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今天我們談?wù)勆a(chǎn)商、貿(mào)易商、超市等等怎么利用期貨價格與現(xiàn)貨價格的偏差，尤其是近月價格和現(xiàn)貨價格的偏差，進行套保。

以大家比較熟悉的品種舉例，比如雞蛋、蘋果、紅棗、生豬等。假設(shè)這些品種的現(xiàn)貨價格在高位，期貨價格在低位，期貨價格比現(xiàn)貨價格便宜很多。理論上來說，如果期貨比現(xiàn)貨便宜很多，水果店、超市、或者貿(mào)易商是不是可以選擇從期貨市場進貨，不僅比現(xiàn)貨市場便宜，并且期貨市場有交易所制定的交割標(biāo)準(zhǔn)，不用太擔(dān)心貨物達不到標(biāo)準(zhǔn)。也就是說，期貨市場的商品可能要比現(xiàn)貨市場的商品達標(biāo)的概率更高，即使不達標(biāo)，也可以拿著制定的標(biāo)準(zhǔn)溝通換貨。不只舉例的這些生活用品，工業(yè)上的一些品種也是同樣的道理，比如銅、鋁等，如果一家生產(chǎn)電線的公司需要使用銅，假設(shè)目前期貨比現(xiàn)貨便宜很多，并且是近月合約，那么這家公司就可以在期貨市場上買入，然后從交割庫里拿貨回家生產(chǎn)，只要這個標(biāo)準(zhǔn)符合公司的要求就行。

如果你是生產(chǎn)商，生產(chǎn)的商品在現(xiàn)貨市場中的價格在低位，而期貨市場的價格在高位，期貨的近月合約的價格比現(xiàn)貨價格貴很多，這時候你可以不用賣貨給下游的貿(mào)易商、工廠、超市等等，直接賣到期貨市場上就行。賣給下游可能賺100塊，買到期貨市場上，可能賺200塊甚至更多，當(dāng)然前提是你生產(chǎn)的商品要符合交割標(biāo)準(zhǔn)。

所以，有些公司進行長期套期保值，有些公司，或者是有些生產(chǎn)者、需求者不是長期進行套期保值，但是在期貨市場價格波動比較大的時候，或者出現(xiàn)定價偏差的時候，對需求者來說，如果近月合約低于現(xiàn)貨很多，可以選擇在期貨市場上進貨。對生產(chǎn)商來說，如果近月合約比現(xiàn)貨貴很多，可以選擇把貨賣到期貨市場上，這樣的套保交割方式，可能是比較好的一種方式。

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