周四A股市場劇烈波動，上證綜指盤初震蕩反彈，隨后跳水，盤中跌幅不斷擴(kuò)大，收盤下跌6.5%，創(chuàng)4個月來最大跌幅。兩市成交進(jìn)一步放大，再創(chuàng)新高。

截至收盤，上證綜指報(bào)收4620.27點(diǎn)（-6.50%），深證成指報(bào)收15912.95點(diǎn)（-6.19%），中小板指數(shù)報(bào)收10851.56點(diǎn)（-6.30%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報(bào)收3432.98點(diǎn)（-5.39%）。

行業(yè)板塊方面：

申萬一級行業(yè)全面下跌，采掘、國防軍工與非銀金融領(lǐng)跌，分別下跌7.67%、8.17%和8.31%。

主題和概念方面：

主題行業(yè)類方面，航天軍工、券商及能源設(shè)備指數(shù)跌幅最大，分別下跌9.19%、9.35%和9.60%；

概念板塊方面，航母與智慧農(nóng)業(yè)指數(shù)領(lǐng)跌，跌幅分別為8.11%和8.13%。

價(jià)格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-109.2，仍處高位，有理論上正套機(jī)會；上證50期指主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-40，有理論上正套機(jī)會；中證500主力合約期現(xiàn)價(jià)差為-108.8，有理論上正套機(jī)會(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價(jià)差分別為-3.4和-12.6點(diǎn)，處正常區(qū)間；而中證500期指則為-81.8，倒掛幅度再度拉大，對遠(yuǎn)月合約基差力度增強(qiáng)。

宏觀面主要消息如下：

1.歐元區(qū)5月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為103.8，預(yù)期為103.5；2.IM稱，其非常認(rèn)真對待人民幣納入SDR意愿；2.據(jù)外媒，央行近期對部分機(jī)構(gòu)做超千億規(guī)模定向正回購，但并非貨幣政策轉(zhuǎn)向信號。

行業(yè)主要消息如下：

1.國開行"一帶一路"項(xiàng)目儲備超900個，投資總額為近萬億美元；2.能源局牽頭成立互聯(lián)網(wǎng)+智慧能源產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，將于6月提交行動計(jì)劃；3.據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會，截至2014年末，國內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)托管總規(guī)模同比+54.72%，托管費(fèi)收入+17.78%。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場利率仍無明顯變化，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.043%，漲0.3bp；7天期報(bào)1.952%，跌1.5bp。銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報(bào)1.0085%，跌2.3bp；7天期報(bào)1.9434%，漲3.6bp；2.截至5月26日，1059家上市公司重要股東減持市值高達(dá)3393億元，而去年全年則2324億元。

受恐慌情緒驅(qū)動，資金離場意愿極端放大，致股指全線暴跌；但從持倉變化看，其并無明顯主動性續(xù)跌動能，而關(guān)鍵技術(shù)位支撐尚有效。另從整體政策導(dǎo)向看，相關(guān)事件利空程度有限。綜合看，短空可止盈離場；考慮市場情緒及盤面表現(xiàn)，激進(jìn)者則可輕倉試多，標(biāo)的以中證500指數(shù)為宜。

操作上，IH1506新多入場，以3100止損。