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基金風(fēng)云錄3

出 版 信 息

出版社:中國經(jīng)濟出版社      書號:ISBN 978-7-5136-7243-6      上市時間:2023年3月

主編:王亮亮、沈良、劉健偉    編委:顧姍姍 翁建平 顧小藝 張 鵬 李晉成 唐正璐 傅旭鵬 李 燁 馬 達 曲宏佳 李曉彤 易秋宇 張珠雯

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本 書 簡 介

一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭已經(jīng)打響!誰將成為最后的王者?誰能捍衛(wèi)中國的金融疆土?經(jīng)過10余年的發(fā)展和洗禮,中國私募行業(yè)的市場認(rèn)可度得到了明顯的提升。本書是對“藍海密劍”中國對沖基金經(jīng)理公開賽中優(yōu)秀機構(gòu)參賽者的訪談錄,以對話的形式更加直觀地展示市場中優(yōu)秀私募機構(gòu)的投資理念及運營模式。本書受訪嘉賓均是來自金融市場投資圈的精英人士,具有豐富而實用的理論知識、成熟的投資理念、極強的分析研究能力和實踐經(jīng)驗,對投資者具有較大的參考意義。

編 者 簡 介

基金風(fēng)云錄3

入 冊 嘉 賓

(排 名 不 分 先 后)

基金風(fēng)云錄3

精 彩 觀 點

  • 卓惟投資 市場迷茫的時候敢于試錯,修復(fù)的時候上倉位,狂熱的時候減倉,崩潰的時候空倉,良性循環(huán)。
  • 德貝投資 在期貨市場這么高波的行情下,只有做好風(fēng)控,才能夠保證你依然存活在這個市場中,才有機會去獲取未來的收益。
  • 水木長量資本 量化投資將進一步向大數(shù)據(jù)驅(qū)動、智能化與自適應(yīng)化方向相結(jié)合的方向發(fā)展。
  • 燊疊資本 計劃自己的交易,是不厭其煩的準(zhǔn)備;交易自己的計劃,是義無反顧的執(zhí)行。
  • 半目投資 做量化交易核心是做好自己的策略,做好風(fēng)控,堅定投資理念,不被外界所影響。
  • 佳禾資產(chǎn) 投資上,是沒有一成不變,一招鮮吃遍天的交易圣杯的。
  • 均直資產(chǎn) 量化投資本質(zhì)上是一個概率游戲,或者說是一個統(tǒng)計學(xué)游戲。
  • 黑森投資 以幾年的維度,十四億人民的大市場仍會繼續(xù)壯大,大量上市公司的業(yè)績?nèi)詫⒃鲩L,很多跌不動的品種,已是幾年難得一遇的機會。
  • 福邑基金 平衡好算力、算法、數(shù)據(jù)三者的性價比,才是做好量化的關(guān)鍵。
  • 古木投資 每一個基金經(jīng)理必須充分認(rèn)識自己的優(yōu)劣勢,然后選擇自己最適合的沙場。
  • 磐耀資本 A股整體尚處于比較便宜的價格區(qū)間,仍舊有大把標(biāo)的值得逢低布局,短期內(nèi)沒有受到資本追逐抱團,且長期具有堅實邏輯的標(biāo)的比比皆是。
  • 衍盛投資 量化交易即使在經(jīng)濟危機大勢下,對比其他類型的基金也能收獲相對良好的表現(xiàn),有很強的的抗壓特性。
  • 百奕投資 我們做交易,都是在博弈,博弈的話,你盡量要站在少數(shù)人的那一端,大家都在恐慌的時候,你應(yīng)該要反而要貪婪一點。
  • 津泰投資 我們設(shè)計的策略遵循“追求模糊,不追求精確”的原則。我們認(rèn)為精確的系統(tǒng)容錯率往往非常低,因為它的參數(shù)誤差很大。
  • 安恒德泰投資 趨勢跟蹤應(yīng)該是這個市場上最簡單的策略,也是最有生命力的策略!

