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 作者簡介：方志 和訊期貨事業(yè)部總經理 曾任私募基金經理。廈門大學畢業(yè)，早年在期貨公司任職，后獨立發(fā)行期貨基金產品，長期從事資產管理業(yè)務，擅長大資金對沖式操作，保持六年穩(wěn)健年收益20%-60%。是多個電視媒體的特約嘉賓，清華、北大等高?？妥v師。現(xiàn)加盟財經門戶網站和訊網，任期貨事業(yè)部總經理，致力傳播金融文化、打造金融生態(tài)社區(qū)、發(fā)展媒體投行平臺業(yè)務。著有《期貨兵法》、《期貨策略》等，被譽為“中國期貨投資史上的里程碑”。 網址：futures.hexun.com | |
再版序1 歲月如梭，時光荏苒，《期貨兵法》面市，已經過去了四個年頭。四年走來，該書能數(shù)次加印，倍感寬慰?，F(xiàn)在出版社應廣大讀者要求，將書再版，借此機會，也聊聊四年來一些新的認識。 首先談談這本書。 《期貨兵法》是我們自己多年想超越，卻依然沒有本質性超越的一本書。 《期貨兵法》產生的年代，是2008年金融危機前夜，市場剛剛經歷了2005年——2007年代超級大牛市，市場醞釀了巨大的風險，即將產生全面崩塌。CRB指數(shù)的頂點時間（2008年7月3日）正是《期貨兵法》成書的時間。市場的巨大變化鑄就了《期貨兵法》思維的飛躍。 嚴格意義上說，《期貨兵法》的措辭并不是十分嚴謹，對一些問題的認識比較絕對。但是正是因為一些明確的觀點，能夠一針見血的指出傳統(tǒng)投資觀點的問題，才會引起共鳴，從而最直接的幫助投資者走出困境。 這次再版，仔細通讀四年前的《期貨兵法》，結構依然清晰完整。為維持原書的觀點闡述，再版時，決定原書正文一字不改，而采用增加三個篇章的方式進行較多的補充，體現(xiàn)我們這四年來投資實戰(zhàn)中的感悟。經典需要時間鑄就，四年的驗證還遠遠不夠，希望在下一個四年里，《期貨兵法》能繼續(xù)協(xié)助投資者完善交易思路。 再談談市場。 當時寫《期貨兵法》的時候，我曾經想過，過幾年，《期貨兵法》會不會過時？行情會不會逾越《期貨兵法》的范疇？ 現(xiàn)在看來，08年金融危機以后，市場長期波動降低，短期脈沖性波動加強，品種走勢分化加劇，系統(tǒng)性風險降低，市場群體專業(yè)能力提高，技術設備快速升級……對于一般投資人而言，因為缺乏信息優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、資金優(yōu)勢，會在市場博弈中處于被動。但是市場很多本質的東西并未變化（如市場必然按照財富分配的路徑去演繹）?！镀谪洷ā分?，在于即使沒有信息優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、資金優(yōu)勢，也可以從市場本質去挖掘簡單的盈利方式，以慢打快，以弱勝強，以不變應萬變。 這些年在市場，經歷的“王朝”、“戰(zhàn)役”不計其數(shù)，結識的“成王”、“敗寇”不計其數(shù)，使用的“兵器”、“裝備”也不計其數(shù)，到頭來，一切仍然不離《期貨兵法》十三篇的內容。 如果曾經看山是山，看水是水；之后看山不是山，看水不是水；再然后看山仍是山，看水仍是水；如今可謂，山山水水皆可，山亦是水，水亦是山。 最后談談人生，聊聊理想。 和訊期貨和七禾網作為國內期貨界兩大網絡門戶，所為的是共同的目標——傳播信息資訊、發(fā)展金融文化、服務投資者、提升金融價值。 與同學沈良，共同耕耘期貨市場，多年風風雨雨，不離不棄，乃至期待市場真正輝煌的那一天。 認真做事，十年磨一劍。 春去秋來，人來人走，驀然回首，行情依舊。 期貨是一場戰(zhàn)爭，也是一場游戲。期貨不是暴利的神話、大師的傳奇，而是社會的文化、人性的寓言。 方志 | 再版序2 【重新分配】 |
目錄： 再版序1 再版序2 原書自序 開篇
| 《期貨兵法》語錄：
原書自序
