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今年以來，不管是國際市場還是國內(nèi)市場，大宗商品都出現(xiàn)了較大漲幅。對于商品未來的走勢，各種各樣的聲音都有，有人認(rèn)為會繼續(xù)漲，也有人覺得快要下跌了。就我個人看來，大部分以人民幣計價的商品的頂部已經(jīng)過了，接下來可能會進(jìn)入震蕩或者下跌。還有一些商品的頂部已經(jīng)臨近了，到了之后也要進(jìn)入震蕩或者下跌。

為什么是這樣一個邏輯？現(xiàn)在國內(nèi)的貨幣政策不是寬松的，不管是行政上的監(jiān)管、約談還是市場上供求的調(diào)節(jié)，抑或是CPI、PPI部分，都進(jìn)行了一系列的調(diào)節(jié)。這些措施一開始見效比較快，后面會慢慢持續(xù)下去。這樣一來，可能之前某些商品的高點已經(jīng)是它的頂部了，個別商品有可能會再沖高一下，有可能會創(chuàng)新高，但大部分以人民幣計價的商品的頂部可能已經(jīng)出現(xiàn)了。

以美元計價的商品，有些有可能還是會繼續(xù)漲，或者會相對強一點。一方面，人民幣升值，美元貶值，如果某個商品在國內(nèi)外市場都有，以美元計價的稍微強一點很正常；另一方面，美元現(xiàn)在還處于寬松狀態(tài)，會激發(fā)一些人認(rèn)為用美元計價的商品還要再漲一些。但美元整體已經(jīng)從非常寬松變?yōu)橛邢迣捤?，未來甚至還有可能會慢慢不寬松。所以，以美元計價的商品，至少與之前相比，也不是那么容易上漲了，至于頂點有沒有到，會不會下去，可能也在醞釀當(dāng)中。

從全球來講，有可能整體大宗商品的頂點有些已經(jīng)到了，有些正在臨近。

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