本文作者9年實(shí)盤業(yè)績圖（目前資金破億）

曾獲得第二屆全球衍生品實(shí)盤交易大賽重量組亞軍

（以上業(yè)績來源：七禾網(wǎng)）

我是從炒股開始的接觸這個(gè)市場(chǎng)的，當(dāng)時(shí)去看表哥，發(fā)現(xiàn)他在炒股票，我覺得挺有意思的，所以4000元也開了一個(gè)戶。做了兩年左右，差不多沒賺錢也沒虧錢，不過從中學(xué)到了不少東西。

2001年發(fā)現(xiàn)股市行情走熊，感覺沒有什么機(jī)會(huì)了。剛好我有同學(xué)已經(jīng)進(jìn)入期貨市場(chǎng)，他說“期貨可以做多也可以做空”，然后我就去做期貨了。之前是想畢業(yè)后回義烏去做生意的，后來因?yàn)?span style="font-size: 16px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-weight: 700;">大一時(shí)接觸到股票，發(fā)現(xiàn)交易才是我這輩子最熱愛的，就決定以后就做交易了。

其實(shí)也不能說重新返回股市，股票可以當(dāng)做資產(chǎn)配置，期貨市場(chǎng)賺了一些錢就可以配一點(diǎn)到股市，把所有的雞蛋放到一個(gè)籃子里總感覺不是很踏實(shí)。

2010年到2013年盈虧不大，一直在虧20%和賺20%之間波動(dòng)。因?yàn)楣善敝皇桥渲茫谪浭袌?chǎng)每年都賺錢，每年會(huì)將期貨市場(chǎng)盈利的1/3轉(zhuǎn)過去做股票，股票我的期望是年均20%-30%的復(fù)利就夠了。

股市現(xiàn)在到了這個(gè)階段，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為股市已存在較大的泡沫，我覺得泡沫是結(jié)構(gòu)化的，有的板塊有，有的板塊沒有。因?yàn)榻嵌炔煌?，不能一棒子打死。比如?chuàng)業(yè)板、中小板、次新股、講故事類的股票肯定是高估了，它們已存在較大的泡沫。對(duì)主板，像金融類，券商、保險(xiǎn)我還是覺得低估了。

改名字、講故事類的股票泡沫都很大，稍微沾邊互聯(lián)網(wǎng)+的股票泡沫也挺大，還有漲幅很大的股票也有泡沫，比如漲了700%、800%或者1000%以上，我覺得也沒有什么價(jià)值了，它們的價(jià)值已經(jīng)兌現(xiàn)了。

至于泡沫比較小的板塊，比如券商、保險(xiǎn)、銀行，還有去產(chǎn)能的鋼鐵煤炭，還有漲幅比較小的醫(yī)藥、環(huán)保、消費(fèi)類的一些股票，傳統(tǒng)的藍(lán)籌，中興通訊類的股票，我都比較看好。

我做股票長短線都有，選股主要看形態(tài)，先看周線月線，整體的形態(tài)越好看，相對(duì)漲幅越少，而且行業(yè)比較有增長潛力的，就重點(diǎn)選擇。股票投資的核心理念是以資產(chǎn)配置為主。至于股票操作特色，主要看資金進(jìn)出、人氣、還有一些技術(shù)上的特征。

在期貨市場(chǎng)，我是在2006年9月從2.5萬元起步，到2015年6月，不到9年的時(shí)間里共盈利8000多萬。我覺得自己能創(chuàng)造如此之高收益的最關(guān)鍵原因是做有把握的行情，嚴(yán)格控制倉位和回撤。

在市場(chǎng)中要賺自己有把握部分的資金，所謂“有把握”的行情，就是自己感覺概率上是較大的，因?yàn)樵谛纬勺约旱慕灰左w系之前反反復(fù)復(fù)看了大量的走勢(shì)圖表，客觀歸納了不同的走勢(shì)特征，分析它們的本質(zhì)原因，下次看到這個(gè)形態(tài)，就感覺似曾相識(shí)，后面大致應(yīng)該怎么走，就會(huì)有概率上的判斷，或者說是心里踏實(shí)，看得明白。

