[該投顧擬發(fā)產(chǎn)品情況]
如想預(yù)約或了解本基金產(chǎn)品【投顧】，可致電期貨中國(guó)網(wǎng)，電話0571-85362389 手機(jī)18657157586，基金產(chǎn)品合格投資者可索取該產(chǎn)品相關(guān)資料
[該投顧多角度介紹]
1、投資顧問(wèn)介紹
言起投資管理咨詢有限公司由言程序交易團(tuán)隊(duì)組成，投資全球經(jīng)歷10余年，2010年進(jìn)入大陸市場(chǎng)建構(gòu)量化交易渠道，成員橫跨經(jīng)濟(jì)、統(tǒng)計(jì)、物理、計(jì)算機(jī)工程及金融工程領(lǐng)域，進(jìn)行程序化日內(nèi)、隔夜、價(jià)差、期現(xiàn)套利、α策略、價(jià)值型投資，交易以來(lái)保持良好的收益與風(fēng)控。2013年正式成立上海言起投資管理咨詢有限公司，致力于基金產(chǎn)品運(yùn)作。
言起以全自動(dòng)化的交易方式，秉除了交易時(shí)人性的弱點(diǎn)，以客觀、準(zhǔn)確地?cái)?shù)據(jù)化分析進(jìn)行交易。更因期貨多空皆宜的特性，靈活掌握長(zhǎng)短期趨勢(shì)，操作時(shí)可動(dòng)態(tài)調(diào)整部位并順勢(shì)操作，使利潤(rùn)極大化，風(fēng)險(xiǎn)極小化。同時(shí)配合多元商品及策略組合，透過(guò)策略組合互補(bǔ)，降低單一策略獲利回調(diào)時(shí)的財(cái)務(wù)壓力及投資風(fēng)險(xiǎn)，建構(gòu)穩(wěn)定績(jī)效之投資組合，免除過(guò)度優(yōu)化，提高投資組合市場(chǎng)適應(yīng)性。配合風(fēng)險(xiǎn)控管系統(tǒng)，嚴(yán)密管理投資與交易風(fēng)險(xiǎn)，并透過(guò)保護(hù)型投資策略，保護(hù)本金并求報(bào)酬最大化。
截止至今，言起投資已多個(gè)客戶和企業(yè)提供多種財(cái)富資產(chǎn)管理產(chǎn)品和解決方案，管理著1 億人民幣的私募產(chǎn)品，另外有總計(jì)4億的券商、期貨商資產(chǎn)管理產(chǎn)品正在發(fā)行中。
2、核心人員介紹
言程序總經(jīng)理、言程序交易團(tuán)隊(duì)代表
現(xiàn)為全球量化交易私募基金經(jīng)理、期貨日?qǐng)?bào)專欄作家、央視CCTV期貨時(shí)間大賽－策略提供者、第七屆全國(guó)期貨實(shí)盤(pán)賽量化基金經(jīng)理大賽評(píng)審。
丁啟書(shū)首席風(fēng)險(xiǎn)官
臺(tái)灣大學(xué)國(guó)際企業(yè)研究所財(cái)務(wù)(金融)工程組，中正大學(xué)物理學(xué)系。 物理數(shù)學(xué)背景應(yīng)用于金融工程，擅長(zhǎng)領(lǐng)域：風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)控管理論、負(fù)責(zé)制訂風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)、負(fù)責(zé)評(píng)定上架及預(yù)備策略庫(kù)的有效性及強(qiáng)固性、負(fù)責(zé)管理交易員及策略風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)責(zé)Alpha策略期貨部份的避險(xiǎn)擇時(shí)系統(tǒng)。
黃筱筠技術(shù)總監(jiān)
中正大學(xué)資訊工程研究所、中正大學(xué)資訊工程學(xué)系。 負(fù)責(zé)技術(shù)部門(mén)人員的管理，維運(yùn)內(nèi)容如下：計(jì)算機(jī)及云端下單系統(tǒng)管理、優(yōu)化計(jì)算機(jī)運(yùn)作速度及穩(wěn)定度、優(yōu)化源代碼執(zhí)行速度及穩(wěn)定度、優(yōu)化下單速度及穩(wěn)定度、風(fēng)險(xiǎn)控管系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及管理、從事交易算法的研究、開(kāi)發(fā)、斷電斷網(wǎng)等突發(fā)事件風(fēng)險(xiǎn)管理。
3、投研團(tuán)隊(duì)介紹
目前公司員工人數(shù)15人，橫跨物理、經(jīng)濟(jì)、統(tǒng)計(jì)、計(jì)算機(jī)工程及財(cái)務(wù)工程領(lǐng)域，有策略研發(fā)者、策略撰寫(xiě)者、計(jì)算機(jī)工程人員、統(tǒng)計(jì)人員、風(fēng)控人員，操作商品涵蓋全球期貨及股票，操作策略包含日內(nèi)、隔夜、價(jià)差、期現(xiàn)套利、α策略、價(jià)值型投資。
