【債券市場及國債期貨市場走勢】

昨日中國銀行間債市現(xiàn)券收益率及利率互換(IRS)出現(xiàn)不同程度下行。雖日內(nèi)資金面略顯緊，但價格尚且穩(wěn)定，部分交易戶有一些試盤情緒，帶動現(xiàn)券收益率稍有回落。剩余期限約4.72年的固息國開債140209券最新報價對應收益率為5.06%/5.00%，上周五尾盤為5.08%/5.00%。本周三、四將有集中的新股申購，所以市場擔心屆時可能資金面偏緊，另外，本周公開市場到期資金相對偏少，央行是否會暫停正回購也不得而知。本周公開市場僅有180億元正回購到期，無央票到期。

國債期貨方面：主力合約TF1409收盤報93.058元，漲0.06元或0.06%，成交1102手。此外，國債期貨TF1412合約報93.486元，漲0.07元或0.07%，成交19手；國債期貨TF1503合約報93.8元，漲0.146元或0.16%，成交7手。

【操作建議】

對今日上午早盤階段交易建議如下：

國債期貨：國債期貨自7月初以來一路下跌，近期公布的一系列宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示基本面向好，再加上資金面波動加劇，在多重利空籠罩下，國債期貨持續(xù)下跌。一級市場利率債招標利率上升，屢屢高于市場預期，其中2年期國債出現(xiàn)罕見流標。一級市場反映了利率債投資者心態(tài)依然謹慎。同樣的，債券二級市場收益率近期上行也較為明顯，這與經(jīng)濟面向好、短期流動性偏緊有關(guān)。操作上，1409近期建議的空單暫時逐步止盈離場，保護性止贏至5日線謹慎持有，短線將震蕩反復。