我在2006年之前爆倉多次，主要原因是逆勢(shì)、重倉、不止損這三個(gè)原因造成的多次爆倉，給我的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)就是以后再也不這么做了。

我做期貨才一年的時(shí)候，碰到一個(gè)做交易很成功的人，我便問他，怎樣才能成功？他送了我一句話，“找到一個(gè)適合自己的方法”，這句話以前百思不得其解，等到后來我總結(jié)出自己每次失敗的經(jīng)驗(yàn)，把它們避免掉，資金量慢慢做起來了，回頭一看才發(fā)現(xiàn)，原來這就是適合自己的方法。手法不重要，把以前的一些做的不好、爆倉的原因總結(jié)出來，想辦法把它們規(guī)避掉?？陀^總結(jié)市場(chǎng)規(guī)律，去把握自己覺得能把握的機(jī)會(huì)，堅(jiān)持下去，隨著時(shí)間的橫軸延伸，盈利的資金曲線也就越來越高。

我之前都是做內(nèi)盤期貨，2012年11月才開始做外盤期貨，內(nèi)外盤差異是有的，外盤品種更豐富，保證金比例更低，還可以掛長效單（有些少部分品種不可以掛長效單）。沒有哪個(gè)更容易賺錢，只能說外盤盈利速度更快，因?yàn)橥獗P的品種多、保證金比例低，機(jī)會(huì)相當(dāng)來說就多。

每個(gè)人對(duì)期貨市場(chǎng)的理解都可能不同。我認(rèn)為期貨市場(chǎng)有隨機(jī)性的一面，也有大概率確定性的一面。當(dāng)基本面供需平衡，走勢(shì)比較膠著，很多短期、長期均線都是粘著的，從周線月線級(jí)別看，這種就是比較隨機(jī)的，受到一點(diǎn)突發(fā)消息都會(huì)朝一個(gè)方向走，但在產(chǎn)業(yè)資金的保值下，又會(huì)回下來，是非常隨機(jī)的。

大級(jí)別行情的發(fā)生應(yīng)是供需失衡，技術(shù)走勢(shì)上能看出方向，成交量和持倉量增大。均線系統(tǒng)從粘合變成擴(kuò)散，突破一些重要的阻力位，基本面出現(xiàn)供需失衡的征兆，比如說農(nóng)產(chǎn)品天氣出問題了。

在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)隨機(jī)性的一面時(shí)應(yīng)減少交易或者休息，或者選擇其他品種，因?yàn)楝F(xiàn)在品種比較多，比如20多個(gè)大品種，有一半體現(xiàn)出隨機(jī)性，再篩選排除一些，剩下的3、4個(gè)品種再慢慢觀察。

至于捕捉市場(chǎng)大概率確定性所帶來的機(jī)會(huì)，比如像宏觀事件發(fā)生，事件影響到基本面或者市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，這種時(shí)候，市場(chǎng)會(huì)尋找另外一種平衡，這就可以大概率確定它會(huì)有一個(gè)方向。還有一個(gè)是供需出現(xiàn)問題，比如最近在說的厄爾尼諾，現(xiàn)在就要關(guān)注它對(duì)農(nóng)產(chǎn)品會(huì)有多大的影響，如果的確影響很大，農(nóng)產(chǎn)品肯定要減產(chǎn)，但需求還是這么多，大概率要往上漲。

交易最吸引我的是不可預(yù)知，每天行情都不一樣，從來沒有一天的走勢(shì)是一模一樣的。以前畢業(yè)時(shí)我父親讓我回去考公務(wù)員，我那時(shí)候回答他說人只有一輩子，那我就要做我最熱愛的行業(yè)。現(xiàn)在可以加一句，如果有兩輩子，我希望下輩子能有機(jī)會(huì)去做警察。

