聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

作者簡(jiǎn)介：
汪鄭武博士（John Wang）：

AbleSys公司的創(chuàng)建者、董事長(zhǎng)兼CEO

美國(guó)國(guó)家商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的注冊(cè)商品期貨交易顧問(wèn)資格（CTA）

美國(guó)加州大學(xué)物理化學(xué)博士學(xué)位。

1992年開(kāi)發(fā)Spyglass 交易軟件

1994年創(chuàng)建AbleSys

1995年提出ASCTrend指標(biāo)

2000年開(kāi)發(fā)出eASCTrend交易系統(tǒng)

2007年開(kāi)發(fā)出AbleTrend交易系統(tǒng)。

汪博士早在1989年便開(kāi)始從事商品期貨交易，至今仍活躍于交易行業(yè)，他的研究成果也曾發(fā)表于《化學(xué)物理通訊》（Chemical Physics Letters）和《物理化學(xué)雜志》（Journal of Physical Chemistry）等眾多頂級(jí)科研刊物。

作者簡(jiǎn)介：
汪仲曄秋（Grace Wang）：

AbleSys公司的創(chuàng)建者及公司副總裁。她曾獲得加州大學(xué)沙加緬度分校的體育心理學(xué)碩士及上海體育學(xué)院體操系碩士學(xué)位。她于1995年起獲得美國(guó)國(guó)家商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的注冊(cè)商品期貨交易顧問(wèn)資格。自1999年以來(lái)，她曾多次作為嘉賓在各種金融交易論壇發(fā)表演講。

拉里?威廉姆斯（Larry Williams）權(quán)威推薦

拉里?威廉姆斯（Larry Williams）

“威廉指標(biāo)”創(chuàng)始人

美國(guó)著名的期貨交易員、資產(chǎn)管理經(jīng)理、作家和專(zhuān)欄編輯

有人說(shuō)，寫(xiě)書(shū)就像養(yǎng)孩子，都是需要經(jīng)歷時(shí)間慢慢養(yǎng)成的。作為一個(gè)曾寫(xiě)過(guò)10 本書(shū)的人，我向你保證，寫(xiě)書(shū)的過(guò)程決不僅僅就只是書(shū)寫(xiě)，而是一個(gè)在多年實(shí)踐中不斷地積累沉淀的過(guò)程。你想把畢生所學(xué)之精華傳授給子孫后代。就像孩子一樣，書(shū)也會(huì)不斷地成長(zhǎng)，最后成為獨(dú)立的生命。

我從這本書(shū)中就深刻體會(huì)到了這一點(diǎn)。汪鄭武和汪仲曄秋夫婦已經(jīng)是我近20 年的老朋友了。和所有勤勉探索真理的追求者一樣——他們集百家之長(zhǎng)于一身，才成就自己的飛躍。我更愿意這么想：從某些方面來(lái)說(shuō)，我把他們帶上最終促成這本書(shū)的卓越大道。實(shí)際上，他們?cè)缫堰h(yuǎn)超過(guò)我對(duì)他們的預(yù)期，他們的市場(chǎng)影響力甚至已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)我對(duì)自己的期望。還有別的什么比這更令人期待的呢？對(duì)我來(lái)說(shuō)，看著學(xué)生走到自己的前面，是最令我振奮和喜悅的事情。

能看到他們成為業(yè)界的主力軍，看到他們用自己的交易策略和系統(tǒng)化交易方法幫助世界各地的交易者，我感到無(wú)比的光榮和幸運(yùn)。他們的軟件已經(jīng)成為當(dāng)今最受交易者歡迎的交易軟件之一。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，這是無(wú)比的成就，是無(wú)上的榮耀。本書(shū)將把他們的交易策略和系統(tǒng)化交易方法介紹給更廣大的讀者。

顯然，很多人閱讀本書(shū)的目的，是為了掌握探索市場(chǎng)的方法（如何交易、如何管理你的資金以及交易藝術(shù)的真諦等），但是我發(fā)現(xiàn)，本書(shū)還為我們揭示了一個(gè)意義同樣非凡的真理：行行出狀元。顯然，他們已經(jīng)做到了這一點(diǎn)。

它告訴我們，在這個(gè)行業(yè)中，雖然財(cái)富是交易能提供的最直接的回報(bào)，但更有價(jià)值的收獲，是人的潛能的挖掘和發(fā)揮，是如何讓每個(gè)人都能做到最好。金錢(qián)的擁有，有時(shí)候可能是短暫易逝的，但是人生的成功則是永恒的。每個(gè)人都能寫(xiě)書(shū)，意義不在寫(xiě)書(shū)本身，而在于寫(xiě)什么內(nèi)容。本書(shū)是作者幾十年的勤奮探索與刻苦鉆研的結(jié)晶。

汪鄭武畢業(yè)于加州大學(xué)圣克魯茲分校，并獲得理科學(xué)位。這也是我認(rèn)為其研究成果價(jià)值無(wú)限的原因所在：因?yàn)楸緯?shū)不僅是交易者的內(nèi)心獨(dú)白，更是他們以科學(xué)方法作為基礎(chǔ)的長(zhǎng)期實(shí)踐的結(jié)果。當(dāng)下探討交易的書(shū)籍?dāng)?shù)不勝數(shù)，從混沌學(xué)的分位假設(shè)到假象中的市場(chǎng)周期和波浪，無(wú)所不包，但所有這一切均未經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)得以證實(shí)。在本書(shū)中，你將學(xué)到的交易戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)和方法都是經(jīng)過(guò)十幾年世界各種市場(chǎng)檢驗(yàn)的。因此，這是一本極具實(shí)踐性和操作性的論著，而不只是一些空中樓閣般的抽象概念。

本書(shū)的寫(xiě)作風(fēng)格通俗易懂，論述風(fēng)格易于掌握，而且都是實(shí)務(wù)性極強(qiáng)的交易策略。除此之外，我們還能祈求什么呢？

閱讀此書(shū)，你將會(huì)獲益無(wú)窮！

精彩摘選

P10：無(wú)論指數(shù)上升還是下降，市場(chǎng)總會(huì)發(fā)出信號(hào)?？上嗳瞬⒉欢檬袌?chǎng)的語(yǔ)言，聽(tīng)不懂它的聲音，看不到它的信號(hào)。大多數(shù)人總是逆勢(shì)而動(dòng)、我行我素，因而損失慘重。

P24：我們時(shí)常被問(wèn)及多長(zhǎng)時(shí)間就要對(duì)公式進(jìn)行一次修正，以應(yīng)對(duì)當(dāng)下快速變化的全球市場(chǎng)。我們的回答是：無(wú)須改變。該公式自誕生之日起就從未被改變過(guò)，過(guò)去適用于任何市場(chǎng)，現(xiàn)在及以后也同樣適用，亙古不變。

P30：事實(shí)上，交易市場(chǎng)上并不存在什么“應(yīng)該”、“將會(huì)”或者“可能”。他人之方于你絲毫無(wú)益，若想盈利只有一條金科玉律：“聽(tīng)從市場(chǎng)的聲音，追隨市場(chǎng)的方向?！奔词故亲钍茏放醯墓稍u(píng)家都不能幸免于預(yù)測(cè)的錯(cuò)誤。

P32：個(gè)人的觀點(diǎn)和猜想于市場(chǎng)而言是毫無(wú)意義的。往往我們?cè)阶载?fù)地認(rèn)為市場(chǎng)應(yīng)該如此這般，我們的交易越有可能成為一場(chǎng)災(zāi)難。

P32：趨勢(shì)是交易者最好的朋友。沒(méi)有人能高于市場(chǎng)趨勢(shì)之上，就算是聯(lián)邦政府、國(guó)際央行、大型基金或超級(jí)投資巨鱷也不行。

P33：當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)與預(yù)期背道而馳時(shí)，交易者時(shí)常感到迷惑不解：明明發(fā)布了利好消息，股市卻大跌；或者當(dāng)利空消息傳來(lái)，股市反面大漲。這就是基本面分析法的問(wèn)題所在。

