國債期貨震蕩運行：魯證期貨8月19日早報

一、利率行情一覽

周一（8月18日），銀行間貨幣市場資金價格多數(shù)下行，但據(jù)交易員反映，借款仍不容易?，F(xiàn)券方面，交投清淡，收益率多數(shù)上行，主因獲利回吐及流動性顯緊所致。今日關(guān)注公開市場操作。金融政策債招標結(jié)果符合市場預(yù)期。

二、債券與期貨行情

1、流動性較好的可交割券走勢

周一（8月18日），銀行間債券市場中流動性較好的可交割券有13附息國債20，該債券收盤價99.3423，收益率4.1912%，當日成交23.8億元。

2、國債期貨行情

周一（8月18日），獲利了結(jié)致國債期貨小幅下行，成交略減。TF1412合約持續(xù)增倉，收盤93.696，跌0.15%。周一獲利盤了結(jié)令期債承壓，期債小幅下行，成交減少，持倉持續(xù)增加。新一輪打黑風暴對信用債利空明顯，資金面及債市供需對利率債影響偏利空，預(yù)計期債震蕩運行，區(qū)間93.4-94。

三、后市研判及投資建議

在7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)低于預(yù)期刺激下，債市收益率連續(xù)下行，在積累了一定獲利盤之后，加之資金略緊，昨日債市收益率小幅上行，期債承壓下行。目前基本面對債市形成支撐，但新一輪打黑風暴或?qū)行纬蓧毫?，而銀行存款下滑導(dǎo)致債券配置熱情不高，預(yù)計債市進入調(diào)整走勢，區(qū)間93.4-94。

操作建議：建議觀望，震蕩區(qū)間93.4-94。

責任編輯：李婷

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