周一A股上證綜指高開高走，大漲近5%，接連站上4700點(diǎn)和4800點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指盤中暴漲逾5%，再創(chuàng)歷史新高。

截至收盤，上證綜指報收4828.74點(diǎn)（+4.71%），深證成指報收16917.53點(diǎn)（+5.07%），中小板指數(shù)報收11500.14點(diǎn)（+4.81%），創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收3718.75點(diǎn)（+4.97%）。

行業(yè)板塊方面：

申萬一級行業(yè)全線暴漲，其中采掘、電子和公用事業(yè)板塊領(lǐng)漲，分別上漲7.07%、5.79%和5.65%。

主題和概念方面：

主題行業(yè)類全線飄紅，煤炭、港口及陸路運(yùn)輸指數(shù)漲幅居前，分別上漲9.26%、7.82%和7.13%；

概念板塊方面，北部灣自貿(mào)區(qū)、廣東國資改革和傳感器指數(shù)領(lǐng)漲，漲幅分別是8.23%、7.66%和7.57%。

價格結(jié)構(gòu)方面：

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)價差為-172.8，較前日大幅拉闊，正套機(jī)會明顯；上證50期指主力合約期現(xiàn)價差為-91.7，正套空間亦較大；中證500主力合約期現(xiàn)價差為-537.3，較前日漲幅巨大，正套機(jī)會非常明顯（資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價差水平看，滬深300和上證50期指主力合約較下月價差分別為-5.2和0.4點(diǎn)，處正常區(qū)間；而中證500期指則為-3.0，前期大幅貼水局面變?yōu)槠剿?，對遠(yuǎn)月保護(hù)作用基本消失。

宏觀面主要消息如下：

1.美國5月ISM制造業(yè)PMI值為52.8，預(yù)期為52；2.美國4月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比+0.1%，預(yù)期+0.2%；3.國內(nèi)5月官方制造業(yè)PMI值為50.2，預(yù)期為50.3；4.據(jù)悉，央行近期對特定銀行進(jìn)行萬億規(guī)模的PSL操作，利率降至3.1%，以提供基礎(chǔ)貨幣進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；5.據(jù)悉，財政部考慮第二批地方置換債券，初步額度設(shè)定在5000億-1萬億元人民幣。

行業(yè)主要消息如下：

1.據(jù)工信部，將進(jìn)一步支持高端裝備制造業(yè)“走出去”；2.交通部審議并通過落實(shí)“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施方案；3.據(jù)商務(wù)部，已制定“互聯(lián)網(wǎng)+流通”行動計劃。

資金面情況如下：

1.當(dāng)日貨幣市場利率小幅下跌，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報1.027%，跌1.2bp；7天期報1.963%，跌0.9bp。銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報1.00742%，漲0.3bp；7天期報1.9311%，跌0.3bp；2.國內(nèi)4月個人投資者新開基金賬戶數(shù)為522.8萬戶，較上月大增+100%；3.預(yù)計本輪新股集中發(fā)行凍結(jié)的資金量將達(dá)4.9萬億，而6月5日將迎來資金解凍高峰。

因市場樂觀看漲情緒未改，且政策導(dǎo)向整體偏多，股指再度大漲。但需注意，因其已處相對高位，預(yù)計多頭獲利盤離場對行情擾動將明顯加劇，即新單追漲風(fēng)險較大。同時，期現(xiàn)價差再度拉大，正套空間進(jìn)一步打開，亦是抑制其續(xù)漲的重要因素；而從套利可行看，滬深300、上證50指數(shù)溢價消失可能性最大，即二者下行壓力相對明確。

操作上，IC1506多單持有，新單觀望；穩(wěn)健者采取多IC1506，空IF1506。