P36：當(dāng)我們?cè)儐?wèn)“每一次市場(chǎng)波動(dòng)背后的最根本定律是什么”時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)其定律就是市場(chǎng)趨勢(shì)的本身。但在此之前無(wú)人作此描述，它也無(wú)名無(wú)姓。但是現(xiàn)在，讓我們把這個(gè)市場(chǎng)部?jī)?nèi)驅(qū)動(dòng)力命名為“AbleTrend”。

P56：在市場(chǎng)價(jià)格中，什么是最重要的一項(xiàng)信息？答案就是：支撐位和阻力位。根據(jù)最近的價(jià)格，市場(chǎng)自身會(huì)設(shè)定期支撐和阻力水平。支撐和阻力完全是市場(chǎng)各種力量行為和相互作用的綜合結(jié)果，與你我對(duì)市場(chǎng)的空想無(wú)關(guān)。

P67：AbleTrend不會(huì)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)言和預(yù)測(cè)。它只是對(duì)市場(chǎng)趨勢(shì)的突顯，把市場(chǎng)行為客觀地展示給你看。它將市場(chǎng)所表達(dá)的信號(hào)轉(zhuǎn)換為易于理解的圖像。

P68：AbleTrend僅僅知道過(guò)去和現(xiàn)在，不知道未來(lái)的價(jià)格變化---市場(chǎng)能漲至多高或跌到多低，未來(lái)的波峰或波谷在哪里，或者市場(chǎng)何時(shí)以及何處會(huì)反轉(zhuǎn)。AbleTrend來(lái)源于事實(shí)，也始終基于事實(shí)。

P68：簡(jiǎn)化，簡(jiǎn)化，再簡(jiǎn)化，這是AbleTrend的行為方式。AbleTrend自動(dòng)交易系統(tǒng)綜合了所有交易信息與策略于一體，生成買(mǎi)/賣(mài)信號(hào)。

P81：順勢(shì)交易三原則：
1、基于趨勢(shì)的定義，你不能選擇波峰或波谷來(lái)建倉(cāng)。
2、當(dāng)市場(chǎng)回撤時(shí)不能假定原有的趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)。
3、基于趨勢(shì)理論，你或許可以知道當(dāng)下市場(chǎng)是升是降，但你不可能獲得任何有關(guān)未來(lái)市場(chǎng)會(huì)漲多高或跌多低的信息。

P83：在每次建倉(cāng)前，你都需要問(wèn)自己這樣一個(gè)問(wèn)題：現(xiàn)在的市場(chǎng)是升勢(shì)、跌勢(shì)，還是一個(gè)搖擺不定的市場(chǎng)？只有在市場(chǎng)有好的趨勢(shì)時(shí)我們才從事交易。

P87：它與那些所謂能夠“預(yù)報(bào)”、“預(yù)測(cè)”或“預(yù)知目標(biāo)”的方法最顯著的區(qū)別在于，所有的AbleTrend指標(biāo)只是試著傳遞從歷史和當(dāng)前市場(chǎng)數(shù)據(jù)觀察與分析到的結(jié)果。它不預(yù)測(cè)任何事，僅僅是將市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)轉(zhuǎn)化成直截了當(dāng)?shù)恼Z(yǔ)言：趨勢(shì)的方式---向上、向下或搖擺波動(dòng)，以及哪里是關(guān)鍵的支撐或阻力位。

P96：股票交易是一個(gè)零和游戲。這就是說(shuō)，每個(gè)交易者的收益，都對(duì)應(yīng)著其他交易者相同金額的虧損。

P105：歷史告訴我們，保持適當(dāng)?shù)馁Y本金是何等重要。市場(chǎng)要易的一個(gè)重要安全措施，就是永遠(yuǎn)不要“過(guò)度交易”。

P105：無(wú)論你采用哪種交易系統(tǒng)，都不可避免地會(huì)遇到資金下挫問(wèn)題。沒(méi)有一個(gè)人能在交易中做到100%的精確無(wú)誤。實(shí)際上，成功的交易不過(guò)是成功交易帶來(lái)的利潤(rùn)超過(guò)失敗交易帶來(lái)的虧損而已

P106：接受資金下挫這個(gè)不可避免的現(xiàn)實(shí)。一定要清楚，只賺不賠的買(mǎi)賣(mài)完全是一廂情愿的想法。

P110：我們可以毫不夸張的說(shuō)，只要有一個(gè)科學(xué)的資金管理系統(tǒng)，就能幫我們把10000美元變成1000000美元，或者把2000美元變成60000美元。通過(guò)改善技術(shù)分析，也許會(huì)把利潤(rùn)率從5%提升到20%。但改進(jìn)資金管理，卻有可能讓交易系統(tǒng)的業(yè)績(jī)提高 100%，甚至是2000%。

P122：請(qǐng)記住，交易是一個(gè)長(zhǎng)期性游戲。你需要的是計(jì)劃和耐心。急于求成的心態(tài)可能會(huì)混淆你的判斷力。在學(xué)跑步之前，你首先學(xué)會(huì)走路。

P123：職業(yè)交易者和新手之間的最大差別在于，職業(yè)交易者能夠而且也愿意在市場(chǎng)價(jià)上漲(或更)時(shí)買(mǎi)進(jìn)或繼續(xù)買(mǎi)進(jìn)，在市價(jià)下跌(或更低)時(shí)拋出或繼續(xù)拋出。他們聽(tīng)從市場(chǎng)的指示。新手則反其道行而行之。

P123：人們?yōu)槭裁纯偸窃诮灰字性馐苤卮髶p失呢？那就是因?yàn)樗麄兏揪筒恢篮螘r(shí)應(yīng)該適可而止，及時(shí)收手，退出失敗的交易。

P125：控制情緒是成功交易者的一個(gè)重要品質(zhì)。

P134：真正的交易之“道”就是認(rèn)識(shí)趨勢(shì)、順應(yīng)趨勢(shì)，但千萬(wàn)不要試圖操縱趨勢(shì)。

P137：對(duì)立面的共存，同樣適用于市場(chǎng)和交易。如果沒(méi)有賠錢(qián)和虧損，也就沒(méi)有賺錢(qián)和盈利。市場(chǎng)之所以存在趨勢(shì)區(qū)間，就是因?yàn)槭袌?chǎng)還存在無(wú)趨勢(shì)區(qū)間。與此同時(shí)，我們也可以把市場(chǎng)的盤(pán)整階段看成一種特殊的趨勢(shì)-整理性趨勢(shì)。因此處于上漲趨勢(shì)的市場(chǎng)就是下跌趨勢(shì)市場(chǎng)的對(duì)立面。無(wú)論漲跌，趨勢(shì)性市場(chǎng)都可以看成是整理性市場(chǎng)的對(duì)立面。所以說(shuō)，趨勢(shì)和整理在本質(zhì)上是相同的，只不過(guò)形式不同而已。

P137：例如，要在趨勢(shì)性市場(chǎng)中獲利，就必須接受小小的損失，只有這樣，才能真正實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的創(chuàng)收。你必須要尊重市場(chǎng)的自然法則，而不是想當(dāng)然地讓市場(chǎng)去聽(tīng)從你的擺布。只要市場(chǎng)顯現(xiàn)出上漲或是下跌趨勢(shì)，你就要入場(chǎng)交易，只要突破阻力線或是支撐線，你就要清倉(cāng)離場(chǎng)。

P138：而應(yīng)對(duì)賠錢(qián)的藝術(shù)，也恰恰是賺錢(qián)的關(guān)鍵。要在市場(chǎng)中找到成功的機(jī)會(huì)，你就必須知道怎樣進(jìn)入市場(chǎng)，以及如何應(yīng)對(duì)失敗。

內(nèi)容預(yù)讀

第一章 對(duì)普遍市場(chǎng)規(guī)律的探尋：AbleTrend的起源

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為市場(chǎng)是隨機(jī)的、無(wú)章可循且難于預(yù)測(cè)的。而一位睿智的人士曾對(duì)我說(shuō)，“你若能對(duì)市場(chǎng)規(guī)律略知一二的話，便能將市場(chǎng)玩弄于股掌之間?！边z憾的是，世上少有人篤信市場(chǎng)規(guī)律一說(shuō)。

