shù)據(jù)庫內(nèi)的經(jīng)理人全部為RCM經(jīng)過盡職調(diào)查后篩選所得，并且提供獨(dú)立基金投資研究工具和模型；此外，RCM還自主開發(fā)了一款自己的策略商城：iSystems。

9、中美管理期貨（CTA）行業(yè)有哪些合作機(jī)會？

——如此多的參訪和交流，中美管理期貨合作機(jī)會亟待你的挖掘

本次項目，CII將帶領(lǐng)學(xué)員由淺入深，從全觀到細(xì)節(jié)，層層深入地考察美國管理期貨行業(yè)的方方面面。學(xué)員將接觸到美國資方、老牌資管公司、新型管理期貨基金公司、資深交易員、基金經(jīng)理、美國各種第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)等等，還將參加CTA的年度盛會，接觸到數(shù)不勝數(shù)的美國金融行業(yè)的專家。在參訪和社交活動中，學(xué)員可以與他們自由交流，解心中所惑，明他人所長。思維碰撞中，無數(shù)的合作機(jī)會應(yīng)運(yùn)而生！

10、在國際金融中心生活是一種怎樣的體驗(yàn)？

——深度探究三大金融中心，體會國際金融都市的生活節(jié)奏

本次項目地點(diǎn)為美國兩三大金融中心：紐約，芝加哥；以及邁阿密，學(xué)員在進(jìn)行CTA行業(yè)考察的同時，親身體驗(yàn)國際金融大都市的生活節(jié)奏與歷史印記。

紐約

紐約市（New York）位于美國大西洋海岸的東北部，是美國最大城市及最大港，也是世界第一大經(jīng)濟(jì)中心，被人們譽(yù)為世界之都。一個多世紀(jì)以來，紐約市一直是世界上最重要的商業(yè)和金融中心。

芝加哥

芝加哥位于美國中西部，是美國僅次于紐約市和洛杉磯的第三大都會區(qū)。芝加哥地處北美大陸的中心地帶，為美國最重要的鐵路、航空樞紐。芝加哥同時也是美國第二大金融中心，是世界最大的期貨和衍生品交易中心。自1833年建市以來，經(jīng)過一百多年的發(fā)展，逐漸成為具有世界影響力的大都市之一。

邁阿密

邁阿密是有著“陽光之州”(Sunshine State)之稱的佛羅里達(dá)州南都市圈中最大的城市，這里匯集了大批的外國銀行，是美國第四大銀行聚集地，是美國南部重要的金融中心，也是全球第五富裕的城市。這里有宜人的氣候、和煦的天氣及美麗的海灘，更有CTA行業(yè)交流盛會CTA EXPO。由于邁阿密極佳的天氣，每年會吸引大量CTA行業(yè)大咖參加，使得邁阿密CTA  EXPO成為一年中規(guī)模最大的一場CTA行業(yè)交流大會。近年來，宜人的氣候也吸引了越來越多的新興CTA前來安營扎寨，開始他們的金融探索之旅。

注：日程以美國時間為準(zhǔn)。行程可能因天氣等原因做出調(diào)整，一切最終解釋權(quán)歸CII所有。