行情回顧及特征分析

節(jié)后首個(gè)交易日，滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)震蕩下行，下午兩點(diǎn)后跳水，未能迎來(lái)市場(chǎng)期待的開(kāi)門(mén)紅，滬深300指數(shù)收于3478.73點(diǎn)，跌幅為1.24%。期指合約跟隨現(xiàn)指收跌，且走勢(shì)明顯弱于標(biāo)的指數(shù)，截至收盤(pán)，除交割的當(dāng)月合約外，其他合約跌幅均在2.0%左右，即將升為當(dāng)月合約的1503合約收盤(pán)升水僅為9點(diǎn)。

股票市場(chǎng)呈現(xiàn)普跌格局，保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、證券、煤炭和有色等藍(lán)籌股領(lǐng)跌，中小盤(pán)指和創(chuàng)業(yè)板指雙雙再創(chuàng)歷史新高后回落。節(jié)前避險(xiǎn)資金并未入場(chǎng)，兩市日成交額僅在5100億元左右，維持在節(jié)前水平。

期指持倉(cāng)方面，受當(dāng)月合約交割影響，收盤(pán)總持倉(cāng)大減15220手至222986手，同樣節(jié)前避險(xiǎn)資金并未再度入場(chǎng)。從中金所公布的四個(gè)合約的持倉(cāng)來(lái)看，主力合計(jì)減空8139手，減多6965手，減空力度更大，不過(guò)主力凈空持倉(cāng)未減反增2548手至2.8萬(wàn)手。

分會(huì)員來(lái)看，中信期貨多空雙向大幅減倉(cāng)均超過(guò)4000手，國(guó)泰君安則大幅減空（1035）增多（1501），另外光大和浙商期貨均減多超過(guò)千手，魯證期貨減空達(dá)2005手，其他席位則變化不大。

技術(shù)分析

從滬指日線圖來(lái)看，指數(shù)收盤(pán)險(xiǎn)守30日線，在5日線處獲得技術(shù)支撐，漲勢(shì)尚好。但從滬深300指數(shù)60分鐘圖來(lái)看，指數(shù)跌破2.9以來(lái)的上漲趨勢(shì)線，且今年調(diào)整以來(lái)高位趨勢(shì)壓力線再度失守。從KDJ和MACD等技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，短線有走壞的跡象。

后市研判及投資建議

滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)未能迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，盤(pán)面上明顯空頭占優(yōu)。技術(shù)上，則跌破節(jié)前上漲趨勢(shì)線，短線形勢(shì)不容樂(lè)觀，不過(guò)好在日線圖上，滬指和滬深300指數(shù)仍險(xiǎn)守30日線，當(dāng)前從技術(shù)上來(lái)看，周四走勢(shì)比較關(guān)鍵，若未能陽(yáng)線收回或?qū)㈤_(kāi)啟新一輪調(diào)整。不過(guò)消息面上并沒(méi)有明顯利空，相反節(jié)后首個(gè)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)確定減稅降費(fèi) 發(fā)力穩(wěn)增長(zhǎng)，有利于滬深300期現(xiàn)貨指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)。故預(yù)計(jì)周四期指震蕩概率較大，建議在期指的操作上暫且觀望為主。