我相信我的研究結(jié)果已經(jīng)證明了他們的錯(cuò)誤?，F(xiàn)在，市場(chǎng)波動(dòng)背后的規(guī)律可以被AbleTrend 輕而易舉地在K 線圖中描繪出來(lái)。如圖1.1-1.5 所示，在數(shù)次金融危機(jī)中，AbleTrend 給出了不同的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)及其相應(yīng)的支撐與阻力位。如你所見(jiàn)，AbleTrend 從未錯(cuò)過(guò)任何一次大的起伏。眼見(jiàn)為實(shí)，此時(shí)此刻的你作何感想：金融市場(chǎng)還是完全地?zé)o章可循嗎？抑或是暗藏玄機(jī)呢？

圖1.1 2008 年至2009 年標(biāo)普500 指數(shù)（S&P500）走勢(shì)圖
2008 年9 月4 日在經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)臨之前，AbleTrend 給出了賣(mài)出信號(hào)。

圖1.2 2005 年至2009 年AIG 股票K 線圖
2007 年7 月22 日AbleTrend 給出一個(gè)賣(mài)出信號(hào)，此后AIG 股票跌掉市值的99% 。

圖1.3 過(guò)去5 年原油期貨周圖(2004 ～2005 年間)
2009 年9 月6 日由AbleTrend 給出的買(mǎi)/ 賣(mài)信號(hào)。

圖1.4 2001 年的S&P500 指數(shù)圖
在“9?11 ”事件發(fā)生前一個(gè)月，即2001 年8 月15 日，AbleTrend 給出了一個(gè)賣(mài)出信號(hào)。

圖1.5 1987 年S&P 500 指數(shù)圖
在“黑色星期一（1987 年10 月19 日）”美國(guó)股市大崩盤(pán)前10 天，AbleTrend 給出了賣(mài)出信號(hào)。
◆早在2008 年9 月4 日，2008 至2009 經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，先于市場(chǎng)大跌前，AbleTrend 就給出了賣(mài)出信號(hào)。在2009 年3 月13 日，重新反彈之前AbleTrend 就給出了買(mǎi)入信號(hào)。( 見(jiàn)圖1.1)
◆圖1.2 顯示了從2005 年到2009 年AIG 股票圖。2007 年7 月22 日AbleTrend 給出了一個(gè)賣(mài)出信號(hào)，此后AIG 股票跌掉了市值的99% 。
◆圖1.3 顯示了從2004 年到2009 年間的原油期貨交易圖。AbleTrend 給出的買(mǎi)、賣(mài)信號(hào)捕捉到了所有的大起大跌趨勢(shì)。
◆圖1.4 顯示2001 年的S&P 500 指數(shù)圖。在2001 年“9?11 ”事件前一個(gè)月股市大跌之前，AbleTrend 就給出賣(mài)出信號(hào)。
◆圖1.5 是1987 年的S&P 500 指數(shù)圖。在1987 年10 月19 日，美國(guó)著名“黑色星期一”前10 天，AbleTrend 給出了賣(mài)出信號(hào)。

從以上5 個(gè)案例，我們可以看出AbleTrend 信號(hào)的準(zhǔn)確性。這表明市場(chǎng)背后必定有雙無(wú)形之手操作其間，而AbleTrend 能把握其中暗藏的玄機(jī)。對(duì)此，在第2 章和第4 章我們將有更詳盡的討論。

在此還必須指出的是AbleTrend，遠(yuǎn)優(yōu)于隨意波形分析法（arbitrary wave ana lysis) 流行的圖表分析法。波形分析將圖表畫(huà)分成1、2、3、4、5 等不同區(qū)域。市場(chǎng)條件發(fā)生變化時(shí)，波段位置也隨之變化。例如，一個(gè)流行的波形分析軟件標(biāo)記波段3 為底部。然而，當(dāng)市場(chǎng)在隨后10 個(gè)柱線持續(xù)下跌時(shí)，它會(huì)抹去早先的標(biāo)記3，并重新標(biāo)記之前所有的波段。它通過(guò)改變圖表中的所有標(biāo)記來(lái)滿足對(duì)即時(shí)情況的描述，實(shí)際上滯后于現(xiàn)實(shí)。你怎么能信賴(lài)這樣的市場(chǎng)分析法呢？

相反，在形成K 線時(shí)，AbleTrend 的信號(hào)輸出是動(dòng)態(tài)的。一旦K 線完成，AbleTrend 輸出的數(shù)據(jù)就不再發(fā)生任何變化。因?qū)С龉街珳?zhǔn)，從而無(wú)需對(duì)導(dǎo)出結(jié)果再行修正。即意味著AbleTrend 的分析結(jié)果是有價(jià)值且在現(xiàn)實(shí)交易中是可用于付諸實(shí)踐的。

我對(duì)交易產(chǎn)生興趣的緣起

了解我研發(fā)AbleTrend 的原因和方法，將有助于你全面理解AbleTrend 交易分析法的革命性。AbleTrend 絕非突發(fā)奇想，它源于日久經(jīng)年的科學(xué)訓(xùn)練所造就出的獨(dú)特判斷力，與對(duì)股票交易市場(chǎng)的巨大興趣。

我本科畢業(yè)于中國(guó)科技大學(xué)，師從于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)最好的幾位科學(xué)家，而后獲得了中山大學(xué)的量子化學(xué)碩士學(xué)位。在獲取了加州大學(xué)的Regency 獎(jiǎng)學(xué)金后，我于1982 年前往美國(guó)學(xué)習(xí)，在1988 年獲得加州大學(xué)圣克魯茲分?；瘜W(xué)博士學(xué)位。

在整個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程中，我最大的興趣，始終是越過(guò)看似紛繁復(fù)雜的無(wú)序生活表象搜尋隱藏其后的潛在脈絡(luò)。一切皆非偶然，這個(gè)念頭促使我將解析性的目光投向了這個(gè)世界上看上去最無(wú)章可循的地方之一：金融市場(chǎng)。故事要追溯到1989 年——

當(dāng)時(shí)我服務(wù)于硅谷的一家著名氣體分析儀公司。一位朋友介紹我在S&P 500 指數(shù)期貨市場(chǎng)投資1 萬(wàn)美金，表示其月回報(bào)率可達(dá)10% 。在過(guò)去三個(gè)月他已賺取3 000 美金，并打算投入更多資金。當(dāng)時(shí)我對(duì)交易一竅不通，因此10% 的回報(bào)率并沒(méi)讓我產(chǎn)生絲毫警覺(jué)，而是相信了如此高的回報(bào)率。兩個(gè)月后，商品交易期貨委員會(huì)關(guān)閉了這家投資公司，因?yàn)樗恰褒嬍向_局”的涉案方。我投資的1 萬(wàn)美金中，損失了7 000 美金。

塞翁失馬，焉知非福。這次經(jīng)歷帶我進(jìn)入到一個(gè)嶄新領(lǐng)域——商品和期貨交易產(chǎn)業(yè)。我并沒(méi)有知難而退，這反而激發(fā)出我對(duì)市場(chǎng)交易的科學(xué)原理的好奇。

針對(duì)隨機(jī)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的一劑科學(xué)解藥

拜朋友之所賜，曾沉浸于物理學(xué)世界多年的我被帶入了投資領(lǐng)域，如今的興趣又延展到了金融領(lǐng)域。然而，我始終是一名科學(xué)家，隨著我對(duì)交易市場(chǎng)愈發(fā)地感興趣，我的科學(xué)敏感性愈來(lái)愈無(wú)法接受那些市場(chǎng)交易大師們的隨意評(píng)論和虛妄預(yù)測(cè)。

從電視到廣播、從雜志到報(bào)紙、從網(wǎng)站到書(shū)籍，投資專(zhuān)家們都在談?wù)撝笆袌?chǎng)將會(huì)如何表現(xiàn)”。他們宣稱(chēng)，“道指年底將攀升10% ”或“12 個(gè)月內(nèi)這支股票的股價(jià)將達(dá)到每股78 美元”或“AIG 是藍(lán)籌股中的藍(lán)籌股，它將重回每股50 美元的價(jià)位”或“由于利空消息，股市將大跌”等等，這樣的評(píng)論無(wú)休無(wú)止。