寄 語

入行前幾年,曾經(jīng)讀過很多交易類的書籍,高手訪談錄始終是我最喜歡的一類,我從中汲取了不少營養(yǎng)。一晃十幾年過去了,今天的市場已經(jīng)遠(yuǎn)比之前更為復(fù)雜,參與者也更為專業(yè)化,但重讀一些經(jīng)典的交易高手訪談錄,依然感覺受益匪淺;很多片段在實戰(zhàn)多年之后再讀,還能生出更深一層的感悟。

藍海密劍是國內(nèi)持續(xù)時間最長、賽制最為完備的實盤大賽之一,《基金風(fēng)云錄》作為這項王牌賽事的獲獎選手訪談系列,與國內(nèi)外同類書籍相比,內(nèi)容更新更快,更貼近國內(nèi)的市場現(xiàn)實,更靠近交易策略的進化前沿。 它不僅能給我們帶來各種流派頂尖交易者最新的真知灼見,拓寬我們的交易視野,激發(fā)我們對交易策略、交易心理、以及交易決策流程的深層次思考,還能夠讓我們直擊交易高手的內(nèi)心世界,體味各式各樣跌宕起伏的交易人生;書中所蘊含的成功交易者的精神力量,更是讓我們即使被市場狠狠打擊,也能夠重新咬牙站起。

——杭州山量投資 徐佳佳

 

2022是跌宕起伏的一年。海外高通脹背景下,美聯(lián)儲快速開啟貨幣緊縮的進程,美元退潮導(dǎo)致全球大類資產(chǎn)顯著下挫,股、債、商品同步呈現(xiàn)了高波動和低回報。從金融環(huán)境看,我們度過了08年次貸危機后頗為波折的一年。無論對于投資者、交易者,還是廣大的金融市場從業(yè)者,2022無疑是一塊試金石,要求更深刻的宏觀理解,敏銳的市場嗅覺,和高超的風(fēng)控藝術(shù)。CTA策略天然具備了多空雙向的獲利屬性,在嚴(yán)苛的市場環(huán)境下規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險,更體現(xiàn)了主動管理所帶來的投資回報。在宏觀起伏的環(huán)境中,其配置屬性、對沖屬性和回報屬性愈發(fā)凸顯。

2023值癸卯兔年,天干癸水即是十干之終,既是終結(jié),也是開端。海外面臨高息背景的衰退壓力時,國內(nèi)則看到了市場以及消費復(fù)蘇的轉(zhuǎn)折和信心。曲則全,枉則直;洼則盈,弊則新。宏觀往復(fù),內(nèi)外交錯的大環(huán)境下,市場將迎來更為顯著的投資機遇,只有恪守本心,才能穿越牛熊,在更長的時間尺度評判投資價值。社會在前進,經(jīng)濟在發(fā)展,日漸增長的財富管理需求是私募行業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力,風(fēng)云際會的大資管,依舊處于朝陽的賽道,這是時代給予我們最佳的饋贈。

——洼盈投資 周偉

 

1)一年來的交易感悟

時光荏苒,又是一年。沒有最難只有更難,用來形容2022年絲毫不過分。2022年是我的本命年,是國家命運跌宕起伏的一年,也是近幾年來個人交易凈值波動最大的一年,驀然回首感慨至深,非常值得回味、總結(jié)。

我的交易理念一直是:市場是大象,我是盲人,對新冠這個前所未有的怪物,人類又何嘗不是盲人呢?固步自封,墨守成規(guī),或者人云亦云,最終都要付出沉重的代價。在不確定的市場之中,我們永遠(yuǎn)是學(xué)生,要堅持謙虛和試錯的態(tài)度,實事求是,在執(zhí)行既定方案的同時,居安思危,未雨綢繆,防患于未然。因為市場的突然轉(zhuǎn)向,往往是不以任何人的意愿為轉(zhuǎn)移的,如果平時沒有做好風(fēng)險儲備和應(yīng)急預(yù)案,那么關(guān)鍵時刻,必然驚慌失措,混亂不堪。交易與人生,何其相似!經(jīng)歷了一場劫難,我們才明白,自己是健康的第一責(zé)任人,這不僅適用于身體健康,同樣也適用于財務(wù)健康。

