國(guó)債探底回升：倍特期貨3月10日早報(bào)

【行情評(píng)論】

【債期】債期周一探底回升，大幅波動(dòng)，主力06合約日內(nèi)最低下探97.95元，收盤98.54元，微漲0.07元。成交2.9萬(wàn)手，成交量持續(xù)放大；持倉(cāng)3.27萬(wàn)手，小幅減倉(cāng)。

【現(xiàn)貨】wind5年期國(guó)債收益率上3.28BP,收于3.3426%。銀行間各期限資金利率漲跌互現(xiàn)，小幅波動(dòng)，最新7、14日質(zhì)押回購(gòu)加權(quán)平均利率4.74%/4.82%。

公開(kāi)市場(chǎng)方面，本周公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)到期（資金回籠）1130億元，今日（周二）為央行公開(kāi)市場(chǎng)操作時(shí)間窗口，投資者可關(guān)注。

利率債發(fā)行方面，本周利率債發(fā)行量初步統(tǒng)計(jì)為1130元，其中凈融資780億元，較上周有所上升。

【核心因素】雖然2月PMI經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定積極變化，但當(dāng)前債市仍處于經(jīng)濟(jì)疲軟及資金利率下行的牛市時(shí)期。但現(xiàn)階段，債期市場(chǎng)缺乏明確利好因素，故近期持續(xù)做技術(shù)調(diào)整。

第一是，上上周降息已兌現(xiàn)債期短期利好，多頭動(dòng)能減弱；其次，短期資金方面，由于節(jié)后資金利率居高不下，對(duì)債期存在一定利空制約；第三，近兩周利率債發(fā)行量及凈融資量均有所上升，雖然目前機(jī)構(gòu)需求整體穩(wěn)定，但短期供應(yīng)量增大，對(duì)債期價(jià)格仍可形成輕微制約。

圖形上，債期周一探底回升，情緒上受股指走強(qiáng)推動(dòng)，債期空頭有明顯減倉(cāng)行為。日線級(jí)別上，債期受布林中軌壓制；小時(shí)級(jí)別債期近似構(gòu)筑W底，但亦受98.6元一線壓力，反轉(zhuǎn)形態(tài)尚需進(jìn)一步確認(rèn)。

【操作】暫維持日內(nèi)區(qū)間操作，06合約短撐98.2元一線，突破98.6元后可嘗試輕多跟進(jìn)，跌破小時(shí)布林中軌止損。

責(zé)任編輯：葉曉丹

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