2009 年2 月26 日，英國(guó)的蘇格蘭皇家銀行(RBS) 宣布，該公司2008 年虧損241 億英鎊，是英國(guó)有史以來(lái)最嚴(yán)重的公司虧損。據(jù)報(bào)道，蘇格蘭皇家銀行計(jì)劃為3 250 億英鎊不良資產(chǎn)投保，以防范未來(lái)有可能發(fā)生的損失。當(dāng)此利空消息傳來(lái)，眾多專(zhuān)家紛紛預(yù)測(cè)股民將賣(mài)出手中的RBS 股票，所以RBS 股票肯定會(huì)大跌。出人意料的是RBS 股價(jià)當(dāng)日卻飆升了30%，令那些賣(mài)出股票的人大跌眼鏡。事實(shí)上，交易市場(chǎng)上并不存在什么“應(yīng)該”、“將會(huì)”或者“可能”。他人之言于你絲毫無(wú)益，若想盈利只有一條金科玉律：“聽(tīng)從市場(chǎng)的聲音，追隨市場(chǎng)的方向。”

即使是最受追捧的大師都不能幸免于預(yù)測(cè)的錯(cuò)誤。巴菲特在2008 年10 月購(gòu)入了通用電氣、高盛和其他一些股票，因?yàn)樗J(rèn)為當(dāng)時(shí)是買(mǎi)入的最佳時(shí)機(jī)。然而，2009 年3 月通用電氣股票從22 美元跌到7 美元，高盛股票從115 美元跌倒75 美元。巴菲特的公司伯克希爾?哈撒韋（Berkshire Hathaway）股價(jià)在5 個(gè)月內(nèi)比最高值跌了近50% 。2008 年2 月，斯蒂芬?福布斯曾預(yù)測(cè)原油價(jià)格會(huì)到每桶30 美元的價(jià)位，而當(dāng)時(shí)的實(shí)際價(jià)格是每桶70 美元。然而，油價(jià)在2008 年7 月漲到了每桶146 美元。大多數(shù)航空公司因?yàn)樵?008 年下半年購(gòu)買(mǎi)了原油期貨而遭受重創(chuàng)。他們根本沒(méi)想到接下來(lái)發(fā)生的事情：2008 年底，油價(jià)從每桶146 美元跌至35 美元。由于不知何時(shí)市場(chǎng)將突變，也不知聽(tīng)從于誰(shuí)，成千上萬(wàn)的退休計(jì)劃投資者在2008 年損失了賬戶中的40%-50% 。

這些活生生的例子讓我們深切感受到，通過(guò)本書(shū)傳授給大家一個(gè)與眾不同的交易方法的迫切性。如你親眼所見(jiàn)，在市場(chǎng)的每一次關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，AbleTrend 都指示出非常清晰的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)、支撐位和阻力位。如果有更多人了解AbleTrend 的理念，或者接觸到AbleTrend 軟件，就能避免上述損失。我相信，AbleTrend 會(huì)使許多人受益。

成為一名“簡(jiǎn)易語(yǔ)言”系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)者

S&P 500 指數(shù)始于1986 年。到了我首次接觸交易市場(chǎng)的1989 年，仍有很多人對(duì)期貨交易聞所未聞。隨后的一年，名叫System Writer （后被稱(chēng)為交易基站）的程式誕生了。憑借這款計(jì)算機(jī)程序，人們得以開(kāi)發(fā)技術(shù)分析工具，例如市場(chǎng)指標(biāo)和交易系統(tǒng)。

利用計(jì)算機(jī)技術(shù)研究交易市場(chǎng)的想法啟發(fā)了我，于是我決定進(jìn)一步地深入其中。由于具有很強(qiáng)的軟件編程背景，我迅速地成為了一名獲得認(rèn)證的程式交易專(zhuān)家。與此同時(shí)，我研究了許多當(dāng)時(shí)市面上頗負(fù)盛名的市場(chǎng)交易類(lèi)書(shū)籍，并嘗試驗(yàn)證其中的交易理論。

自1990 年起我閱讀了大量交易書(shū)籍，并參加了拉里?威廉姆斯(Larry Williams) 、喬治?安杰爾(George Angell) 、拉里?麥克米倫(Larry McMillan) 等名人舉辦的研討會(huì)。其中拉里?威廉姆斯利用交易平臺(tái)的程序撰寫(xiě)交易指數(shù)和交易系統(tǒng)的方法深深地影響了我。他所介紹的資金管理萌動(dòng)了我對(duì)此法的興趣，因此我把資金管理功能引入到AbleTrend 軟件中。

1992 年我開(kāi)發(fā)出“間諜眼鏡”交易系統(tǒng)，并通過(guò)著名股票交易人喬治?安杰爾銷(xiāo)售。在他的著作《日內(nèi)交易游戲的內(nèi)幕：透視獲利的秘密》（Inside the Day Trading Game: Putting a Spyglass on Profits, 1994 ）中論述了這套系統(tǒng)。自此我參與了喬治在全國(guó)各地開(kāi)展的“間諜眼鏡交易系統(tǒng)”。

從1989 年到1994 年，我試驗(yàn)了500 多個(gè)聲稱(chēng)可以描述和預(yù)測(cè)股票價(jià)格的市場(chǎng)指標(biāo)，我自己也研發(fā)了100 多個(gè)指標(biāo)。在所有開(kāi)發(fā)的指標(biāo)中，一個(gè)被稱(chēng)為AbleTrend 的指標(biāo)，曾經(jīng)是，現(xiàn)在也一直是最重要、最有活力的。

這本書(shū)的目的就是解釋并演示關(guān)于AbleTrend 的一切。到了20 世紀(jì)90 年代早期，市場(chǎng)交易已成為我的主營(yíng)業(yè)務(wù)。1995 年，我和妻子都成為美國(guó)國(guó)家商品期貨交易委員會(huì)注冊(cè)的期貨交易顧問(wèn)。

市場(chǎng)趨勢(shì)：是敵是友？

1996 年，某著名市場(chǎng)分析師發(fā)表了一篇名為《趨勢(shì)是你的敵人：規(guī)避市場(chǎng)趨勢(shì)》的文章。他聲稱(chēng)：“采用雙移動(dòng)平均線法則，就可以規(guī)避跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行交易”。以我在交易市場(chǎng)20 年的研究經(jīng)驗(yàn)，我對(duì)此無(wú)法茍同。

據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)趨勢(shì)是交易中的重中之重。AbleTrend 的設(shè)計(jì)理念正是通過(guò)數(shù)學(xué)的方法識(shí)別并跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)。

個(gè)人的觀點(diǎn)和猜想于市場(chǎng)而言是毫無(wú)意義的。AbleTrend 的主要目標(biāo)就是聆聽(tīng)市場(chǎng)聲音，讀懂其語(yǔ)言，據(jù)其實(shí)際動(dòng)向做出交易判斷。往往我們?cè)阶载?fù)地認(rèn)為市場(chǎng)應(yīng)該如此這般，我們的交易便越有可能成為一場(chǎng)災(zāi)難。事實(shí)上，態(tài)度謙恭且愿意跟隨市場(chǎng)，應(yīng)為交易者的第一要?jiǎng)?wù)。不要和市場(chǎng)對(duì)著干，它不是你的敵人。如果你跟隨它，你將發(fā)現(xiàn)它會(huì)成為你最好的朋友。永遠(yuǎn)銘記：趨勢(shì)是交易者最好的朋友。沒(méi)有人能高于市場(chǎng)趨勢(shì)之上，就算是聯(lián)邦政府，國(guó)際央行、大型基金或超級(jí)投資巨鄂也不行。

記得在1992 年，我當(dāng)時(shí)做外匯開(kāi)始交易時(shí)，英鎊直線下跌。英國(guó)和其他國(guó)家中央銀行試圖一起阻止下跌趨勢(shì)，可惜他們無(wú)力回天。一篇報(bào)道稱(chēng)當(dāng)時(shí)英國(guó)的中央銀行每天損失高達(dá)10 億到20 億英鎊。

2008 年末至2009 年初，美國(guó)政府給幾大銀行和保險(xiǎn)公司注入了超過(guò)萬(wàn)億美元。美國(guó)道瓊斯平均工業(yè)指數(shù)(DJIA) 還是在6 個(gè)月內(nèi)從11 500 點(diǎn)跌到了6 500 點(diǎn)，跌幅高達(dá)43% 。連美國(guó)政府都無(wú)法抑制市場(chǎng)的跌勢(shì)。市場(chǎng)仿佛一條奔流不息的大河，而市場(chǎng)趨勢(shì)則像其中強(qiáng)有力的水流。市場(chǎng)按照自己的方向前行，無(wú)人能阻止。

