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WTI輕質(zhì)低硫原油的交割規(guī)則

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2014-10-14 08:52:22 來(lái)源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)
NYMEX市場(chǎng)上最具有市場(chǎng)代表性的原油期貨品種就是輕質(zhì)低硫原油,由于在該合約下的主要交割品種為西得克薩斯中質(zhì)油(WTI),所以也被稱為WTI期貨合約。與大多數(shù)商品期貨相似,WTI輕質(zhì)低硫原油采用實(shí)物方式進(jìn)行交割。

WTI輕質(zhì)低硫原油交割文件規(guī)定,交割必須按通過(guò)俄克拉荷馬州庫(kù)欣的管道或儲(chǔ)油設(shè)備的FOB價(jià)格進(jìn)行,該管道可以通至TEPPCO、Equilon管道公司LLC庫(kù)欣儲(chǔ)油庫(kù)。具體來(lái)說(shuō)是指賣方必須將輕質(zhì)低硫原油交付至賣方的進(jìn)油管與買方的出油管等儲(chǔ)油設(shè)備連接處,且這些管道或儲(chǔ)油設(shè)備沒有任何留置或質(zhì)押,沒有未支付的稅費(fèi)或其他款項(xiàng)。如果買方選擇通過(guò)設(shè)施間泵送進(jìn)行交割,可將原油由賣方設(shè)施轉(zhuǎn)移至TEPPCO、Equilon管道公司LLC庫(kù)欣儲(chǔ)油庫(kù),賣方承擔(dān)兩者中較低的費(fèi)用。在商品交付到雙方設(shè)施連接點(diǎn)之前,賣方仍擁有商品所有權(quán)并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。買方有權(quán)選擇通過(guò)下列任一方式完成交割:有權(quán)使用賣方出油管或儲(chǔ)油設(shè)備,通過(guò)設(shè)施間泵送至指定管道或儲(chǔ)油設(shè)備;向買方轉(zhuǎn)讓儲(chǔ)油槽所有權(quán),而非實(shí)物交割,若賣方所使用的設(shè)備允許這種轉(zhuǎn)讓,或賣方同意通過(guò)管道內(nèi)或出書轉(zhuǎn)移。另外,為某一客戶提供少于5份合約的賣方應(yīng)通過(guò)Equilon管道公司LLC設(shè)施交割,除非買賣雙方同意賣方無(wú)需滿足這項(xiàng)要求。所有依此規(guī)定進(jìn)行的交割不可更改,且不得上訴。

NYMEX對(duì)于交割期的規(guī)定是,交割須不早于交割月的第一個(gè)日歷日,且不遲于交割月的最后一個(gè)日歷日。賣方有責(zé)任確保其原油憑證(包括每一批具體的國(guó)外原油),從交割月的第一天開始在俄克拉荷馬州庫(kù)欣依照被普遍接受的管道調(diào)度慣例流動(dòng)。賣方須在收到付款時(shí)向買方提供管道運(yùn)輸票據(jù)、其他數(shù)量憑證以及所有應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)讓的文件。進(jìn)行交割時(shí),賣方應(yīng)當(dāng)以電傳或其他適當(dāng)?shù)奈募鬏敺绞匠醪酱_認(rèn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。

買賣雙方按照各自職責(zé)履行交割程序,需要引起注意的是“通知日”,也就是結(jié)算所把交割通知書和接受意向書進(jìn)行配對(duì),并于第二個(gè)工作日的上午將意向副本分別交給相應(yīng)結(jié)算會(huì)員,發(fā)送意向書的那天就是“通知日”。結(jié)算會(huì)員接到交割通知書或接受意向書以后,不得轉(zhuǎn)讓。此外,配對(duì)中需要提及國(guó)外原油的分配,國(guó)外原油將首先被分配給優(yōu)先選擇國(guó)外原油的多頭,分配按照選擇的數(shù)量從大到小進(jìn)行。剩余的國(guó)外原油數(shù)量將按比例分配給批量超過(guò)60份合約的買方。

期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨(EFP)也是NYMEX輕質(zhì)低硫原油合約十分流行的交割方式。買賣雙方可以向交易所申請(qǐng)互換手中的期貨及現(xiàn)貨頭寸,持有同一交割月份合約的多空雙方之間達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議后,分別將各自持倉(cāng)按雙方商定的平倉(cāng)價(jià)格由交易所代為平倉(cāng),這就完成了期貨頭寸轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨頭寸的交易。期轉(zhuǎn)現(xiàn)使買賣雙方可以靈活地選擇交貨地點(diǎn)、時(shí)間和品級(jí),可以提高資金的利用效率,有利于降低交割成本。

此外,還有一種靈活的交割方法為備用交割程序(ADP),也就是當(dāng)前交割月份合約交易中止后,買賣雙方在交易所為之配對(duì)之后,經(jīng)協(xié)商可以以不同于合約規(guī)定的交割條件交割。雙方共同向交易所提交一份以交易所格式制作的替代交割意向書,可以按其協(xié)商的結(jié)果進(jìn)行交割。一旦收到制作完整的替代交割意向書,交易所就將向雙方清退有關(guān)合約的交易保證金。

NYMEX詳盡地規(guī)定了在不可抗力、延遲履約與違約的條款。石油交割委員會(huì)工作小組通常在一個(gè)工作日內(nèi)對(duì)是否存在不可抗力、買方或賣方違反合約義務(wù)作出判決,并將判決結(jié)果告知監(jiān)察部門。監(jiān)察部門根據(jù)調(diào)查結(jié)果發(fā)布一份評(píng)估通知,并判處違約方向交易所繳納相當(dāng)于合約金額20%的罰款,多頭延遲履約通常是處于1000美元的罰款。交易方須在接到通知后兩天內(nèi)提出上訴,否則視為自動(dòng)放棄,須在5個(gè)工作日支付相應(yīng)罰金。
責(zé)任編輯:翁建平

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