要點(diǎn)

一、滬深300股指期貨走勢(shì)

周四，滬深300指數(shù)期貨主力IF1412合約開(kāi)盤(pán)3002.2點(diǎn)，收盤(pán)于3195.8點(diǎn)，上漲207.60 點(diǎn)， 漲幅為6.95%，成交量為1966443手，持倉(cāng)量為166738手；IF1501合約、IF1503合約、if1506合約漲幅分別為7.03%、7.07%、6.81%。四張滬深300指數(shù)期貨合約總成交量為2159674手，總持倉(cāng)量為228339手，成交持倉(cāng)比為9.46 。

二、滬深300期貨價(jià)格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢(shì)

周四，滬深300指數(shù)收盤(pán)于3104.35 ，上漲136.80 點(diǎn)， 漲幅為5.00%。滬深300各板塊全部上漲，300能源和300金融 漲幅最大，漲幅分別為7.63%、7.07%；300可選 和300醫(yī)藥 漲幅最小，漲幅分別為2.07%、2.18%。

2.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

周四，美國(guó)股市集體下跌，歐洲央行維持利率不變，未推出QE項(xiàng)目，歐央行行長(zhǎng)德拉吉表示明年才會(huì)考慮采取額外刺激措施，令市場(chǎng)承壓。

周四，歐洲主要股指全線下跌，主要由于歐洲央行結(jié)束12月決策例會(huì)并且沒(méi)有宣布啟動(dòng)全面的量化寬松措施。

3.消息面

銀監(jiān)會(huì)近日下發(fā)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》，其中提到擬允許商業(yè)銀行以理財(cái)產(chǎn)品的名義獨(dú)立開(kāi)立資金賬戶和證券賬戶等相關(guān)賬戶，鼓勵(lì)理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)展直接投資。
 
12月4日，國(guó)家發(fā)改委正式向社會(huì)公布了《關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

周四（12月4日），滬深兩市凈流出資金38.42億元。其中，846家上市公司獲資金凈流入，1465家上市公司獲資金凈流出。其中特大單凈買(mǎi)入金額34.91億元，大單凈賣(mài)出金額為73.33億元。

三、結(jié)論及投資建議

歐美股市下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響利空；中國(guó)央行宣布非對(duì)稱性降息，超市場(chǎng)預(yù)期；央行下調(diào)利率標(biāo)志著貨幣政策由中性走向偏松，意在抑制通縮和經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，降低企業(yè)的融資成本，對(duì)股指的起到積極作用；存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)，對(duì)國(guó)有大銀行利多，而對(duì)地方性銀行利空；11月PMI環(huán)比回落幅度較大，反映內(nèi)需不足，經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力；注冊(cè)制方案已上報(bào)，明年征求意見(jiàn)；銀監(jiān)會(huì)發(fā)布理財(cái)監(jiān)管辦法征求意見(jiàn)，并非導(dǎo)致資金進(jìn)入股市；周四，股指大幅上漲，盤(pán)中接近3200；我們認(rèn)為，股指短期上漲幅度較大，面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議暫時(shí)不要追多。