自然法則是：水總是由高流向低。教訓(xùn)則由此而生：切勿逆流而上。河流不是你的敵人，它甚至不知道你是誰(shuí)。水按其自己的流向前行，而自然規(guī)律決定了它的流向。你無(wú)法改變它，如硬要逆勢(shì)而為，它必然會(huì)作出反應(yīng)，你則付出代價(jià)。但你可以適應(yīng)它，順勢(shì)而為。先了解趨勢(shì)是什么，之后你將明白如何“順勢(shì)”交易。

基本面分析法

交易市場(chǎng)中，一個(gè)常用方法為“基本面分析法”。采用此法的交易者通過(guò)分析經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的“需求”和“供給”做出交易判斷。交易者試圖掌握當(dāng)前有關(guān)需求和供給的有關(guān)，以便更好地決策情況。為分析股票價(jià)格，交易者試圖獲取市盈率、分紅、收入增長(zhǎng)率、盈利、公司消息、合并兼并、管理層變更、新產(chǎn)品上市等相關(guān)消息。行業(yè)內(nèi)其他公司發(fā)生的事情甚至也可能影響股價(jià)。宏觀經(jīng)濟(jì)消息如失業(yè)報(bào)告、GDP 公報(bào)和房市報(bào)道等，這些都可能影響股價(jià)。

然而，經(jīng)過(guò)這些無(wú)休止的研究后，你可能仍搞不清股票的合理價(jià)位該是多少；當(dāng)日股票價(jià)格將上漲還是下挫；什么是買(mǎi)入或賣(mài)出的合理價(jià)位；何時(shí)是理想的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)；這些問(wèn)題依然存在。當(dāng)市場(chǎng)表現(xiàn)與預(yù)期背道而馳時(shí)，交易者時(shí)常感到迷惑不解：明明發(fā)布了利好消息，股市卻大跌；或者當(dāng)利空消息傳來(lái)，股市反大漲。這就是基本面分析法的問(wèn)題所在。

2009 年某個(gè)周五，紐約時(shí)間早上8：30 ，剛剛發(fā)布的失業(yè)報(bào)告稱(chēng)，此前一個(gè)月美國(guó)有50 萬(wàn)人遭裁員。這是個(gè)非常壞的消息。于是大交易室的一名交易者準(zhǔn)備賣(mài)空，臨交易前他問(wèn)他的朋友，一個(gè)非常精明的交易者，“你準(zhǔn)備賣(mài)空嗎？”他的朋友回答道：“看起來(lái)市場(chǎng)正在上漲，我準(zhǔn)備買(mǎi)入?！钡摻灰渍邲](méi)有聽(tīng)從朋友的勸告，他受到了壞消息的影響，賣(mài)出了小型道指期貨50 份合同。不幸的是，當(dāng)日的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)飆升了625 點(diǎn)。

這一案例真實(shí)體現(xiàn)了基本面分析法在現(xiàn)實(shí)交易中并不理想的個(gè)中原因。

通用的先行趨勢(shì)指標(biāo)之夢(mèng)

許多用于預(yù)測(cè)價(jià)格走向的指標(biāo)是由一種名為“移動(dòng)平均線”的數(shù)學(xué)公式衍生而來(lái)。由于平均值的自然屬性，移動(dòng)平均線始終滯后。包括我本人在內(nèi)的許多交易者都認(rèn)定，此類(lèi)指標(biāo)難以適用于所有市場(chǎng)，更不用說(shuō)長(zhǎng)期有效了。某些指標(biāo)可能在一定時(shí)期內(nèi)有效，但隨著時(shí)間的推移便失效了。一些指標(biāo)僅適用于牛市，不適用于熊市。一些僅適用于特定的期貨市場(chǎng)，或只適用于特定的股票交易，是無(wú)法對(duì)所有市場(chǎng)都適用的。

在參與到交易世界后，尋找徹底有效交易法項(xiàng)的夢(mèng)想始終激勵(lì)著我努力工作。這種交易法項(xiàng)應(yīng)該在任何市場(chǎng)條件下都有效，它具備廣泛適用性，可應(yīng)用于任何市場(chǎng)和小時(shí)/ 日/ 周的任何時(shí)間框架下。換句話說(shuō)，如果在所有的市場(chǎng)背后都有一個(gè)暗藏的規(guī)則（對(duì)此我深信不已）我希望能夠找到它。

我謀求一種解決之道——讓我能傾聽(tīng)發(fā)自市場(chǎng)的聲音，知悉到它的選擇，從而讓我在盡可能早的階段確定一個(gè)趨勢(shì)的形成，進(jìn)而讓我明晰主要的支撐點(diǎn)與阻力點(diǎn)位置、識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)會(huì)就此逆轉(zhuǎn)還是繼續(xù)前行，同時(shí)讓我在交易前估算出風(fēng)險(xiǎn)大小，并以此推算出準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)/ 回報(bào)率。我延續(xù)著自己的夢(mèng)想，開(kāi)始尋求一種更為有效地市場(chǎng)分析方法。

自然科學(xué)法則是否同樣適用于金融市場(chǎng)

世界萬(wàn)物的背后都暗含著自然規(guī)律。無(wú)論你懂不懂得這些規(guī)律，從日常經(jīng)驗(yàn)中你已意識(shí)到他們的存在，你也意識(shí)到不能夠忽略他們。蘋(píng)果為什么會(huì)掉在地上？河水為什么從高處往低處流？一些化學(xué)物質(zhì)為什么會(huì)自然發(fā)生反應(yīng)，而另一些卻不能？鹽為什么很容易的融化在水中，而從鹽水中提取鹽分卻費(fèi)事的多？這些現(xiàn)象在形式上是如此不同，因此人們也許沒(méi)能意識(shí)到是同一自然規(guī)律控制著所有這些現(xiàn)象，這就是熱力學(xué)第二定律——熵（entropy）。

作為一名科學(xué)家，我堅(jiān)信在所有市場(chǎng)活動(dòng)背后都存在著一個(gè)相似的定律。于是我測(cè)試了一個(gè)接一個(gè)的構(gòu)想、演算了一個(gè)又一個(gè)的方程式……數(shù)年后，我依舊在尋找。直至某天靈光一閃，會(huì)不會(huì)就是解釋了大量自然科學(xué)現(xiàn)象的非線性回歸方程。它是否就是答案？是否同樣適用于股票市場(chǎng)？事實(shí)證明，這就是我一直找尋的突破性思路。

AbleTrend的誕生

在加州大學(xué)圣塔克魯茲分校攻讀物理化學(xué)博士學(xué)位時(shí)，我的研究領(lǐng)域之一便是使用大型IBM 計(jì)算機(jī)進(jìn)行“波譜模擬”。當(dāng)時(shí)，在1986 年，用大型計(jì)算機(jī)運(yùn)行這樣一個(gè)程序還會(huì)持續(xù)數(shù)天的時(shí)間。從20 世紀(jì)60 年代到20 世紀(jì)80 年代，美國(guó)國(guó)家科學(xué)基金會(huì)（the U.S. National Science Foundations ）資助支持由數(shù)千名科學(xué)家參與的一個(gè)大工程，便是利用最標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)學(xué)計(jì)算進(jìn)行的數(shù)字化處理。

基于這些科學(xué)家的研究成果，我運(yùn)用LINPACK 和EISPACK 大型程序庫(kù)開(kāi)發(fā)出一款模擬程序。由美國(guó)阿貢國(guó)家實(shí)驗(yàn)室（Argonne National Laboratories ）開(kāi)發(fā)的LINPACK 曾被用來(lái)進(jìn)行線性代數(shù)的計(jì)算。EISPACK 是另一為線性方程式及特征系統(tǒng)解決方案所開(kāi)發(fā)的大型程序庫(kù)軟件。

