本文適用于對(duì)股市什么都不懂，又什么都不想學(xué)的傻瓜；或什么都懂還老是虧損的聰明人。

—— 題記

這個(gè)標(biāo)題有點(diǎn)大，可能會(huì)被人笑話(huà)。而且我的觀(guān)點(diǎn)是非主流的，您可以笑笑，但我是認(rèn)真的。

散戶(hù)在股市是弱勢(shì)群體，經(jīng)常被人稱(chēng)為韭菜，也就是那七虧兩平一賺里面的七虧。難道散戶(hù)就沒(méi)有機(jī)會(huì)贏機(jī)構(gòu)嗎？我個(gè)人認(rèn)為是有的，只要遵守一條規(guī)則就行了。我稱(chēng)之為傻瓜投資法。

孫子兵法說(shuō)：“知己知彼，百戰(zhàn)不殆”。如果想跑贏機(jī)構(gòu)，就要知道機(jī)構(gòu)的強(qiáng)項(xiàng)及弱點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)強(qiáng)項(xiàng)：

強(qiáng)大的基本面研究和比較完善的投研體系。機(jī)構(gòu)里有很多聰明和勤奮的人，我們看一家公司的普通調(diào)研。

看到投資公司這些聰明的人還這么勤奮，讓人很泄氣。但幸運(yùn)的是在股市里，僅僅聰明和勤奮是不夠的(要是在別的領(lǐng)域我就不想玩了)。

股市賺錢(qián)=找到好公司+買(mǎi)到好(便宜)價(jià)格

聰明、勤奮能增加贏的(找到好公司)概率，但并不代表你一定能賺錢(qián)。

另一半概率在買(mǎi)到便宜價(jià)格，主要靠性格，需要耐心等待。

那機(jī)構(gòu)的弱點(diǎn)在哪里？就在買(mǎi)到好價(jià)格。您可能會(huì)說(shuō)，基金經(jīng)理那么聰明他不知道買(mǎi)好價(jià)格？這也不能全怪他，他有難言之隱。

機(jī)構(gòu)弱點(diǎn)：

機(jī)構(gòu)通常是管理別人的錢(qián)，能吸引到客戶(hù)錢(qián)是件很難的事，通常只有牛市有賺錢(qián)效應(yīng)時(shí)，才能募集到大把的錢(qián)(比如07年牛市，或2015年5月)。但牛市買(mǎi)股是最容易虧損的，可你又不能等好價(jià)格(特別是公募基金)。為什么？因?yàn)槟愕目蛻?hù)是一群散戶(hù)，他們等不起，如果你拿大把錢(qián)坐在那啥都不干，你就麻煩了(客戶(hù)就會(huì)想現(xiàn)在行情這么好，你不趕緊給我賺錢(qián)，卻拿著我的錢(qián)，啥事兒不干，每年還收我?guī)讉€(gè)點(diǎn)的費(fèi)用，我憑什么把錢(qián)給你保管？我放余額寶里不但沒(méi)損失還有幾個(gè)點(diǎn)的收益呢)。他們會(huì)逼你把錢(qián)投出去。如果你要堅(jiān)持你的觀(guān)點(diǎn)，他們(客戶(hù))就跑了。你的客戶(hù)本來(lái)就是一群想賺快錢(qián)，追漲殺跌的韭菜。

所以搞得基金經(jīng)理很被動(dòng)。牛市時(shí)，客戶(hù)逼著你投出去(行情好時(shí)，都來(lái)買(mǎi)你基金)。熊市里，有好機(jī)會(huì)出現(xiàn)時(shí)，你不但募集不到錢(qián)?？蛻?hù)還會(huì)逼著你賣(mài)出(客戶(hù)損失厭惡心理，造成大規(guī)模贖回)，怪不得人常說(shuō)機(jī)構(gòu)就是一個(gè)大散戶(hù)(為了討好客戶(hù)或想賺客戶(hù)錢(qián)，經(jīng)常干傻事兒)，還是有一定道理的。

并不是所有機(jī)構(gòu)都有這些弱點(diǎn)(比如一些明星基金管理人，他們能在低點(diǎn)募集到資金，有獨(dú)立判斷，愛(ài)惜自己的羽毛，堅(jiān)持原則，而且有比較長(zhǎng)的鎖定期)，但大部分機(jī)構(gòu)都有這個(gè)缺陷。

知道了機(jī)構(gòu)這個(gè)缺陷，你是不是自信心又多了一點(diǎn)。既然基本面研究不如人家(現(xiàn)在信息不難找，雪球這樣的好平臺(tái)有很多研究信息)，就更要比他們謹(jǐn)慎，有耐心。