交易的樂趣是每天接受不一樣的挑戰(zhàn)，每天有不一樣的體驗(yàn)，做得好的時(shí)候享受成就感，做得不好的時(shí)候讓自己總結(jié)提高。

現(xiàn)在在期貨交易上我主要采用的是基本面分析和技術(shù)面分析相結(jié)合的模式，

以前我全部采用純技術(shù)分析與交易，因?yàn)橘Y金小，進(jìn)出方便，比如說突破可以一個(gè)價(jià)位、兩個(gè)價(jià)位就做進(jìn)去，止損一個(gè)價(jià)位、兩個(gè)價(jià)位就出來了?，F(xiàn)在資金量大了，就會(huì)有機(jī)會(huì)成本，突破追進(jìn)去可能價(jià)格差了一大截，有時(shí)候止損又是一大截，還吃不足單子。資金量大了之后，相對(duì)來說，波動(dòng)率要下降，小資金的波動(dòng)率可以比大資金的波動(dòng)率大。交易做到現(xiàn)在這個(gè)階段，基本面也能夠模模糊糊感覺出一些東西。因?yàn)?span style="font-size: 16px; margin: 0px; padding: 0px; max-width: 100%; font-weight: 700;">技術(shù)面做透了之后，再去套用基本面，入門的速度也會(huì)加快。技術(shù)面和基本面結(jié)合，最好出現(xiàn)共振。技術(shù)面有時(shí)候不能指出它能漲跌到哪里，而通過基本面卻可以毛估一下。

基本面主要了解供需、宏觀環(huán)境、貨幣政策。技術(shù)面我主要分析圖形，圖形從大往小看，先從形態(tài)上看，比如說壓縮周線、月線、日K線的大形態(tài)，然后再看均線系統(tǒng)，它處于一個(gè)什么過程，均線系統(tǒng)如果是向上翹的，向上勾頭的或者向上擴(kuò)散的就是牛市，如果是向下的，就是熊市。極端走勢(shì)需要重點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)參與者的心理活動(dòng)進(jìn)行分析。

比如說現(xiàn)在的上證指數(shù)從2009年那一波反彈完之后到14年，它一直是個(gè)三角形，一個(gè)大的形態(tài)。這種大的形態(tài)一旦往上突破，空間會(huì)很大，所謂“橫有多長豎就有多高”，這是一個(gè)大致判斷。比如像那時(shí)的美元指數(shù)、日經(jīng)指數(shù)都是這種情況，把圖形壓縮，看它的大形態(tài)，只有大的形態(tài)走出來，行情才會(huì)有比較大的交易價(jià)值。至于日K線，我覺得一般一根日K線是說明不了問題的，反轉(zhuǎn)形態(tài)是很難把握的。比如有一種頭部形態(tài)，走出來之后，回頭看它是頭肩頂?shù)捻敳啃螒B(tài)，但在上漲過程中卻是更多的W、三角形等中繼形態(tài)。所以，我認(rèn)為日K線一般只能作為調(diào)倉的一些依據(jù)，不能夠作為決定性要素。

我覺的技術(shù)分析的最大特征是盡量客觀，或者說是尋找大概率的重演。重演的本質(zhì)原因是人性使然。

我主要做趨勢(shì)交易，對(duì)于趨勢(shì)判斷，還是從大看小，形態(tài)上往大的看，大的形態(tài)看完后再去看小的，小的如均線、量、倉等，如果量、倉也變化比較大，就代表更加能夠符合條件，如果條件符合得越多，它形成共振的概率越大。

從去年股市成交量突破一萬億開始，這個(gè)市場(chǎng)就不一樣了，沒有突破一萬億之前，我覺得大盤可能只會(huì)漲到3500點(diǎn)或者4000點(diǎn)。有句老話說橫有多長，豎有多高，大盤既然震蕩了5年時(shí)間，那它上漲的幅度應(yīng)該也這么大。也就是說橫的時(shí)間和豎空間是一樣的，或者說用空間來體現(xiàn)時(shí)間的價(jià)值。