1983 至1988 年我在加州大學(xué)圣塔克魯茲分校學(xué)習(xí)期間所開(kāi)發(fā)出的軟件程序不僅可應(yīng)用于分子光譜的模擬，也同樣適用于各種數(shù)學(xué)模擬。這便是我決定采用這一方式作為研究金融市場(chǎng)起點(diǎn)的原因。然而，將其應(yīng)用到股票市場(chǎng)的過(guò)程被證明是極為繁瑣和復(fù)雜的。我必須簡(jiǎn)化其流程，并建立起相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型來(lái)模擬道瓊斯指數(shù)的波動(dòng)。

1994 年，經(jīng)過(guò)針對(duì)大量不同模型和公式的反復(fù)試驗(yàn)后，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)數(shù)學(xué)模型能夠精確地模擬道指的波動(dòng)。之后我又用該模型測(cè)試了黃金、小麥、國(guó)債等不同市場(chǎng)，結(jié)果同樣準(zhǔn)確。

盡管所研究的市場(chǎng)之間存在明顯差異，但似乎所有市場(chǎng)的波動(dòng)背后都由同一定律操縱著。與此前測(cè)試的其他模型不同，該模型并未受到曲線擬合方法帶來(lái)的沖擊。此方法在早期就能顯示出市場(chǎng)方向，其給出的支撐和阻力位均可用于設(shè)定目標(biāo)，同時(shí)它還能根據(jù)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)不斷更新。我意識(shí)到我創(chuàng)造出了一個(gè)衡量市場(chǎng)的準(zhǔn)確方法，它適用于任一市場(chǎng)和任何時(shí)間區(qū)間。我為我的發(fā)現(xiàn)而興奮不已，并將其命名為ASCTrend（2007 年名為AbleTrend）。

在之前，我認(rèn)為以研究股票交易作為自己的事業(yè)，只是夢(mèng)想而已。然而此刻我的理念得以證實(shí)：越是基礎(chǔ)的自然規(guī)律，其應(yīng)用的范圍就越是廣泛。幾何學(xué)、牛頓定律、熱力學(xué)第二定律和量子理論等等，凡此種種在我們生活中的應(yīng)用俯拾皆是。我意識(shí)到我所熟知的許多自然定律不但能應(yīng)用在物理和化學(xué)領(lǐng)域，也同樣適用于金融市場(chǎng)的趨勢(shì)分析中。我非常欣喜的看到市場(chǎng)行為一次又一次遵循著這些基本定律。

黃金、石油、玉米、大宗商品和期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、全球股市的猛烈漲跌；各外匯匯率的起伏不定，諸如此類(lèi)的各市場(chǎng)表現(xiàn)如此千差萬(wàn)別，以致于人們認(rèn)為應(yīng)該它們各自獨(dú)有的方式來(lái)區(qū)別表述。

然而，當(dāng)我們?cè)儐?wèn)“每一次市場(chǎng)波動(dòng)背后的最根本定律是什么”時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)其定律就是市場(chǎng)趨勢(shì)的本身。但在此之前無(wú)人作此描述，它也無(wú)名無(wú)姓。但是現(xiàn)在，讓我們把這個(gè)市場(chǎng)內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力命名為“AbleTrend”。

自AbleTrend 理念誕生后，我就用科學(xué)公式開(kāi)發(fā)出一系列指標(biāo)。由此，我們可以輕而易舉地描繪出任何市場(chǎng)上或任意時(shí)區(qū)內(nèi)的市場(chǎng)方向、關(guān)鍵支撐位和阻力位，并將其展現(xiàn)在紙上或計(jì)算機(jī)上。例如圖表1.1 到1.5 即顯示了AbleTrend 的強(qiáng)大能力。

AbleTrend 是自然科學(xué)家采用標(biāo)準(zhǔn)的方法論研發(fā)的結(jié)果，是一門(mén)關(guān)于交易的學(xué)問(wèn)。從基本上來(lái)說(shuō)，什么才是真正的趨勢(shì)？我們又能如何科學(xué)地定義趨勢(shì)？在市場(chǎng)涌流中我們?cè)撊绾胃S大勢(shì)？此外，什么是真正的支撐位和阻力位？我們又將如何管理風(fēng)險(xiǎn)并平衡好支撐位和阻力位的關(guān)系？這個(gè)應(yīng)用于實(shí)際交易的科學(xué)方法的成功，證明了基本的自然定律不僅能應(yīng)用在自然科學(xué)中，在金融市場(chǎng)中也同樣發(fā)揮著作用。這本書(shū)提供的真實(shí)案例一次次地讓我們看到，在任何市場(chǎng)上應(yīng)用AbleTrend 法則都能幫助交易者根據(jù)真實(shí)的價(jià)格波動(dòng)（盡管有時(shí)肉眼難以分辨）做出正確的買(mǎi)/ 賣(mài)決定。

第2 章市場(chǎng)趨勢(shì)分析的優(yōu)勢(shì)
如何判斷和分析趨勢(shì)？
趨勢(shì)的起始終流點(diǎn)是什么？
紛繁復(fù)雜的技術(shù)指標(biāo)如何使用？
道生一，一生二，二生三，三生萬(wàn)物。萬(wàn)物負(fù)陰而抱陽(yáng)，沖氣以為和。

——《道德經(jīng)》，老子

將經(jīng)典技術(shù)分析引入股票與期貨市場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)的著作已多如牛毛。本章不會(huì)贅述那些傳統(tǒng)技術(shù)分析手段，而是采用一種全新且更為有效的基本法則來(lái)判斷股票及期貨價(jià)格趨勢(shì)。在下文中，我將從一個(gè)獨(dú)特角度入手，與你們一同探討幾個(gè)關(guān)于趨勢(shì)分析的關(guān)鍵問(wèn)題。在實(shí)際操盤(pán)中了解應(yīng)用這一全新的方法，我們都可以做出明智交易決策。

在本章中，我們會(huì)介紹：
◆“趨勢(shì)”的新定義，以及對(duì)趨勢(shì)的走向、起點(diǎn)、終點(diǎn)的精準(zhǔn)定位；確定趨勢(shì)定位的7 個(gè)步驟。
◆ 對(duì)客觀性的釋義，如何確保我們的行為方式是基于事實(shí)判斷，而不是出于主觀臆測(cè)或其他隨心所欲的沖動(dòng)想法。
◆ 如何描繪出一條更為客觀有效的趨勢(shì)線。
◆支撐位與阻力位（S&R ）的各種表示形式，揭示AbleTrend 如何應(yīng)用于支撐位與阻力位的判定，以及在這點(diǎn)上它與傳統(tǒng)使用方法的不同之處。
◆ 對(duì)于自然支撐位與自然阻力位的定義，以及關(guān)鍵支撐位與關(guān)鍵阻力位的定義。
◆在新的概念下AbleTrend 指標(biāo)是如何生成的。
◆從千余指標(biāo)中篩選出的4 個(gè)對(duì)順勢(shì)交易最有用的指標(biāo)（少即是精?。?br/> ◆ 新理念介紹：黃金交易區(qū)。

本章為本書(shū)的根本所在，它將教授我們?nèi)绾巫R(shí)別趨勢(shì)及其起始點(diǎn)和終止點(diǎn)。當(dāng)你持有某一頭寸時(shí)，它將幫你辨認(rèn)這段趨勢(shì)是會(huì)持續(xù)還是已轉(zhuǎn)向。它會(huì)幫你確定哪兒是止損點(diǎn)及指出其他更多的關(guān)鍵點(diǎn)。我們將告訴你如何明眼識(shí)別所有這些。缺少這些信息，大多數(shù)交易者不易看到趨勢(shì)，更無(wú)法從中獲利了。

本書(shū)目錄：

第1 章 AbleTrend 是如何孕育和開(kāi)發(fā)的
　　無(wú)章可循抑或暗藏玄機(jī)
　　我對(duì)交易產(chǎn)生興趣的緣起
　　針對(duì)隨機(jī)市場(chǎng)預(yù)測(cè)的一劑科學(xué)解藥
　　成為一名“簡(jiǎn)易語(yǔ)言”系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)者
　　市場(chǎng)趨勢(shì)：是敵是友？
　　基本面分析法
　　通用的先行趨勢(shì)指標(biāo)之夢(mèng)
　　自然科學(xué)法則是否同樣適用于金融市場(chǎng)
　　AbleTrend 的誕生