證劵量化投資部總監(jiān):劉少勛
中興大學(xué)物理研究所碩士、博士。IBM 物理部門(mén)研究員，負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)超級(jí)電腦的演算法，取得臺(tái)灣最高學(xué)術(shù)單位-臺(tái)灣中央研究院物理研究所的博士后研究員，從事低溫超導(dǎo)及量子電腦研究。個(gè)人學(xué)術(shù)研究領(lǐng)域擅長(zhǎng)于低溫物理、固態(tài)物理、超導(dǎo)物理與高頻微波工程電路設(shè)計(jì)。擅長(zhǎng)編寫(xiě)程式，目前將其研究專長(zhǎng)應(yīng)用于股票分析系統(tǒng)，負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)股票分析系統(tǒng)，去運(yùn)算、統(tǒng)計(jì)上市股票的Big Data,搭配云端儲(chǔ)存來(lái)研究金融投資策略與總體經(jīng)濟(jì)。其股票分析系統(tǒng)涵蓋全球，包括美國(guó)、大陸及臺(tái)灣等市場(chǎng)。
高頻交易部總監(jiān):王智煒
臺(tái)灣科技大學(xué)資訊工程研究所，中興大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)系。 2010年開(kāi)始從事金融市場(chǎng)的量化分析和高頻交易，專精大陸、香港、臺(tái)灣、韓國(guó)、新加坡 Co-Location交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)，是程序化交易平臺(tái)的研發(fā)和高頻交易策略的實(shí)現(xiàn)方面的專家。
期貨策略開(kāi)發(fā)部總監(jiān):林承翰
臺(tái)灣師范大學(xué)管理研究所，中正大學(xué)財(cái)務(wù)金融學(xué)系。 主要做跨市場(chǎng)相關(guān)性分析、日內(nèi)交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、趨勢(shì)交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)。
4、團(tuán)隊(duì)榮譽(yù)
2013第七屆全國(guó)實(shí)盤(pán)大賽－程序化組第一名
6個(gè)月凈值由1至5.25，最大回撤率3.35% （參賽規(guī)模達(dá)87億，參賽人數(shù)逾13,000人）
2013永安期貨程序化交易實(shí)盤(pán)大賽第一名
5個(gè)月單利142.89%，回撤3.13%
2013上海中期程序化交易實(shí)盤(pán)大賽第一名
7個(gè)月單利53.66%，回撤7.46%
2013央視CCTV期貨時(shí)間程序交易大賽第一名
2013年單利78.58%，回撤13.8%
2013年中國(guó)期貨德州撲克邀請(qǐng)賽第一名
參賽成員為內(nèi)、外資、基金經(jīng)理人、專業(yè)投資人、基金公司、期貨公司、證券公司
5、過(guò)往業(yè)績(jī)
投資顧問(wèn)公開(kāi)歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異，目前公開(kāi)運(yùn)行產(chǎn)品年化收益均超過(guò)25%
【七禾言程序交易團(tuán)隊(duì)零號(hào)基金】2013年12月30日成立，初始規(guī)模3,490萬(wàn)（人民幣），目前收益12.4%，年化收益率20%
【馬達(dá)言起1號(hào)基金】2014年5月16日成立，初始規(guī)模3,000萬(wàn)（人民幣），目前收益7.00%，年化收益率28%
【丹寅言起基金】2014年2月14日成立 ，初始規(guī)模3,300萬(wàn)（人民幣），目前收益14.2%，年化收益率28%
【言程序交易量化投資(激進(jìn))】2012年10月8日成立，目前收益161.55%
2011年5月31日-2014年7月31日單利報(bào)酬146.2％
2011年5月31日-2014年7月31日整體基金凈值3.35
6、投資策略