因?yàn)榇蟮募?jí)別是不會(huì)一步漲到位的，而是一步步實(shí)現(xiàn)的。我會(huì)把大趨勢(shì)分割成幾個(gè)中級(jí)趨勢(shì)，如果有時(shí)候沒有大的機(jī)會(huì)，我也會(huì)稍微切割一下中級(jí)趨勢(shì)，比如說行情分為3段，一段一段去做。

基本面和技術(shù)面共振時(shí)真正的趨勢(shì)容易形成。基本面比如說現(xiàn)在很多農(nóng)產(chǎn)品還是處于隨機(jī)行情，供需大致是平衡的，走勢(shì)也沒有出現(xiàn)很明顯方向，而突然間天氣出問題了，體現(xiàn)在技術(shù)上走勢(shì)要突破了，往上形成一個(gè)趨勢(shì)，這時(shí)候才能進(jìn)入市場(chǎng)。有時(shí)候哪怕專家說天氣有問題，技術(shù)上沒有體現(xiàn)出來，可能只是短短幾天，后面下場(chǎng)雨就改善了，所以說要有共振。

對(duì)于分段操作，主要是算它的累計(jì)漲幅，比如大盤從2000點(diǎn)開始漲，可以算它50%漲到3000點(diǎn)，然后100%漲到4000點(diǎn)，后面就可以150%、200%，比如前面的5000點(diǎn)或以后的6000點(diǎn)，甚至以后的10000點(diǎn)，以這種倍數(shù)去算。第二，黃金分割，比如說大盤從2007年下跌到2008年的低點(diǎn)之后去算它的黃金分割線，這波從開始漲大概漲到什么位置會(huì)有壓力。

我的持倉時(shí)間要看趨勢(shì)級(jí)別，比如2013年的時(shí)候，我從過完春節(jié)后一直做空玻璃到8月份。日內(nèi)波段平均一天3-5次，比較重要的、有感覺的時(shí)候重點(diǎn)做一下。做波段的時(shí)候也是從大看小，比如說上證很強(qiáng)的一波上漲，它的周線、月線都很強(qiáng)，這時(shí)候就做多。然后漲到上面的時(shí)候就在那震蕩，乖離也比較大了，再想要往上漲，就需要更多的能量，如果量能不足，就應(yīng)該先撤，撤了之后等震蕩快結(jié)束的信號(hào)，等市場(chǎng)確認(rèn)自己的判斷對(duì)不對(duì)。如果股票是持有的，股指可以擇時(shí)做空，對(duì)沖一些股票的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楹芏喙善北旧硎强春玫模臐q幅相對(duì)來說卻很少，屬于低估的，想要繼續(xù)持有，既然這樣，就可以做空到股指上。

我做日內(nèi)波段主要是以盤感和形態(tài)結(jié)合，日內(nèi)也有形態(tài)，日內(nèi)先看大的形態(tài)，還有一個(gè)小的形態(tài)，了解最近走勢(shì)，然后再預(yù)判行情的大概率走向，等到日內(nèi)走勢(shì)確認(rèn)之后，跟設(shè)想共振的時(shí)間是相同的就可以進(jìn)場(chǎng)。日內(nèi)也看形態(tài)，也有M形、W形、圓弧頂、圓弧底，還有假突破、有效突破等形態(tài)。三角形、W底、M頭、圓弧頂或圓弧底等形態(tài)最有效。

好的盤感是可以持續(xù)的。我認(rèn)為盤感是對(duì)大量盤面走勢(shì)的客觀總結(jié)。根據(jù)各品種的特性，進(jìn)行概率上的方向判斷，或者說盤感也是對(duì)一個(gè)品種的個(gè)性了解，了解品種性格就可以大致預(yù)判它的走勢(shì)特征。

我現(xiàn)在主要操作股指期貨，商品期貨，會(huì)選擇持倉大、成交量大、比較活躍的品種，一般是做3-4個(gè)品種。

在倉位設(shè)計(jì)方面，日內(nèi)一般是2-3成倉，行情配合盈利較多時(shí)會(huì)加到3-5成倉，隔夜一般是1-2成倉，盈利多的時(shí)候會(huì)加到2-3成倉。總體是日內(nèi)一般不超過5成倉，隔夜不超3成倉。