2)對期貨市場變化的認(rèn)識

2022年對期貨市場的顯著變化,是隨著市場規(guī)模的發(fā)展,市場參與主體專業(yè)化和機構(gòu)化的趨勢越發(fā)明顯。未來市場,仍然會是百花齊放,百家爭鳴的格局,但是機構(gòu)投資者,包括各類CTA產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計劃,相比個人投資者而言,會占據(jù)越來越大的優(yōu)勢。至于2023年的市場趨勢,最大的矛盾仍然是國內(nèi)外經(jīng)濟周期的不同步,除非出現(xiàn)較大的突發(fā)事件,商品與股市維持大區(qū)間震蕩的概率較大。

3)對藍海密劍大賽(創(chuàng)富榜)舉辦以來的期盼

藍海密劍大賽已成功舉行十四屆,在期貨行業(yè)內(nèi)專業(yè)性和權(quán)威性有口皆碑,衷心期望將來越辦越好,推動廣大期貨交易愛好者取長補短,共同提高。

4)對《基金風(fēng)云錄3》的寄語

長江后浪推前浪,祝賀不斷涌現(xiàn)的新秀們,你們?yōu)榻灰仔袠I(yè)書寫了新的傳奇。也希望老將們不忘初心,再創(chuàng)輝煌!

——小丹尼(善行投資)

 

2022年是金融市場波動率加大的一年,宏觀事件主導(dǎo)市場方向,國際政治局勢緊張引發(fā)商品市場快速上漲,美聯(lián)儲超預(yù)期加息導(dǎo)致權(quán)益市場不斷下跌,7月份商品交易經(jīng)濟衰退預(yù)期又大幅下跌,之后進入一個長期震蕩態(tài)勢。我司管理的CTA基金采取的是CTA多策略組合投資方式,基金產(chǎn)品凈值7月份創(chuàng)新高后不斷震蕩調(diào)整,其中基本面策略下半年盈利回落,量化趨勢策略大幅震蕩回吐部分利潤,宏觀策略表現(xiàn)優(yōu)異,對沖套利策略相對穩(wěn)健。

展望2023年,國內(nèi)外宏觀因素影響仍然巨大,尤其是上半年,國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期和國外經(jīng)濟衰退預(yù)期的相互掣肘下,大宗商品大范圍的趨勢性行情概率不大,更多的可能是基于產(chǎn)業(yè)背景的結(jié)構(gòu)性行情,這種環(huán)境下,我們更看好優(yōu)秀的基本面策略、對沖套利策略和宏觀策略。長期來看,CTA多策略組合在面對復(fù)雜金融市場時都表現(xiàn)出了較好的應(yīng)對能力,CTA多策略基金凈值也呈現(xiàn)出波動中向上的特征。CTA策略確實會在經(jīng)濟周期中碰到一定的低潮期,但是隨著經(jīng)濟周期的運轉(zhuǎn),各類優(yōu)秀策略的舞臺總會相繼歸來。

近年來私募行業(yè)發(fā)展迅速,產(chǎn)品規(guī)模不斷增長,逐漸成長為金融市場重要的機構(gòu)投資者,對市場定價起到了重要的作用。在這個背景下,東航期貨創(chuàng)辦了藍海密劍大賽(創(chuàng)富榜),為私募基金產(chǎn)品提供了一個展示業(yè)績的舞臺。自藍海密劍大賽(創(chuàng)富榜)舉辦以來,現(xiàn)有國內(nèi)六百多只私募基金參加比賽,涵蓋股票策略、對沖策略、CTA及衍生品策略等多類策略。創(chuàng)富榜是藍海密劍中國對沖基金經(jīng)理公開賽的一個延伸平臺,更加全面的展現(xiàn)了國內(nèi)私募基金產(chǎn)品的運行情況。

祝藍海密劍大賽越辦越好,《基金風(fēng)云錄3》紀(jì)錄我們投資歷程中的每一個閃亮?xí)r刻!

——東航私募基金管理有限公司組合投資部負(fù)責(zé)人 王倩


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