昨天我講了關(guān)于震蕩和趨勢行情的一些看法，震蕩和趨勢不是割裂的，而是一體的，研究趨勢也就是研究震蕩，之所以本多書上比較偏于關(guān)注趨勢，而講震蕩的篇幅少，是因為大多寫書的是靠盈虧比取勝，而趨勢交易本質(zhì)是靠盈虧比取勝。我們做趨勢交易，核心點我認為是在趨勢來臨的時候把握充分的盈利，并至少能夠抵御震蕩時候可能帶來的損失。

在昨天的文章中，我說了我是一個以表達市場為核心目標的趨勢交易者，無論是震蕩還是趨勢我覺得都是行情的自然過程。

首先我無條件承認市場的不確定性，所以，在交易系統(tǒng)之外我不會去過多的研判市場，也就是我核心思想里面不會去想當前的行情是震蕩還是趨勢，當時我會重點考慮以下問題：

第一、我的系統(tǒng)是否能夠保證有比較固定的贏利點？

當我定義的趨勢行情來臨的時候，系統(tǒng)對于該品種而言是否大概率能夠入場，且大概率不被甩出來從而獲得相應的收益。好，如果可以，那么我能否再進一步？我的選擇是降低對單一品種的契合度，從而做一個單策略，多品種的系統(tǒng)。那么這樣核心思想就成了：在這樣的大概率情況下，若市場整體出現(xiàn)行情，那么我保證大多品種能夠有利潤，而當市場出現(xiàn)單一品種的特別行情的時候，則大概率也能夠拿住。這在很大程度上能夠解決某些品種真當時候的回撤問題。當然，這是我的思路，每個人的思路不同，方法也不同，但是要做類似的思考，這個思考很重要，趨勢交易者把握住這樣的核心盈利點是至關(guān)重要的。

第二、你關(guān)于系統(tǒng)的贏利點，是否能夠極大概率抵消震蕩產(chǎn)生的成本？

因為我不預測行情，那么這一點對我來說就很重要。也就是說，你能夠抓住的這類趨勢利潤，能否抵消震蕩時候的虧損，如果不行，絕對不是一個合格的趨勢交易者。這個點，要做得明確到去計算自己具體的交易方法對于震蕩的成本問題。往往趨勢交易者容易碰到兩類問題：第一類，是趨勢明確的行情中利潤不足的問題，這是抓趨勢的邏輯問題，這類做不好大概率是規(guī)避不了震蕩的；第二類，是震蕩行情（非盈利點）行情的處理不當，這類處理不當可能因為試倉過多導致的成本過高，或者容忍度不適當（過大和過小都有可能）造成的成本過高，這個要因策略的不同去觀察。

第三、前兩點處理好之后，就是綜合處理系統(tǒng)的問題

這個里面處理問題，更多的是用到資產(chǎn)管理和風險控制，因為震蕩行情的風控要做的比較到位，且我自認為是不可少的。而策略層面，在對行情的包容性，風控這些都搞定之后，解決的反倒是執(zhí)行力問題。我們是做交易的不是作分析的，我們不需要一個執(zhí)行力達不到的策略，所以這一點很重要，如果因為長期震蕩就怕做單而讓系統(tǒng)的表達有所缺損，情愿去換一種表達方式或者能執(zhí)行的方式，這個是很重要的。

以上是從交易系統(tǒng)大的框架上首先要想清楚的問題，另一方面是一些細節(jié)的問題：

1、面對未知行情，按照行情特征的調(diào)整方式

一般趨勢交易的系統(tǒng)有一個比較固定的模式思維，但是中間會有參數(shù)，以把握行情的靈敏度，這個能夠直接影響震蕩模式當中的開倉次數(shù)，或者止損范圍。事實上，大多數(shù)趨勢交易系統(tǒng)當中，你的交易次數(shù)就能夠自然判斷行情是震蕩還是趨勢，如果一波趨勢你拿住了，你的交易次數(shù)應該不會太多才對。那么交易次數(shù)的增加，就可能陷入震蕩，這個時候，參數(shù)的靈敏會增加被打損的次數(shù)，參數(shù)的遲鈍可以減少被打損的次數(shù)，但是會讓趨勢來臨時損失一定的點位空間。這個問題如何權(quán)衡，是架構(gòu)問題搞清楚以后，一個比較核心的細節(jié)問題。

2、界定問題

界定存在的包容度，在很大程度上決定了震蕩行情中交易的成本。趨勢交易本身對成本問題是沒有必要考慮得非常細的。但是震蕩不一樣，一方面可以讓你過早的結(jié)束一單不該有的交易，一方面可以減少交易頻率。所以，你怎么界定，雖然是一個細節(jié)問題，但是在震蕩行情里面是非常非常重要的。毛病就在于，在趨勢行情成立之初過于嚴格的界定可能讓自己被甩出去。這是一個系統(tǒng)基本成型之后需要考慮的一個重要問題。這不僅關(guān)系到系統(tǒng)的問題，還關(guān)系到執(zhí)行力的問題。

當然，根據(jù)系統(tǒng)的不同，可能還有一些更加具體的問題，但這樣的問題還是建議從一個大的框架到小的細節(jié)的方向進行逐層考慮。