下游需求平穩(wěn)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格構(gòu)成支撐，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力顯現(xiàn)、焦炭產(chǎn)量增速回升及出口下降對(duì)焦炭期價(jià)形成壓制，預(yù)計(jì)10月中旬至11月中旬焦炭期價(jià)將于2150—2550元/噸維持區(qū)間振蕩走勢(shì)。

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)存在下行壓力

9月，中國(guó)制造業(yè)PMI為50.8%，環(huán)比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，處于今年3月以來(lái)的低點(diǎn)。但制造業(yè)PMI已經(jīng)連續(xù)26個(gè)月位于50%以上，總體延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，表明經(jīng)濟(jì)韌性較好，后期經(jīng)濟(jì)具備平穩(wěn)發(fā)展基礎(chǔ)。9月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50，低于8月0.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)第4個(gè)月下降，落在榮枯分界線上，未能延續(xù)此前連續(xù)15個(gè)月的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)。這一走勢(shì)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI一致，表明經(jīng)濟(jì)下行壓力顯現(xiàn)。

焦炭產(chǎn)量增速保持回升趨勢(shì)

9月全國(guó)焦炭產(chǎn)量較8月小幅減少15萬(wàn)噸，至3655萬(wàn)噸，同比增速提升1個(gè)百分點(diǎn)，由上月的-1.10%回升至-0.10%，總體產(chǎn)量增速維持回升趨勢(shì)。9月我國(guó)焦炭出口量及增速回落明顯，9月焦炭出口量較上月減少25.70萬(wàn)噸，為53.10萬(wàn)噸，同比增速由上月的71.3%下降至12.98%。

截至2018年10月19日，天津港焦炭庫(kù)存為48萬(wàn)噸，連云港庫(kù)存為4萬(wàn)噸，日照港庫(kù)存為97.6萬(wàn)噸，總庫(kù)存149.60萬(wàn)噸，較9月底的140.10萬(wàn)噸增加9.50萬(wàn)噸。整體上看，三大港口庫(kù)存仍維持低位運(yùn)行。

粗鋼產(chǎn)量增幅仍在較高水平

2018年9月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8085萬(wàn)噸，同比增速回升5.1個(gè)百分點(diǎn)，由上月的2.7%回升至7.5%，回升明顯。1—8月粗鋼產(chǎn)量69942萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.10%，較1—8月的5.80%小幅上升0.3個(gè)百分點(diǎn)?？傮w上看，粗鋼產(chǎn)量增幅仍維持在較高水平。

房地產(chǎn)行業(yè)維持平穩(wěn)趨勢(shì)

9月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)為101.99，比8月提高0.01點(diǎn)，連升5個(gè)月，且連續(xù)31個(gè)月企穩(wěn)于100的榮枯分界線之上。1—9月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資88665億元，同比增長(zhǎng)9.9%，增速比1—8月小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。1—9月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積19366萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)15.7%，增速比1—8月提高0.1個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款10002億元，增長(zhǎng)22.7%，增速回落1個(gè)百分點(diǎn)。1—9月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積767218萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)3.9%，增速比1—8月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。1—9月，房屋新開(kāi)工面積152583萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)16.4%，增速提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。1—9月，商品房銷售面積119313萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)2.9%，增速比1—8月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。1—9月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金121882億元，同比增長(zhǎng)7.8%，增速比1—8月提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)維持平穩(wěn)趨勢(shì)。

下游需求平穩(wěn)對(duì)焦炭?jī)r(jià)格構(gòu)成支撐，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行下行壓力顯現(xiàn)、焦炭產(chǎn)量增速回升及出口下降對(duì)焦炭期價(jià)形成壓制，預(yù)計(jì)10月中旬至11月中旬焦炭期價(jià)于2150—2550元/噸維持區(qū)間振蕩走勢(shì)，振蕩區(qū)間較上月有所降低。操作上，建議在振蕩區(qū)間高拋低接，短線操作。

操作策略如下：