國債期貨多單謹慎持有：安信期貨8月21日早報

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上漲，國債期貨主力TF1412合約報收93.520，漲0.10%。日成交2427手，截至收盤，單邊持倉7416手，增加418手。截至上一交易日，三個合約總持倉8549手，增加227手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅上漲，1Y漲4bps至3.7834%，3Y漲1.19bps至3.9551%，5Y漲1.91bps至4.0130%，7Y漲0.99ps至4.1920%，10漲1.01bps至4.2523%。

8月20日，國債二級市場關(guān)鍵期限國債成交利率小幅走高，剩余期限6.1年130020報收4.25%，上一交易日報收4.20%，剩余期限6.4年的140003報收4.11%，上一交易日報收4.08%。

財政部8月20日招標(biāo)續(xù)發(fā)的280億元10年期固息國債，中標(biāo)收益率為4.2293%，邊際中標(biāo)利率為4.2930%，投標(biāo)倍數(shù)為1.62倍，符合預(yù)期。此前市場對該債的中標(biāo)利率預(yù)測均值為4.22%。

公開市場操作，央行公開市場周二（8月19日）進行300億元14天期正回購操作，單日凈投放僅10億元，顯示央行沒有進一步寬松的意圖。本周央行公開市場到期資金共510億元。8月20日，銀行間質(zhì)押式回購1天品種報2.8514%，漲1.36個基點，7天報3.4183%，漲13.06個基點，14天報4.0902%，漲63.55個基點。

操作建議

8月19日，交通銀行發(fā)布公告稱，已經(jīng)完成280億元二級資本債發(fā)行。至此，8月份以來，國有五大行已扎推發(fā)行二級資本債累計1280億元。半個多月內(nèi)，五大行扎堆發(fā)債頗為罕見。與此同時，6家已公布擬發(fā)優(yōu)先股的銀行中，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行已相繼獲得銀監(jiān)會批復(fù)，優(yōu)先股發(fā)行進程正在提速。

目前政策面和消息面比較平靜，中國銀行間市場現(xiàn)券收益率延續(xù)升勢。第三批新股申購集中在8月底，令資金預(yù)期更趨謹慎，場內(nèi)現(xiàn)券買盤疲軟。而七天回購利率開盤價止跌反彈，則帶動IRS小幅上探。短期期債仍以震蕩為主，多單謹慎持有。

責(zé)任編輯：李婷

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