第2 章 市場(chǎng)趨勢(shì)分析的優(yōu)勢(shì)
　　什么是趨勢(shì)？
　　趨勢(shì)的形成
　　趨勢(shì)的成熟
　　繪制趨勢(shì)線
　　支撐線與阻力線
　　市場(chǎng)決定支撐和阻力
　　定義支撐/ 阻力位的幾種常見(jiàn)方法
　　AbleTrend 是如何判斷支撐和阻力位的
　　AbleTrend 指標(biāo)7
　　其他順勢(shì)交易指標(biāo)
　　市場(chǎng)指數(shù)
　　順勢(shì)交易三原則
　　入市黃金區(qū)域：最佳切入點(diǎn)
　　時(shí)間、價(jià)格、預(yù)報(bào)、預(yù)測(cè)和目標(biāo)
　　周期與波浪理論
　　本章小結(jié)

第3 章 成功交易的四要素
　　可盈利性交易系統(tǒng)與方法
　　適度的資本金
　　資金管理策略
　　自律性/ 成功的交易心態(tài)
　　結(jié) 論

第4 章 趨勢(shì)交易的哲學(xué)原理
　　道的智慧
　　做交易就是做生意
　　唯有趨勢(shì)才能帶你走向成功
　　不要做逆市交易
　　哪個(gè)市場(chǎng)最適合交易，原因何在？
　　投票系統(tǒng)何以無(wú)效？
　　為什么說(shuō)500 美元或5% 的止損點(diǎn)不適用？
　　為什么說(shuō)成功率不重要？
　　你為什么不能挑選高點(diǎn)或低點(diǎn)？
　　如何最大程度地實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)？
　　如何最大程度限制虧損？
　　不要隨波逐流
　　不要讓風(fēng)險(xiǎn)資本超過(guò)你對(duì)損失的承受限度
　　要想贏，就得先學(xué)會(huì)輸
　　做好先輸后勝的準(zhǔn)備
　　交易是世界上最艱難的事情
　　本章小結(jié)

第5 章 應(yīng)用
　　對(duì)一個(gè)交易系統(tǒng)而言，什么是“制勝機(jī)制”？
　　藍(lán)買(mǎi)紅賣(mài)的簡(jiǎn)化交易法（STM）
　　評(píng)估一個(gè)交易系統(tǒng)：回溯測(cè)試
　　參數(shù)設(shè)定的四個(gè)重要因素
　　AbleTrend2 止損點(diǎn)
　　最佳切入點(diǎn)——交易的黃金區(qū)域
　　尋找特定市場(chǎng)的特征
　　趨勢(shì)時(shí)間框架
　　避免搖擺不定的市場(chǎng)
　　突破或回撤
　　日內(nèi)交易vs 波段交易
　　結(jié)論：交易系統(tǒng)的五個(gè)F

第6 章 趨勢(shì)分析范例
　　股 票
　　商 品
　　迷你電子期貨
　　外匯交易
　　債 券
　　本章小結(jié)

第7 章 AbleTrend 的高級(jí)工具
　　虛擬紙面交易
　　歷史向前測(cè)試
　　自動(dòng)掃描
　　百分比圖
　　引導(dǎo)圖
　　股票搜索引擎——選股
　　可視或圖表交易工具
　　自動(dòng)指令執(zhí)行

期權(quán)交易
　　價(jià)差交易
　　組合交易
　　本章小結(jié)
　　附 錄 A AbleTrend 用戶訪談錄
　　附 錄 B 有關(guān)STM 的相關(guān)概念
　　致 謝權(quán)威推薦

汪鄭武自序：

在中國(guó)，股票交易已成為許多人日常生活的一部分。盡管股指期貨、大宗商品和外匯交易尚剛剛起步，但越來(lái)越多的人已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注這些交易的情況。

目前中國(guó)內(nèi)地尚沒(méi)有世界性的金融交易中心。金融交易仍以西方大國(guó)為主導(dǎo)：他們制定游戲規(guī)則，并擁有紐約、倫敦這一類(lèi)的世界金融交易中心。2005 年我們參觀了位于倫敦的金融區(qū)。給我留下深刻印象的是：在1平方英里的金融區(qū)中，30 多萬(wàn)人工作于500 家銀行和各種交易所。英國(guó)的GDP 高居世界第六，金融服務(wù)業(yè)創(chuàng)造了GDP 的1/6。我又想到了世界著名的投資銀行美國(guó)高盛（Goldman Sachs）。2009 年它的資產(chǎn)收入為516億美元，毛利達(dá)到416 億美元。按38 500 員工平均分，每位員工所創(chuàng)造的資產(chǎn)收入為134 萬(wàn)美元，其員工的年平均紅利達(dá)到20 多萬(wàn)美元。這些財(cái)富從何而來(lái)？這就是以錢(qián)賺錢(qián)的威力。股票、期貨、外匯等金融產(chǎn)品交易本身并不創(chuàng)造財(cái)富。交易的目的本來(lái)是為了社會(huì)生產(chǎn)的需要，股票的本來(lái)是為了廠商對(duì)資金的需要，而交易的結(jié)果就是把財(cái)富從一些人的手中轉(zhuǎn)移到另一些人的手中。而財(cái)富的轉(zhuǎn)移往往是戰(zhàn)爭(zhēng)的最終目的。因此，交易本身亦具備了戰(zhàn)爭(zhēng)的因素，或者也可以說(shuō)它是一場(chǎng)不流血的戰(zhàn)爭(zhēng)。我們?cè)诮灰字锌吹綌?shù)以萬(wàn)億計(jì)的財(cái)富從一些人轉(zhuǎn)到另一些人，從一些公司轉(zhuǎn)到另一些公司，從一些國(guó)家轉(zhuǎn)到另一些國(guó)家。

正因?yàn)榻灰兹绱酥匾?，不?jì)其數(shù)的各國(guó)精英都投入了這場(chǎng)不流血的戰(zhàn)爭(zhēng)之中，日以繼夜地鉆研戰(zhàn)略與戰(zhàn)術(shù)，以謀求交易生財(cái)之法寶。這有如八仙過(guò)海，各顯神通。

最近幾年，我也更多地關(guān)注到中國(guó)在交易中的一些報(bào)道。由于商品期貨、外匯等交易相對(duì)中國(guó)而言是較為新鮮的事物，精通此道的人才還不多。我們很遺憾地看到一些中國(guó)在這方面失利的事例，其中包括中國(guó)駐新加坡的貿(mào)易機(jī)構(gòu)炒航空油的多次失敗，一次損失高達(dá)5 億美元。又如2008 年香港的中信泰富炒澳元失利，損失超過(guò)20 億美元。又如中國(guó)主要的鋼鐵公司聯(lián)合起來(lái)與世界三大鐵礦石生產(chǎn)商談判鐵礦石價(jià)格，連年失利，僅2010 年就需要多付出5 500 億人民幣，相當(dāng)于4 個(gè)半寶鋼的價(jià)值。

這些令人痛心疾首的事實(shí)，使我想到了如何可以把自己掌握的一些關(guān)于金融交易的知識(shí)介紹給國(guó)內(nèi)的同仁們。這次中文版AbleTrend 的出版為此提供了一個(gè)起始的平臺(tái)。就上述各事例而言，如果應(yīng)用了AbleTrend 的技術(shù)，石油與澳元的走勢(shì)是一目了然的，這些損失是完全可以避免的，并且還可以有機(jī)會(huì)大賺一筆。鐵礦石之類(lèi)的談判是必要，但我們也應(yīng)當(dāng)清楚地認(rèn)識(shí)到金融交易市場(chǎng)的走勢(shì)是不以人們的意志為轉(zhuǎn)移的，中國(guó)更應(yīng)當(dāng)使用通用的游戲規(guī)則，以期貨對(duì)沖的原理去化解風(fēng)險(xiǎn)，順勢(shì)交易而避免相應(yīng)的巨大損失。商品及期貨的合同本來(lái)就是為生產(chǎn)廠商而設(shè)計(jì)的，在大多數(shù)的情況下，只要廠商合理對(duì)沖，避免巨大損失是可能的。中國(guó)的企業(yè)應(yīng)當(dāng)

