國債期貨逢高拋空：安信期貨7月16日早報

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上揚，國債期貨主力TF1409合約報收93.402，跌0.21%。日成交1556手，截至收盤，單邊持倉7319手，減少187手。截至上一交易日，三個合約總持倉8039手，減少123手。

現貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅上揚，1Y漲6.97bps至3.5893%，3Y漲0.01bps至3.8822%，5Y漲1.63bps至3.9786%，7Y漲4.04ps至4.1304%，10Y漲2.73bps至4.1571%。

7月15日，國債二級市場關鍵期限國債成交利率變化不大，剩余期限6.2年130020報收4.24%，上一交易日報收4.29%，剩余期限4.8年的140008報收3.96%，上一交易日報收3.96%。國開行周二招標的多期增發(fā)債中，中長端結果高于預期，一級市場仍疲弱。

公開市場操作，央行公開市場周二（7月15日）進行200億元28天期正回購操作，本周自然凈投放量550億元。上周凈投放500億元，為連續(xù)九周凈投放。7月15日，銀行間質押式回購1天期品種報3.2455%，跌4.91個基點，7天期報3.7055%，跌7.09個基點，14天期報4.2226%，跌12.75個基點。

操作建議

央行7月15日公布數據顯示，6月末， M2余額同比增長14.7%，增速分別比上月末和去年末高1.3個和1.1個百分點。初步統計，上半年社會融資規(guī)模為10.57萬億元，比去年同期多4146億元。M2和新增貸款都顯著高于預期，或意味著三季度貨幣政策邊際收緊。

資金利率略有回落，財政部7月15日招標的六個月期國庫現金定期存款中標利率4.32%，雖能跨過年底，但因整體貨幣環(huán)境偏松，機構對長期資金的需求疲弱，利率延續(xù)近期偏低格局。

因經濟預期向好，貨幣政策邊際收緊預期增強，現券收益率走升，一級市場延續(xù)疲弱。今日將公布二季度GDP，機構預計增速持穩(wěn)于7.4%，債市將繼續(xù)承壓，操作上，期債TF1409合約逢高拋空。

責任編輯：李婷

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