因?yàn)闄C(jī)構(gòu)牛市買(mǎi)股時(shí)的不謹(jǐn)慎，經(jīng)常會(huì)讓基金虧損嚴(yán)重。當(dāng)你在新聞上看到股市大跌上頭條，各大基金虧損嚴(yán)重時(shí)(股市底部區(qū)域經(jīng)常有基金被清盤(pán))，要敢抄機(jī)構(gòu)的底(抄作業(yè)，基金有倉(cāng)位報(bào)告)，要是這個(gè)時(shí)候買(mǎi)入，就算你是個(gè)從不關(guān)注股市的傻瓜，基本上你也能賺錢(qián)。 這也是為什么我在操作系統(tǒng)里把基金虧損嚴(yán)重作為一個(gè)判斷市場(chǎng)買(mǎi)點(diǎn)的指標(biāo)。

為了給你戰(zhàn)勝機(jī)構(gòu)的信心。我給你背條巴菲特語(yǔ)錄：“大多數(shù)人頭腦里面有許多瘋狂的想法，他們不是等待可以全力出擊的良機(jī)，而是認(rèn)為只要更加努力的工作，找更多聰明的人就能在股市里戰(zhàn)無(wú)不勝，在他看來(lái)這種想法完全是神經(jīng)病?！?/p>

我可以解釋一下巴菲特這句話(huà)。A股近十多年來(lái)漲幅前50名的股票，最高的年化收益30%，最低16.5%左右，但這前50名股票只占股市總數(shù)量的2%  也就是說(shuō)在3000多家A股里找到了最優(yōu)秀的這2%的概率是非常小(幾萬(wàn)家機(jī)構(gòu)，1.3億股民都在找)。從概率上來(lái)講，大部分人都是不走運(yùn)的(失敗者)?？涩F(xiàn)在投資領(lǐng)域還是在精英賽跑，所有人都在比誰(shuí)更聰明，比誰(shuí)更勤奮，比誰(shuí)能找到那2%的股票(結(jié)果就是每個(gè)人都很累)。如果散戶(hù)在這方面跟他們比賽肯定會(huì)吃虧。 

好啦，換一個(gè)角度。既然找到那2%的概率很小，很難學(xué)，那普通人如何能增加贏的概率呢？答案就是買(mǎi)入便宜的價(jià)格。這個(gè)是100%的人都可以學(xué)的(包括那2%也必修面對(duì)的)。這是散戶(hù)的優(yōu)勢(shì)。

我們都知道，長(zhǎng)期來(lái)看復(fù)利增長(zhǎng)與公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)基本一致。而且想提高一個(gè)百分點(diǎn)的年化收益率都非常困難。巴菲特近50年來(lái)年化收益率是19.2%，這是神一樣的存在。一般大師也就15%，但我們仔細(xì)觀(guān)察你會(huì)發(fā)現(xiàn)巴菲特買(mǎi)的股票絕大部分增長(zhǎng)速度都是低于19.2%的，甚至低于10%。他超額收益的來(lái)源在哪里？訣竅就在于買(mǎi)的低，他早就悟透了買(mǎi)的好(便宜價(jià)格)對(duì)復(fù)利提升作用。

下面用圖表展示買(mǎi)入價(jià)格對(duì)收益的影響。

從圖表上看，正常情況下年化收益率15%。買(mǎi)入價(jià)格越低，潛在收益率越高。下跌10%的情況下買(mǎi)，可以將年化收益提高到17.5%；下跌20%的情況下買(mǎi)，可以將年化收益提高到20%；如果真的出現(xiàn)黑天鵝，在下跌50%的情況下買(mǎi)到，可將年化收益率提高到32%，而在正常情況下，年化收益率想提高1%都非常、非常困難。

在有正確的投資理念下，股價(jià)越跌越要買(mǎi)，特別是大盤(pán)猛跌，所有股票都在跌的時(shí)候，衡量你是否是一個(gè)成熟投資人的標(biāo)準(zhǔn)：看到賬戶(hù)縮水嚴(yán)重，得笑容滿(mǎn)面，你知道這是機(jī)會(huì)。只是很多人都忘了這一點(diǎn)，包括我自己。

對(duì)散戶(hù)來(lái)說(shuō)，在股市投資中，有時(shí)候記住簡(jiǎn)單的常識(shí)(有耐心)，好過(guò)理解深?yuàn)W的技術(shù)(瞎子摸象般的選股)。

在股市這個(gè)七虧兩平一賺的市場(chǎng)里，要么你得有眼光(只有很少的人能做到2%)，要么你得有耐心(100%的人都可以學(xué)，那2%的精英也要面對(duì)，散戶(hù)的優(yōu)勢(shì)比他更大，可以抄作業(yè))。如果你一條都不具備，你就是韭菜。如果占一條你有可能會(huì)贏。如果你兩條都具備(抄基金底的屬于兩條都占)，你就是股市的贏家。