昨天我講了關(guān)于震蕩和趨勢(shì)行情的一些看法,震蕩和趨勢(shì)不是割裂的,而是一體的,研究趨勢(shì)也就是研究震蕩,之所以本多書上比較偏于關(guān)注趨勢(shì),而講震蕩的篇幅少,是因?yàn)榇蠖鄬憰氖强坑澅热?,而趨?shì)交易本質(zhì)是靠盈虧比取勝。我們做趨勢(shì)交易,核心點(diǎn)我認(rèn)為是在趨勢(shì)來臨的時(shí)候把握充分的盈利,并至少能夠抵御震蕩時(shí)候可能帶來的損失。
在昨天的文章中,我說了我是一個(gè)以表達(dá)市場為核心目標(biāo)的趨勢(shì)交易者,無論是震蕩還是趨勢(shì)我覺得都是行情的自然過程。
首先我無條件承認(rèn)市場的不確定性,所以,在交易系統(tǒng)之外我不會(huì)去過多的研判市場,也就是我核心思想里面不會(huì)去想當(dāng)前的行情是震蕩還是趨勢(shì),當(dāng)時(shí)我會(huì)重點(diǎn)考慮以下問題:
第一、我的系統(tǒng)是否能夠保證有比較固定的贏利點(diǎn)?
當(dāng)我定義的趨勢(shì)行情來臨的時(shí)候,系統(tǒng)對(duì)于該品種而言是否大概率能夠入場,且大概率不被甩出來從而獲得相應(yīng)的收益。好,如果可以,那么我能否再進(jìn)一步?我的選擇是降低對(duì)單一品種的契合度,從而做一個(gè)單策略,多品種的系統(tǒng)。那么這樣核心思想就成了:在這樣的大概率情況下,若市場整體出現(xiàn)行情,那么我保證大多品種能夠有利潤,而當(dāng)市場出現(xiàn)單一品種的特別行情的時(shí)候,則大概率也能夠拿住。這在很大程度上能夠解決某些品種真當(dāng)時(shí)候的回撤問題。當(dāng)然,這是我的思路,每個(gè)人的思路不同,方法也不同,但是要做類似的思考,這個(gè)思考很重要,趨勢(shì)交易者把握住這樣的核心盈利點(diǎn)是至關(guān)重要的。
第二、你關(guān)于系統(tǒng)的贏利點(diǎn),是否能夠極大概率抵消震蕩產(chǎn)生的成本?
因?yàn)槲也活A(yù)測行情,那么這一點(diǎn)對(duì)我來說就很重要。也就是說,你能夠抓住的這類趨勢(shì)利潤,能否抵消震蕩時(shí)候的虧損,如果不行,絕對(duì)不是一個(gè)合格的趨勢(shì)交易者。這個(gè)點(diǎn),要做得明確到去計(jì)算自己具體的交易方法對(duì)于震蕩的成本問題。往往趨勢(shì)交易者容易碰到兩類問題:第一類,是趨勢(shì)明確的行情中利潤不足的問題,這是抓趨勢(shì)的邏輯問題,這類做不好大概率是規(guī)避不了震蕩的;第二類,是震蕩行情(非盈利點(diǎn))行情的處理不當(dāng),這類處理不當(dāng)可能因?yàn)樵噦}過多導(dǎo)致的成本過高,或者容忍度不適當(dāng)(過大和過小都有可能)造成的成本過高,這個(gè)要因策略的不同去觀察。
第三、前兩點(diǎn)處理好之后,就是綜合處理系統(tǒng)的問題
這個(gè)里面處理問題,更多的是用到資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制,因?yàn)檎鹗幮星榈娘L(fēng)控要做的比較到位,且我自認(rèn)為是不可少的。而策略層面,在對(duì)行情的包容性,風(fēng)控這些都搞定之后,解決的反倒是執(zhí)行力問題。我們是做交易的不是作分析的,我們不需要一個(gè)執(zhí)行力達(dá)不到的策略,所以這一點(diǎn)很重要,如果因?yàn)殚L期震蕩就怕做單而讓系統(tǒng)的表達(dá)有所缺損,情愿去換一種表達(dá)方式或者能執(zhí)行的方式,這個(gè)是很重要的。
以上是從交易系統(tǒng)大的框架上首先要想清楚的問題,另一方面是一些細(xì)節(jié)的問題:
1、面對(duì)未知行情,按照行情特征的調(diào)整方式
一般趨勢(shì)交易的系統(tǒng)有一個(gè)比較固定的模式思維,但是中間會(huì)有參數(shù),以把握行情的靈敏度,這個(gè)能夠直接影響震蕩模式當(dāng)中的開倉次數(shù),或者止損范圍。事實(shí)上,大多數(shù)趨勢(shì)交易系統(tǒng)當(dāng)中,你的交易次數(shù)就能夠自然判斷行情是震蕩還是趨勢(shì),如果一波趨勢(shì)你拿住了,你的交易次數(shù)應(yīng)該不會(huì)太多才對(duì)。那么交易次數(shù)的增加,就可能陷入震蕩,這個(gè)時(shí)候,參數(shù)的靈敏會(huì)增加被打損的次數(shù),參數(shù)的遲鈍可以減少被打損的次數(shù),但是會(huì)讓趨勢(shì)來臨時(shí)損失一定的點(diǎn)位空間。這個(gè)問題如何權(quán)衡,是架構(gòu)問題搞清楚以后,一個(gè)比較核心的細(xì)節(jié)問題。
2、界定問題
界定存在的包容度,在很大程度上決定了震蕩行情中交易的成本。趨勢(shì)交易本身對(duì)成本問題是沒有必要考慮得非常細(xì)的。但是震蕩不一樣,一方面可以讓你過早的結(jié)束一單不該有的交易,一方面可以減少交易頻率。所以,你怎么界定,雖然是一個(gè)細(xì)節(jié)問題,但是在震蕩行情里面是非常非常重要的。毛病就在于,在趨勢(shì)行情成立之初過于嚴(yán)格的界定可能讓自己被甩出去。這是一個(gè)系統(tǒng)基本成型之后需要考慮的一個(gè)重要問題。這不僅關(guān)系到系統(tǒng)的問題,還關(guān)系到執(zhí)行力的問題。
當(dāng)然,根據(jù)系統(tǒng)的不同,可能還有一些更加具體的問題,但這樣的問題還是建議從一個(gè)大的框架到小的細(xì)節(jié)的方向進(jìn)行逐層考慮。