七禾網(wǎng)8、您認為期貨市場的每一次轉(zhuǎn)折都是財富的重新分配，那么對投資者來說，如何能夠避免在重新分配的過程中變成了虧錢的一方？

李佳宜：要成為期貨市場上的贏家，自然就是要站在趨勢的同一邊上。透過學(xué)習(xí)技巧、發(fā)現(xiàn)行情的轉(zhuǎn)折與趨勢的出現(xiàn)，再經(jīng)過有效的進出策略及資金控管，自然就不會成為被分配的輸家了。

七禾網(wǎng)9、在2007年的金融危機中，您也遭遇了較大的回撤，從中總結(jié)了哪些經(jīng)驗和教訓(xùn)？

李佳宜：「人生不是得到，就是學(xué)到」。當年的回撤，最主要的原因還是資金控管與對風(fēng)險的輕忽，技巧本身問題倒是不大的。透過那次經(jīng)驗，雖然當下有較大的損失，但卻得到了調(diào)整不足之處的機會，十年過后回頭來看，是千金難買的成長果實，告訴我們操作應(yīng)該謙卑，帳上獲利越豐厚、風(fēng)險意識反而要越高。「贏在修正、不在預(yù)測」，是常年贏家所給的獲利箴言。

七禾網(wǎng)10、您操作的交易賬戶在一年不到的時間創(chuàng)造了超過50%的收益表現(xiàn)，主要是抓住了哪些行情？

李佳宜：「時勢造英雄」，能夠創(chuàng)造相對亮麗的績效，主要還是市場的選擇。美國在特朗普當選前已經(jīng)由資金行情轉(zhuǎn)向景氣行情，配合特朗普競選政見的想象空間，美股走出了歷史 新高的單邊市行情，在相關(guān)股指有效技巧的判別下，配合衍生品杠桿的獲利加成效果，即使運用資金及風(fēng)險控管都相對保守，仍能創(chuàng)造出不錯的績效表現(xiàn)。

七禾網(wǎng)11、從您的賬戶表現(xiàn)來看，在保證穩(wěn)定收益的同時，回撤也控制的很好，請您介紹一下您的風(fēng)控體系？

李佳宜：在風(fēng)控部分，我采取的是廣義及狹義的雙軌系統(tǒng)。廣義部分，整體部位采用「順勢加倉不攤平」的方式，確保人性拗單的弱點不會影響進出，倉位得到總量控管。狹義的部份則是運用「移動停利法」，確保已經(jīng)有的浮盈戰(zhàn)果不會前功盡棄。在此雙軌制下，獲利時績效得以奔跑、虧損時不致一敗涂地。

七禾網(wǎng)12、您主要是技術(shù)分析為主，大陸的市場與臺灣以及國外的市場的技術(shù)分析指標、方法可以通用嗎？

李佳宜：「一法通、萬法通」，有效的技術(shù)分析是透過市場多空氣勢的消長來判斷行情發(fā)展，以此邏輯下，放諸四海皆準。但不同的市場有不同的交易規(guī)則、走勢慣性等略微差異之處，因此需要微調(diào)，但大原則是通用的。

七禾網(wǎng)13、雖然您是主觀交易，但您也強調(diào)了紀律進出，那是否會考慮應(yīng)用程序化交易來更好的執(zhí)行？

李佳宜：針對這點，過去也有幾家期貨商及財經(jīng)媒體的工程單位與我嘗試過，看看能否把我的技巧寫成語言，透過程序化交易來執(zhí)行，可惜效果都打了折扣。主要的理由還是因為在軟件的研判上，K線的深度判別有其無法完全量化之處，「只重其意、不重其形」是其中的精髓，因此若寫成程式語言，會出現(xiàn)漏網(wǎng)之魚。但不管是主觀交易還是程序化交易，操作都應(yīng)講求紀律的執(zhí)行，止損點的設(shè)置、倉位數(shù)量的控管、加減倉的拿捏，其實這部份都可以透過程序化來執(zhí)行，唯獨多空判別的部分，目前還無法完全落實在程序化上。

七禾網(wǎng)14、程序化交易近幾年在國內(nèi)較為火爆，您怎么看待程序化交易以及衍生出來的人工智能交易？

李佳宜：「兵無常勢、水無常形」，行情總是變化萬千，沒有一定的慣性。振幅也好、滿足點也罷，都會隨著市場參與者的不同、資金水位的大小等變數(shù)而改變，因此好的程序化交易不僅僅只是觀察歷史績效或看看最大回撤有多少而已，而是需要有一個專業(yè)團隊隨時觀察變化、修正參數(shù)以適用不斷變化的環(huán)境，沒有一套不用調(diào)整就永遠有效的程式交易。

把握住這個重點，我認為人工智能可以大幅度改善原有程序化交易需動態(tài)調(diào)整參數(shù)的要求。在大數(shù)據(jù)的輔助下，可收靈活變化之效又能降低人性、貫徹紀律，應(yīng)該會有更好的操作效果。

七禾網(wǎng)15、您主要還是在交易指數(shù)期貨，您覺得指數(shù)期貨與商品期貨相比，優(yōu)劣在哪里？為什么鐘情于指數(shù)期貨？

李佳宜：其實不是鐘情于指數(shù)期貨，主要還是我所選擇的指數(shù)期貨市場呈現(xiàn)了明顯的單邊市大行情，有助于波段操作獲利。當然國內(nèi)的商品期貨市場相當活絡(luò)，機會也是有的，目前也有規(guī)劃發(fā)產(chǎn)品來從事商品期貨的交易。

與指數(shù)期貨比起來，結(jié)合實體的商品期貨行情會比較容易受到實體企業(yè)供需變化所影響，想象空間及泡沫相對有限，造成單邊市稍微沒有指數(shù)期貨表現(xiàn)干脆，這是我在深入觀察商品期貨走勢比較后的心得。但透過有效的策略，預(yù)期也是可以有不錯的空間。而眾多的品種給了大資金更多的配置空間，這反而是連動關(guān)系高的指數(shù)期貨市場所沒有的優(yōu)點。

七禾網(wǎng)16、國內(nèi)的股指期貨曾經(jīng)是國內(nèi)乃至全球最活躍的金融期貨之一，但自2015年限制交易后，參與度大幅下降，您怎么看國內(nèi)的股指期貨？您目前有參與嗎？

李佳宜：我認為假以時日，交易限制終將逐步解禁，若能配合投資人對股指期貨市場的認識逐步到位，過去所發(fā)生的一些弊端將不復(fù)存在，衍生品的優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)，避險與投機需求將同步得到滿足。要達成這個目標不難，但需要各界同步來努力。目前不斷有逐步解禁的聲音傳出，就是一種征兆，在健全資本市場的考量下，個人也相當看好這個方向。目前由于機會成本較高的關(guān)系，股指期貨觀察的多、著墨的少。