我在有利潤的情況下每次最大30%回撤就去休息，這是從人性的角度分析，我覺得一般來說我們都能接受30%的回撤，如果超出這個(gè)點(diǎn)，人的賭性、不好的情緒就會(huì)出現(xiàn)，這時(shí)候做交易是非常不理性的，所以我自己定了30%的回撤。倒推出來，沒有盈利的話，持倉是2成倉，有盈利可以3成倉。

我在休息的時(shí)候會(huì)去做喜歡的事情，我很喜歡去旅行，也超喜愛運(yùn)動(dòng)（羽毛球、滑雪、沖浪等）。等到很想做交易時(shí)，就回來做。重新來過時(shí)上次留多少資金，就繼續(xù)上次的資金量進(jìn)入市場(chǎng)。

我現(xiàn)在股票和期貨交易的資金配置1/3股票，1/3期貨，剩下1/3里面有一半多是固定資產(chǎn)，還有一小部分用作其它投資。

十多年的時(shí)間我一直在做期貨，現(xiàn)在和以前相比市場(chǎng)變化很大，體現(xiàn)在品種更豐富，交易主體發(fā)生改變，以前大部分是個(gè)人，現(xiàn)在有專業(yè)機(jī)構(gòu)，專業(yè)個(gè)人、企業(yè)客戶。

操作難度比以前更難，更專業(yè)。對(duì)手總體水平提高，經(jīng)濟(jì)周期也不一樣了，體現(xiàn)在商品期貨上，活躍度下降，但現(xiàn)在金融期貨上來了，很活躍，機(jī)會(huì)也很多，它替代了現(xiàn)在的商品期貨波動(dòng)小的問題，所以現(xiàn)在我主要做金融期貨。

我從小資金做到大資金，在資金量不斷成長的過程中最大的問題是容量問題，以前幾萬、幾十萬甚至幾百萬做在一個(gè)品種里面，進(jìn)出很方便?，F(xiàn)在有時(shí)候做一個(gè)品種，持倉就可能會(huì)排到前面去，會(huì)很被動(dòng)。解決問題方法就是分散投資，第一，把資金分散掉，第二，把品種分散掉，第三，選擇交易量大的品種。

雖然從一個(gè)只有2.5萬元的“草根”成長到現(xiàn)在上億，但我覺得所有的人都無法擁有永遠(yuǎn)的財(cái)富，我們最大的財(cái)富是生命，很短暫更沒有永恒；往小了說，每個(gè)行業(yè)的金錢財(cái)富也不會(huì)一直跟著你。想要保住財(cái)富，從兩點(diǎn)考慮，第一，需要資產(chǎn)配置，不能夠把所有的資產(chǎn)都放到一個(gè)行業(yè)里。第二，賺了錢也要盡早回報(bào)社會(huì)。至于以后能否盈利8億或者80億，我都是走一步看一步，從來不會(huì)去幻想后面加個(gè)零。比如說我有100萬的時(shí)候，會(huì)想著再賺個(gè)50萬，慢慢積累，長久生存才是我所追求的。

我喜歡《孫子兵法》軍形篇里面的一句話，“善守者，藏于九地之下；善攻者，動(dòng)于九天之上”我覺得這句話特別符合我對(duì)交易的理解。

它的意思是說，兩軍交戰(zhàn)，在沒有交戰(zhàn)之前，要盡量讓敵人找不到自己，就像消失了一樣；一旦進(jìn)攻，可以突然間出現(xiàn)，打?qū)κ忠粋€(gè)措手不及。就像在交易上，平時(shí)可以清倉離場(chǎng)，但目光沒有離開，一直在關(guān)注，一旦發(fā)現(xiàn)好的機(jī)會(huì)，可以馬上進(jìn)入交易狀態(tài)。