七禾網(wǎng)11、有人說，價值投資會逐漸成為股市的主流，而短線交易、聽消息交易、技術(shù)分析交易等賺錢會越來越難。您是否認(rèn)同？為什么？

樂鳳杰：通過聽消息交易來賺錢肯定會越來越難。短線也好，技術(shù)分析也好，賺錢越來越難主要是研究的不到位。戰(zhàn)術(shù)一直在演變，如果進(jìn)一步深入研究的話還是可以的。把人性的洞察力或者對事物的看法疊加到技術(shù)分析中，做選擇性的點(diǎn)位切入，這樣還是可以的。不要全盤否定技術(shù)分析，它只是一種交易手段。在選標(biāo)的的時候我們可能會進(jìn)行基本面的調(diào)研，但對這只股票的交易是通過技術(shù)分析來實(shí)現(xiàn)的。

七禾網(wǎng)12、2017年，用技術(shù)分析做期貨的人，大部分業(yè)績不好甚至虧損。有人說技術(shù)分析已經(jīng)失效了。您怎么看？

樂鳳杰：我不同意這種觀點(diǎn)。現(xiàn)在程序化的使用越來越多，目前的程序化策略基本上都是根據(jù)技術(shù)分析寫的。一樣?xùn)|西用得多了就會失效，但是你可以從更深層次的角度去研究。假如說，為什么虧了？如果是技術(shù)分析里面假突破太多，這時候就可以用假突破的反手作為一種訊號來買入賣出。圖形是會演變的，并非一成不變，我們要把它做活，而不是做死。

七禾網(wǎng)13、您做期貨的技術(shù)分析手法，主要是看形態(tài)，看指標(biāo)，看成交量持倉量，還是其它？

樂鳳杰：基本上看持倉量、成交量，還有就是形態(tài)分析。我會把個人的思維疊加到技術(shù)分析中的關(guān)鍵位置，并知道要如何在關(guān)鍵位糾錯。現(xiàn)在做期貨、股票的核心就在于誰在某些位置的糾錯能力更好。舉個簡單的例子，同樣一個外科手術(shù)，不同的醫(yī)生操作流程都是差不多的，但是他們的經(jīng)驗(yàn)和臨場反應(yīng)力不同。假如在手術(shù)中有一根血管臨時破裂，經(jīng)驗(yàn)好的醫(yī)生能夠冷靜地將其處理好，而臨床經(jīng)驗(yàn)不足的醫(yī)生可能就會手腳慌亂。

七禾網(wǎng)14、您認(rèn)為“圖形是會演變的”，請問，近一兩年來，圖形有哪些方面的演變趨向？

樂鳳杰：其實(shí)圖形走出來以后都是大同小異的，結(jié)果都是一樣的，只不過在運(yùn)行過程中因?yàn)楦鞣矫娴募?xì)節(jié)原因，加上人為因素的影響，使得整個情況變得相對復(fù)雜，讓人搞不清楚。我前面已經(jīng)提到過，做期貨的核心就在于細(xì)節(jié)方面的糾錯以及盤感。

七禾網(wǎng)15、您說過“技術(shù)分析是死的，人是活的”，交易者應(yīng)如何用好技術(shù)分析？在當(dāng)下的市場環(huán)境中，是不是必須精選交易機(jī)會？

樂鳳杰：對，我對自己提出的要求就是找比較大的關(guān)鍵位去做，并做好計(jì)劃。一旦某個關(guān)鍵位不符合我要求的交易狀況，就會臨時將其糾錯。我們允許試錯，但以小代價博取大勝利是我們追求的最終目標(biāo)。

七禾網(wǎng)16、您指出“現(xiàn)在假突破比較多”，請問您如何過濾假突破？如何識別和把握真突破？

樂鳳杰：如果按照突破的嚴(yán)格意義來說，有盤中的突破，收盤價的突破等等。在這個方面，我們要對盤中突破和收盤價突破的持倉量多少有嚴(yán)格的定義，知道面對盤中突破要怎么去處理。我們可以引入基本面和人性洞察力去分析許多投資者的思想行為，了解這個突破到底是誰在跟進(jìn)、誰在打壓。如果在某個位置很多人都想買進(jìn)，但盤面仍舊出現(xiàn)了滯漲的情況或者有更大的量拋出，那我們就可以判斷這是誘多，那我們就先從這個位置退出來。如果在關(guān)鍵位出現(xiàn)假突破，我們必須做反手交易。我們要洞察市場主力的目的性在哪里。

在突破的識別上還是要關(guān)注細(xì)節(jié)，通過量比、成交量、價格的速率以及收盤價是否有站上突破位，來考慮其突破的有效性。

七禾網(wǎng)17、您認(rèn)為“K線背后能夠看到人性”，是不是指“不同的K線表示著不同的市場情緒”？請舉幾個不同K線的例子。

樂鳳杰：漲跌背后肯定有基本面或者資金面的邏輯在。我們就要去思考它后面是怎么走的，收盤是怎么樣，通過分析K線背后的信息來判斷下一個交易日的行情。

假如說大家看好的某個位置突破了，帶有上影線，但是臨收盤前有平倉行為，那根上影線如果占了實(shí)體的三分之一以上，我們就不得不考慮突破的力度和自己的持倉計(jì)劃。它可能會對突破的地方來進(jìn)行一次回撤，或者這個突破沒有力度，有可能是假突破，那我們就把倉量減下來。

