觀點(diǎn)與策略

股指期貨：周四全球主要股指普跌，中東局勢(shì)動(dòng)蕩引發(fā)市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)情緒蔓延，國(guó)內(nèi)指數(shù)延續(xù)高位震蕩格局，期指總持倉(cāng)量快速回落，當(dāng)月合約多次現(xiàn)貼水狀態(tài)，資金情緒趨于謹(jǐn)慎，短期可適量減倉(cāng)多單。 

國(guó)債期貨：昨日國(guó)債期貨價(jià)格大幅下挫，5 年期主力合約下跌至 120 日均線，成交量小幅放大。銀行間資金利率回落趨勢(shì)減弱，現(xiàn)券價(jià)格繼續(xù)下行，國(guó)債收益率曲線陡峭度繼續(xù)提高。央行近期未進(jìn)一步實(shí)施刺激性動(dòng)作以及權(quán)益類(lèi)收益大幅提高對(duì)固定收益產(chǎn)品價(jià)格造成打壓，CTD券YTM 回升至3.5%，國(guó)債期貨IRR 回落至4.5%以下，國(guó)債期貨空頭較高的持倉(cāng)集中度加速了期債價(jià)格的回落，但空頭持倉(cāng)集中度有所減弱。國(guó)債期貨價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)的基礎(chǔ)未有改變，但短期技術(shù)性回調(diào)仍可能繼續(xù)，目前考驗(yàn) 120 日支撐線，若被有效擊穿，則建議多單適度止損；若價(jià)格能獲得企穩(wěn)，則中線多單繼續(xù)持有。