本計(jì)劃投資于股指期貨、股票、ETF基金、債券、國(guó)債逆回購(gòu)、貨幣基金、銀行存款及現(xiàn)金，以趨勢(shì)策略、動(dòng)態(tài)阿爾法策略為主，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)計(jì)劃資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。
近半年，股指期貨近期經(jīng)常出現(xiàn)一些異?，F(xiàn)象，平時(shí)股指期貨價(jià)格總是低于現(xiàn)貨，但上漲時(shí)，多年空頭積累的大量空單急于止損，所以期貨會(huì)漲的比現(xiàn)貨多。
例如：上圖是2014年7月25日的15:03行情：
期貨IF1408從開(kāi)盤(pán)價(jià)2243.8，漲到2278.2，漲幅1.82%。
而現(xiàn)貨行情從開(kāi)盤(pán)價(jià)2243.07，漲到2260.45，漲幅1.05%。
可以看的出來(lái)，開(kāi)盤(pán)價(jià)差不多，但期貨漲的達(dá)比現(xiàn)貨多約0.8%，約17大點(diǎn)。
這說(shuō)明了，期現(xiàn)套利和Alpha策略使用期貨避險(xiǎn)的成本已大大提高。如果手上現(xiàn)股漲幅沒(méi)有1.8%，那么當(dāng)日會(huì)是虧損的。這個(gè)現(xiàn)象在這幾個(gè)月內(nèi)已出現(xiàn)多次。
各種訊息和目前的行情隱隱暗示了目前是底部的可能性，當(dāng)行情走多時(shí)，這種期貨漲速遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨的情況將不斷重復(fù)發(fā)生，而且愈演愈烈。2008年全球金融海嘯已讓市場(chǎng)習(xí)慣站在空方思考，即使目前陸股的價(jià)格在全球股票市場(chǎng)中已是最便宜的，市盈率不到9倍，但市場(chǎng)許多參與者買(mǎi)進(jìn)股票仍堅(jiān)持要用期貨完全避險(xiǎn)。如上圖，中金所滬深300期貨十大會(huì)員持倉(cāng)近年從1萬(wàn)手暴增至近4萬(wàn)手。期現(xiàn)套利和Alpha策略的好日子不只是過(guò)去了，他們還存在著結(jié)構(gòu)型的風(fēng)險(xiǎn)：以過(guò)去的的幾次上漲經(jīng)驗(yàn)而言，當(dāng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)多時(shí)，經(jīng)常是劇烈、毫不喘息地上漲，空單很可能會(huì)不計(jì)代價(jià)的平倉(cāng)，而這將危及期現(xiàn)套利和Alpha策略。
對(duì)于這樣的結(jié)構(gòu)型風(fēng)險(xiǎn)，我們提出的解決方案是：Alpha Plus動(dòng)態(tài)擇時(shí)避險(xiǎn)策略，我們?cè)谌蚪灰坠芍钙谪浺咽嗄?，期?yàn)經(jīng)歷2008年金融海嘯，也經(jīng)歷過(guò)外盤(pán)股指期貨漲停、漲停數(shù)根且全身而退的經(jīng)驗(yàn)。選擇表現(xiàn)優(yōu)于股指的股票一直都是市場(chǎng)中的主流策略，再配合期貨空單，這是Alpha策略。在空頭市場(chǎng)中買(mǎi)股票，Alpha策略是絕對(duì)正確的事。但當(dāng)市場(chǎng)轉(zhuǎn)為多頭時(shí)，這樣的策略績(jī)效就會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)輸給大盤(pán)。而我們多年交易股指期貨的經(jīng)驗(yàn)讓我們已經(jīng)能夠做到擇時(shí)避險(xiǎn)，當(dāng)市場(chǎng)有下跌風(fēng)險(xiǎn)時(shí)才需要避險(xiǎn)。如此，便能在Alpha策略的穩(wěn)定報(bào)酬之上，再增加不輸給大盤(pán)的可能性。這樣的策略，我們稱之為Alpha Plus策略-動(dòng)態(tài)擇時(shí)避險(xiǎn)策略。
風(fēng)險(xiǎn)揭示：基金管理人將恪盡職守地管理投資人財(cái)產(chǎn)，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)，但管理人在管理、運(yùn)用或處分財(cái)產(chǎn)過(guò)程中，可能面臨風(fēng)險(xiǎn)。本基金不承諾保本或最低收益，具有較大投資風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、承受能力較強(qiáng)的合格投資者。管理人的過(guò)往業(yè)績(jī)不代表基金未來(lái)運(yùn)作的實(shí)際效果。
聚合智慧 | 升華財(cái)富