七禾網(wǎng)18、您做期貨，做的是波段+短線，一般來說，波段持倉多長時間？短線持倉多長時間？是不是用波段抓趨勢，用短線控風(fēng)險(xiǎn)？

樂鳳杰：持倉周期具體要看波段的運(yùn)行時間有多長。如果我們覺得這個波段的運(yùn)行時間可能會長達(dá)幾個月，就會一直朝這個方向去做。期間的一些短線操作主要用來輔助趨勢的方向，做一些回避風(fēng)險(xiǎn)或者差價的行為。短線不是目的，是一種戰(zhàn)術(shù)，所有的戰(zhàn)術(shù)都是為了策略能夠順利運(yùn)作。我們絕不做違反趨勢的反向單，除非波段趨勢轉(zhuǎn)變。

七禾網(wǎng)19、很多人都說要“跟隨趨勢”，您如何理解期貨中的趨勢？

樂鳳杰：趨勢分等級，你要知道自己處在哪一級別的趨勢中。以人體結(jié)構(gòu)為例，我們可以將其分成以腰為分界線的上下半身兩個趨勢。如果要把下半身再分一下，可以以膝蓋為轉(zhuǎn)折點(diǎn)分為大腿和小腿。找到每個趨勢演變過程中的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，你就找到了答案，并且知道自己現(xiàn)在所做的單子在哪一級別中。在小趨勢和大趨勢碰撞的時候，一定要服從大趨勢。

七禾網(wǎng)20、您做期貨，一個階段內(nèi)，如何選擇主要操作的品種？有沒有您操作起來特別順手，或者特別不順手的品種？

樂鳳杰：在選擇品種的時候，一要看資金容量有多少，二要看這個品種的趨勢是否明顯。如果一個品種處在盤整趨勢中，我們基本上就會選擇放棄，量小的品種也會選擇放棄。如果一個品種你有2-3次覺得做不順手了，說明它已經(jīng)脫離趨勢變成無趨勢狀態(tài)，這時候就要點(diǎn)到為止，暫時把它放棄掉，等到更大的交易機(jī)會出現(xiàn)再去做。

七禾網(wǎng)21、現(xiàn)在期貨市場中品種也比較多，就您個人來看，未來一段時間里面，哪幾個品種出趨勢的可能性更大一點(diǎn)？

樂鳳杰：我覺得任何品種都有可能出趨勢，關(guān)鍵是我們怎么樣及時去了解和捕捉機(jī)會。就我個人來看，去年因?yàn)楣┙o側(cè)等原因，黑色系上漲了一段時間，我估計(jì)今年可能總體上會出現(xiàn)一個高位的小波段來回。經(jīng)濟(jì)如果能走好的話，有色這一塊可能會有一點(diǎn)苗頭，化工也有可能，大家可以關(guān)注一下。

七禾網(wǎng)22、您對波浪理論也有所應(yīng)用，請問波浪理論中標(biāo)準(zhǔn)的五浪和三浪結(jié)構(gòu)是否存在？是否一定會循環(huán)出現(xiàn)？

樂鳳杰：理論上是存在的，但在實(shí)際走勢中，你不知道到底會走出五浪還是三浪，出了三浪以后再繼續(xù)上漲就變成了五浪，這里面也有一個預(yù)判過程。要走出來以后破了哪個點(diǎn)，或者過了哪里它就變成四浪、五浪，但在沒走出來之前誰都不清楚。我們是建立在過去的浪形上來判斷未來走什么浪形的概率比較高，這并不是一成不變的。

七禾網(wǎng)23、有些人數(shù)浪，數(shù)著數(shù)著就不知道處于哪一浪了，很容易就把自己繞進(jìn)去了。就您看來，要把浪數(shù)清楚的關(guān)鍵是什么？

樂鳳杰：先數(shù)大浪，通過周K線或者月K線把過去幾年的大浪數(shù)好，然后再把日K線的波段的高點(diǎn)、低點(diǎn)連起來數(shù)日K線的浪。總的原則就是在大的里面去找小的。舉個例子，假如說一個大的A浪下跌的話，它的B浪不是一條直線的，也會有a、b、c三浪，甚至小五浪也是有可能的。每個人看法不一樣，那數(shù)浪的方法就不一樣，關(guān)鍵還是在于要清楚自己處在哪個級別中。

七禾網(wǎng)24、在具體實(shí)戰(zhàn)中，您一般如何應(yīng)用波浪理論？

樂鳳杰：波浪理論主要還是起方向指引的作用，具體操作上還是要根據(jù)K線組合形態(tài)去切入。