如果你在預測行情，請看《期貨兵法》； 寫《期貨兵法》其實是個意外。 進入期貨行業(yè)是我人生的一次幸運，也是一場劫難。期貨是一個看似簡單其實復雜，同時又看似復雜其實簡單的游戲。 剛進入期貨行業(yè)時，帶著對未來的期待，聽著期貨公司老總“期貨操盤手是太陽底下最光輝的職業(yè)”的鼓舞，開始了這場戰(zhàn)爭。 最早用的是文華財經dos系統(tǒng)，沒有鼠標。每天除了拿自己的錢交易、給客戶打電話以外，做的最多的事情就是畫圖了。在一個沒有人指導的年代，一切都只能靠自己摸索。畫了幾年K線圖，把1000多張圖紙裝訂好，看著花花綠綠的k線、均線、指標線，背后似乎隱藏著不為人知的大秘密。有時候驀然發(fā)現(xiàn)，某天棉花的日線圖和某天豆粕的5分鐘線圖居然是一模一樣的；上證指數(shù)倒過來看居然和橡膠一模一樣…… 曾經為了預測行情苦學易經八卦、星象占卜，也曾跟著2億資金大戶測算波浪點位，還曾幾次睡覺的時候清晰地夢見第二天的價格。曾經輕狂，以為自己掌握一切，到頭來卻發(fā)現(xiàn)：算得出點位，做不到行情；猜到開頭，卻猜不到結局。 《期貨市場技術分析》我讀了二三十遍，《日本蠟燭圖》、《波浪理論》、《江恩理論》、《混沌理論》等等都讀了很多遍。在市場上流行了這么多年的各種投資書籍幾乎無一例外地告訴人們“預測”的方法。在我們的思想里面，預測主導了人們多少年？ 直到有一天，我發(fā)現(xiàn)那位2億資金的大戶，20年來一次都沒算錯，只在04年底大豆行情上錯了一次，結局是從此就銷聲匿跡。這時，我才知道，我們的方向，徹底錯了。 我們根本不能預測明天的行情，而且在期貨市場，什么事情都有可能發(fā)生：小麥可以有十幾個跌停板，豆粕是可以比黃豆貴的，第二天漲停的價格是可以比第一天收盤價低的，橡膠相鄰兩個月的價差是可以在5000點以上的…… 其實，期貨在執(zhí)行其特殊的功能。一切的不確定，冥冥中在一個確定的規(guī)則中運行。 期貨在中國不算是個非常新鮮的東西。中國人對于期貨的熱衷，可以上溯到民國時期的“信交風潮”。投機本身是人內心生來就有的偏好，一旦政策寬松起來，期貨的生命力將比雨后春筍更加旺盛。股指期貨很快就要來臨，我們翹首這個期貨時代的到來。 然而，一個新的時代也孕育著新的挑戰(zhàn)，新的風險。中國的期貨市場可預見的潛力很大，但目前的行業(yè)規(guī)模卻偏小。專業(yè)程度已經遠遠不能滿足理性投資者的要求。研發(fā)與實戰(zhàn)脫離、利益與盈利脫離、服務與需求脫離。我們到底要提供怎樣的理念，來和期貨投資者分享？ 在中國，期貨基金還沒有正式出臺相關法規(guī)，現(xiàn)在的技術服務最多也只能停留在交易診斷和帳戶管理的層面上。國內關于實戰(zhàn)類的期貨書籍更是少之又少。而我們，正是要給投資者一個在期貨上永續(xù)盈利的可能，以及如何獲得永續(xù)盈利的技巧。 一開始，我們只是將多年的交易心得做些整理，寫成簡短的十三篇文章。在博客上發(fā)表后，很意外地被眾多網站、博客、論壇轉載，短短幾周時間搜索引擎竟能查到幾十萬條關于“期貨兵法”的信息。應出版社和廣大讀者要求，我們做了進一步的分析整理，并結合大量的圖表、數(shù)據(jù)和實戰(zhàn)案例來完整闡述“期貨兵法”的思想體系，并由此形成《期貨兵法》一書。 本書既然叫《期貨兵法》，自然就是完全以實戰(zhàn)作為講述內容。一切為指導交易服務，為嚴控風險服務，為穩(wěn)定盈利服務，為克服人性的弱點服務。 本書思想的三大前提： 一、投資于交易，而非投資于品種 我們信息有限、資金有限、風險承受能力有限，我們做不了更沒必要做市場所謂的“主力”，我們無法清晰地研究交易品種，但是我們可以清晰地研究交易方式，并讓交易本身產生出持續(xù)穩(wěn)定且相對高額的回報。 二、只以市場為出發(fā)點，忽略自身因素 作為小我，我們沒有能力影響市場，我們甚至要避免對市場產生任何影響。在市場面前我們要忘記自我的存在，以市場當前的發(fā)生為唯一事實，保持與市場的高度一致。 三、盡力突破時間和資金的有限 我們想要在盡可能短的時間內賺取盡可能多的收益，就無法簡單從事傳統(tǒng)意義上的“價值投資”。我們只能運用期貨本身的性質和規(guī)則，在有限的資金和時間中，尋求不敗的模式，尋求“無限”的可能。 最后我要感謝和我一起著書的親密戰(zhàn)友沈良、為本書出版事宜盡心盡力的中國經濟出版社的葉親忠先生、為本書做過事先傳播的七禾（m.yfjjl6v.cn）、和訊網（www.hexun.com）和中金在線（www.cnfol.com）。有了他們的辛勤付出和支持，《期貨兵法》才得以這么快就和大家見面。
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