【基本面】

【債期】債期周一探底回升，震蕩下跌。5年期主力06合約盤(pán)中最低下探96.825元，收盤(pán)97.15元，跌0.3元。成交2.59萬(wàn)手，顯著放大；持倉(cāng)3.63萬(wàn)手，小幅減倉(cāng)。

10年期主力1509，收盤(pán)96.16元，跌0.215元。成交0.12萬(wàn)手，較上周五有所縮小，持倉(cāng)0.39萬(wàn)手，增倉(cāng)近3百手。

【行情評(píng)論】

【現(xiàn)貨】最新5、10年期債期實(shí)際CTD券IRR低于同期市場(chǎng)資金利率，無(wú)期現(xiàn)正向套利機(jī)會(huì)。wind5年期國(guó)債收益率下4.11BP,收于3.4155%。10年期國(guó)債收益率上4.2BP，收于3.6356%。銀行間各期限資金利率小幅波動(dòng)，最新7、14日質(zhì)押回購(gòu)加權(quán)平均利率3.95%/4.34%；交易所短期資金利率上行明顯。

公開(kāi)市場(chǎng)方面，本周公開(kāi)市場(chǎng)自然回籠450億元，投資者可關(guān)注周二公開(kāi)市場(chǎng)操作。

利率債發(fā)行方面，本周利率債初步統(tǒng)計(jì)發(fā)行730億元，其中凈融資490億元。

【核心因素】當(dāng)前資金利率及經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)債期形成支撐，但市場(chǎng)對(duì)高收益資產(chǎn)的配置青睞（股票、優(yōu)先股、定增、新三板等）令債市需求走弱主導(dǎo)了債期短線調(diào)整行情。周一早盤(pán)債期空頭發(fā)力，TF1506合約大幅下跌破97元關(guān)口，隨后逐步拉起，于97.2元一線窄幅震蕩盤(pán)整。由于短期內(nèi)股指持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)近期債期仍以弱勢(shì)調(diào)整為主。

技術(shù)圖形上，TF1506合約日線及小時(shí)級(jí)別重心持續(xù)走低，依然呈現(xiàn)空頭狀態(tài)。

【操作策略】

【操作】日內(nèi)區(qū)間或輕空操作，TF1506短壓97.5元，短撐96.8元。