國(guó)際：

1、烏克蘭局勢(shì)繼續(xù)趨緊。推升避險(xiǎn)情緒。美國(guó)國(guó)防部長(zhǎng)哈格爾表示，俄羅斯入侵烏克蘭的威脅現(xiàn)實(shí)存在，俄軍進(jìn)入烏克蘭的可能性不能排除。烏克蘭軍方發(fā)言人Lysenko稱，烏克蘭認(rèn)為理論上存在俄羅斯入侵烏克蘭的風(fēng)險(xiǎn)。北約稱，俄羅斯在烏克蘭邊境集結(jié)了2萬(wàn)名士兵，這使得危機(jī)升級(jí)。北約擔(dān)憂，俄羅斯將打著人道援助或維和的旗號(hào)向東烏克蘭派兵。俄國(guó)防部發(fā)言人否認(rèn)在俄烏邊境處屯兵，稱美國(guó)國(guó)防部和北約的說(shuō)法毫無(wú)根據(jù)。俄羅斯總統(tǒng)普京簽署法令，禁止或限制從對(duì)俄實(shí)施制裁的國(guó)家進(jìn)口食品、農(nóng)產(chǎn)品等多類產(chǎn)品，法令的有效期為1年，以應(yīng)對(duì)美歐對(duì)俄加大制裁。烏局勢(shì)繼續(xù)趨緊推升避險(xiǎn)情緒，日元、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)走強(qiáng)。

2、美國(guó)6月貿(mào)易赤字收窄且好于預(yù)期，大行上調(diào)GDP預(yù)期。美國(guó)6月貿(mào)易逆差為415.4億美元，預(yù)估為逆差447.0億美元，主要因?yàn)槭瓦M(jìn)口量下降至2010年下半年以來(lái)最低水平。此后，大行紛紛上調(diào)美國(guó)GDP預(yù)期。巴克萊銀行將其對(duì)美國(guó)第二季度GDP增速的追蹤預(yù)測(cè)從4%上調(diào)為4.3%。高盛證券將其對(duì)美國(guó)第二季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期從4%上調(diào)為4.2%，并將第三季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期從3.0%上調(diào)為3.2%。JP摩根大通銀行將其對(duì)美國(guó)第二季度GDP的增長(zhǎng)預(yù)期從3.8%上修為4.2%。數(shù)據(jù)支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能增強(qiáng)，同時(shí)推升美聯(lián)儲(chǔ)提前加息預(yù)期。

3、英國(guó)經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇動(dòng)能減弱，但強(qiáng)勁復(fù)蘇趨勢(shì)仍將延續(xù)。英國(guó)6月工業(yè)生產(chǎn)較前月增長(zhǎng)0.3%，預(yù)估為增長(zhǎng)0.6%，較上年同期增長(zhǎng)1.2%；制造業(yè)產(chǎn)出較前月增長(zhǎng)0.3%，預(yù)估為增長(zhǎng)0.6%，較上年同期增長(zhǎng)1.9%。至7月三個(gè)月NIESR-GDP預(yù)估年率成長(zhǎng)0.6%，為一年來(lái)最慢三月增速，將今年成長(zhǎng)預(yù)估上調(diào)至3%。7月Halifax季調(diào)后房?jī)r(jià)指數(shù)月率增長(zhǎng)1.4%，好于預(yù)期和前值；預(yù)期值增長(zhǎng)0.4%，前值由下跌0.6%上修至下跌0.4%；年率增長(zhǎng)10.2%，至少創(chuàng)兩年半最大漲幅，也好于預(yù)期和前值；預(yù)期值增長(zhǎng)9.6%，前值增長(zhǎng)8.8%。數(shù)據(jù)總體支持，英國(guó)經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇動(dòng)能減弱，但強(qiáng)勁復(fù)蘇趨勢(shì)仍將延續(xù)。

4、德國(guó)制造業(yè)訂單超預(yù)期大降，意大利二季度經(jīng)濟(jì)意外萎縮。德國(guó)6月季調(diào)后制造業(yè)訂單月率大降3.2%，創(chuàng)33個(gè)月(2011年9月以來(lái))最大單月跌幅，不及前值且遠(yuǎn)遜于預(yù)期；市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)1.0%，前值由下降1.7%上修為下降1.6%，因地緣政治局勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)使得企業(yè)對(duì)于簽署合同更加謹(jǐn)慎。意大利第二季度GDP初值季率下降0.2%，預(yù)期為增長(zhǎng)0.2%，第一季度為下降0.1%；年率下降0.3%，預(yù)期為上升0.1%，第一季度修正為下降0.4%，初值下降0.5%，重返衰退周期。

國(guó)內(nèi)：

1、發(fā)改委擬提高企業(yè)債發(fā)審要求，旨在降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家發(fā)改委日前召集8個(gè)省級(jí)發(fā)改委、多家券商、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和中債登等機(jī)構(gòu)，開展企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)座談，針對(duì)企業(yè)債風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)債企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、兩次發(fā)債時(shí)間間隔、土地資產(chǎn)有效性等審核條件提出了更高要求。據(jù)悉，此次會(huì)議討論內(nèi)容尚處于征求意見階段，相關(guān)條款的修訂是否會(huì)以文件形式明確，何時(shí)發(fā)文都是未定事項(xiàng)，不排除參會(huì)省份發(fā)改委會(huì)在今后的企業(yè)債審核中做出相應(yīng)借鑒。

2、中國(guó)央行明確下半年仍將定向調(diào)控，降低實(shí)體融資成本，不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是底線。8月5日至6日上午，2014年央行分支行行長(zhǎng)座談會(huì)在山東濟(jì)南召開。會(huì)議指出，下半年宏觀調(diào)控和改革發(fā)展穩(wěn)定各項(xiàng)工作任務(wù)仍然十分繁重，在保持貨幣政策基本取向穩(wěn)定的同時(shí)，貫徹好定向調(diào)控要求，精準(zhǔn)發(fā)力，加大對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)特別是“三農(nóng)”和小微企業(yè)的金融支持，推動(dòng)落實(shí)降低企業(yè)融資成本的各項(xiàng)措施。后續(xù)央行將更多地動(dòng)用匯率、利率、PSL中期利率以及公開市場(chǎng)操作利率等價(jià)格工具，從各個(gè)層面引導(dǎo)社會(huì)融資成本下降。中國(guó)央行表示，要及時(shí)化解和處置各類金融風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生區(qū)域性系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

3、時(shí)隔5個(gè)月再次“會(huì)師”，人民幣即期匯價(jià)反超中間價(jià)，利于支持近期的資金流入。8月6日人民幣兌美元匯率中間價(jià)小幅走軟。然而，當(dāng)日即期匯價(jià)表現(xiàn)卻依舊強(qiáng)勢(shì)，一舉升破6.17關(guān)口、再創(chuàng)4個(gè)半月以來(lái)的新高，并在時(shí)隔5個(gè)月之后再次反超中間價(jià)。近階段中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯著轉(zhuǎn)暖，穩(wěn)固了境內(nèi)外投資者的信心，市場(chǎng)各方對(duì)人民幣匯率轉(zhuǎn)強(qiáng)的預(yù)期也在不斷增強(qiáng)?？紤]到當(dāng)前境內(nèi)外市場(chǎng)結(jié)匯力量仍在抬升，預(yù)計(jì)短期內(nèi)人民幣匯率或慣性走強(qiáng)。這利于支持外資延續(xù)近期的流入格局，改善國(guó)內(nèi)流動(dòng)性。

交易提示：股指高位表現(xiàn)猶豫，但下行空間有限，股指建議低位多單持有，追高不宜。