成為期貨市場(chǎng)的大買(mǎi)方，而供應(yīng)商是期貨的賣(mài)方，因此供應(yīng)商就不敢與期貨市場(chǎng)逆行。作為世界工廠的中國(guó)，既然依靠于石油與許多大宗商品的進(jìn)口，就應(yīng)當(dāng)逐步建立起自己的國(guó)際性交易中心。

正所謂大道至簡(jiǎn)。大到國(guó)家，小到個(gè)人，要從事金融交易就不得不研究金融交易中的制勝法寶。我們不打無(wú)準(zhǔn)備之戰(zhàn)。上善若水，順勢(shì)交易法以符合一切自然規(guī)律的原理而為之。順勢(shì)交易法會(huì)使你結(jié)交“市場(chǎng)大勢(shì)”這樣一位最強(qiáng)大、最忠誠(chéng)和最可靠的朋友，從而逃出那種任人宰割、無(wú)所適從、惶惶不安、節(jié)節(jié)敗退的深淵。與市場(chǎng)大勢(shì)在一起，會(huì)讓你享受到金融交易勝利的喜悅。

無(wú)論指數(shù)是上升還是下降，市場(chǎng)總會(huì)發(fā)出信號(hào)?？上嗳瞬⒉欢檬袌?chǎng)的語(yǔ)言，聽(tīng)不懂它的聲音，看不到它的信號(hào)。大多數(shù)人總是逆勢(shì)而動(dòng)、我行我素，因而損失慘重。本書(shū)積20 年之研究成果，愿為你點(diǎn)明其中的現(xiàn)象和表征之下的邏輯。希望你可以一目了然地讀懂市場(chǎng)的真正意圖及其趨勢(shì)，從而做到順勢(shì)而為，多打勝仗。我愿拋磚引玉，與讀者一起分享順勢(shì)交易法，把中國(guó)的金融交易水平提高到一個(gè)新的層次。希望在不久的將來(lái)能看到中國(guó)出現(xiàn)世界性金融交易中心，投資者在交易中揚(yáng)眉吐氣、節(jié)節(jié)成功。

我要特別感謝兩位翻譯者劉寅龍和李晶炤，吳茜和出版社編輯人員、益智教授、校譯人員（上海中大經(jīng)濟(jì)研究院研究員袁天琳、蔣峰、孫懿鑫、宣偉瑜、童若谷、鄂威、方曦凌、蔡昊明）的辛勤工作，讓本書(shū)能順利與國(guó)內(nèi)讀者見(jiàn)面，并祝愿各位讀者學(xué)以致用，推陳出新，戰(zhàn)果卓著，財(cái)源廣進(jìn)。

汪鄭武

于美國(guó)加利福尼亞州

2010 年8 月

致 謝

此時(shí)此刻，我想對(duì)很多人說(shuō)聲感謝。遺憾的是，我無(wú)法感謝每個(gè)以各種方式為本書(shū)面世作出貢獻(xiàn)的人。不過(guò)，我還是想對(duì)如下人士表達(dá)我的真摯謝意。

首先，我想感謝我的家人：盡管我最尊敬和愛(ài)戴的父母已經(jīng)過(guò)世，但他們永恒的真愛(ài)始終是我?jiàn)^斗的力量源泉；我的妻子汪仲曄秋，感謝她給我毫無(wú)保留的理解、支持和愛(ài)；沒(méi)有她，就不可能有AbleSys 公司的誕生，也不可能有AbleTrend 和這本書(shū)；還有我的兄弟，維克托?王，一位優(yōu)秀的藝術(shù)家，他從我11 歲時(shí)就開(kāi)始資助我讀書(shū)，一直幫我完成本科學(xué)業(yè)。

還有我的每一位老師，無(wú)論是我的中國(guó)老師，還是在美國(guó)的老師。這些帶我走過(guò)學(xué)習(xí)生涯的人，給予我完成本書(shū)所需要的知識(shí)和技術(shù)：在加州大學(xué)圣克魯茲分校6 年就讀期間，學(xué)校給予我的各種獎(jiǎng)學(xué)金，幫助我在美國(guó)開(kāi)啟人生的新篇章；感謝我在工作中的第一位導(dǎo)師維克?施密特曼恩（Vic Schmidtmann），公司的“Able ”這個(gè)名字就是他想出來(lái)的；早在上世紀(jì)80 年代初，帕特里夏?沙利文（Patricia Sullivan ）資助我的妻子完成了海外學(xué)業(yè)；我還要感謝所有曾經(jīng)或正在為AbleSys 公司盡心付出的人: 范毅（Yi fan）、威爾遜?楊（Wilson Yang）、克里斯?斯吉巴爾斯基（Chris Szybalski）、凱文?科普利（Kevin Copley）、喬治?伍德利（George Woodley），等等；正是因?yàn)樗麄兊某霈F(xiàn)，才有AbleTrend 這個(gè)軟件的誕生；感謝所有曾經(jīng)幫助過(guò)我的人。

再次，我想對(duì)那些參與本書(shū)編輯和出版過(guò)的人表示衷心的謝意，尤其是頗具傳奇色彩的交易大師、同時(shí)也是我的導(dǎo)師拉里?威廉姆斯，感謝他對(duì)我的鼓勵(lì)、指導(dǎo)和支持；感謝艾倫?迪克斯坦(Ellen Dickstein) 對(duì)本書(shū)的編輯和校對(duì)作出的巨大貢獻(xiàn)；感謝我的兒子杰西，他不僅對(duì)本書(shū)架構(gòu)提出了很多寶貴意見(jiàn)，還撰寫(xiě)了一部分章節(jié)，并為本書(shū)的STM 課程制作了CD 光盤(pán)；感謝我的兄弟維克托，他對(duì)《道德經(jīng)》有著深刻的領(lǐng)悟，并教我理解《道德經(jīng)》的哲學(xué)理念，此外，他還為本書(shū)繪制很多精美的插圖；再次感謝我的妻子汪仲曄秋，是她最早提出創(chuàng)作這本書(shū)的建議和構(gòu)思，并承擔(dān)了相當(dāng)部分的寫(xiě)作，正是因?yàn)橛辛怂?，才有這本書(shū)的誕生；最后，我還要感謝約翰威立國(guó)際出版公司（John Wiley & Sons Inc. ）的全體員工，是他們的辛勤努力，才把這本書(shū)呈現(xiàn)到了讀者面前。

汪鄭武2010 年3 月

聲 明

作為商品交易顧問(wèn)，按照美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)的要求，我們向本書(shū)讀者做如下重要聲明：

期貨、外匯、期權(quán)及有價(jià)證券交易存在虧損風(fēng)險(xiǎn)，也不可能適合所有人。任何系統(tǒng)均不能保證盈利或無(wú)虧損。以往交易結(jié)果也不意味著未來(lái)必定會(huì)出現(xiàn)同樣結(jié)果。任何假設(shè)或模擬的業(yè)績(jī)結(jié)果均存在其固有局限性。模擬結(jié)果不同于實(shí)際業(yè)績(jī)結(jié)果，也不能代表任何實(shí)際交易。此外，由于交易尚未真正執(zhí)行，因此，對(duì)缺乏流動(dòng)性等特定市場(chǎng)因素的影響，模擬結(jié)果可能存在補(bǔ)償過(guò)度或補(bǔ)償不足問(wèn)題。通常，模擬交易程序也存在因后知后覺(jué)形成的主觀影響?；诖?，不得認(rèn)為任何賬戶的實(shí)際交易結(jié)果將會(huì)或有可能會(huì)類(lèi)似于程序所示之結(jié)果。本聲明適應(yīng)于全書(shū)。

當(dāng)你開(kāi)始的時(shí)候

你不可能一夜之間就成為交易大師，交易大師只能來(lái)自于日復(fù)一日、年復(fù)一年的實(shí)踐。本書(shū)將為你深入市場(chǎng)腹地開(kāi)啟一扇大門(mén)，幫助你更好地理解市場(chǎng)行為、動(dòng)作和趨勢(shì)。我希望，有朝一日，你也能和市場(chǎng)共舞，因?yàn)橹挥羞@樣，你才能在市場(chǎng)上巋然屹立。