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曹中銘:中概股回歸要為A股帶來(lái)正能量

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-06-19 10:49:21 來(lái)源:和訊網(wǎng)


    日前,高層召開(kāi)的會(huì)議指出,要推動(dòng)特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)類(lèi)創(chuàng)業(yè)企業(yè)在境內(nèi)上市。顯然,這為互聯(lián)網(wǎng)+公司國(guó)內(nèi)上市和中概股的回歸打開(kāi)了方便之門(mén)。當(dāng)然,這也需要對(duì)相關(guān)制度進(jìn)一步完善,如此才能真正為互聯(lián)網(wǎng)與中概股回歸提供“方便”。


  分眾傳媒借殼宏達(dá)新材(002211),將成為回歸A股第一只中概股,而宏達(dá)新村也上演了“蛇吞象”的故事。而據(jù)媒體報(bào)道,除了分眾傳媒回歸已步入實(shí)施階段,像盛大游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)、完美世界、世紀(jì)佳緣、中國(guó)手游等中概股公司也都欲回歸A股。此外,近幾日市場(chǎng)盛傳新浪也欲私有化,為回歸A股做準(zhǔn)備。


  國(guó)內(nèi)企業(yè)赴美上市曾經(jīng)掀起一股熱潮。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,僅在2010年,就有43家中國(guó)企業(yè)赴美上市,融資金額高達(dá)39.9億美元。而截至2014年底,已有超過(guò)300家來(lái)自中國(guó)的公司在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)掛牌。


  曾經(jīng)上市的“熱土”,如今卻成為掛牌企業(yè)欲爭(zhēng)相逃離的“泥潭”,也凸顯出境外與境內(nèi)市場(chǎng)變化的一面。其實(shí),中概股欲回歸A股,也有其苦衷。如得不到國(guó)際投資者的認(rèn)可,股價(jià)長(zhǎng)期低迷,并且融資功能基本喪失。如果能回歸A股,那境遇明顯不一樣,暴風(fēng)科技(300431)已經(jīng)給出了答案。


  其實(shí),此前暴風(fēng)科技本來(lái)欲赴美上市的。但在拆解了VIE架構(gòu)之后,其登陸A股的障礙才得以?huà)咔?。暴風(fēng)科技發(fā)行價(jià)格雖然只有7.14元,但上市后創(chuàng)造了40個(gè)漲停的紀(jì)錄,并且最高價(jià)曾上摸327元。而且,這還是在其一季度虧損的背景下取得的。暴風(fēng)科技的A股之旅,既享受了高估值,也為境外的中概股樹(shù)立了“榜樣”。而“榜樣”的力量是無(wú)窮的,在高層為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與中概股作出了戰(zhàn)略性安排的情形下,在不久的將來(lái),就像當(dāng)年的“走出去”一樣,中概股的回歸大潮遲早會(huì)到來(lái)。


  今年互聯(lián)網(wǎng)+概念遭到市場(chǎng)的爆炒,既造就了全通教育(300359)的股價(jià)紀(jì)錄,又造就了暴風(fēng)科技的“輝煌”,也成為吸引中概股“回歸”A股的“標(biāo)本”。試想,如果暴風(fēng)科技在納斯達(dá)克上市,其發(fā)行價(jià)格或許比A股高,但能夠享受到如此高的估值嗎?能享受到今后高估值下的巨額再融資嗎?顯然這一切都將是否定的。


  毫無(wú)疑問(wèn),中概股回歸,將為A股帶來(lái)眾多優(yōu)質(zhì)的上市資源,優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)公司棄A而逃的格局將從根本上得到改觀,國(guó)內(nèi)投資者也可分享到這些公司的發(fā)展成果。另一方面,在炒題材、炒概念成風(fēng)的A股市場(chǎng),中概股回歸,無(wú)形中又為投資者增添了新的“投資”標(biāo)的。


  但更重要的是,中概股的回歸,更應(yīng)該為A股帶來(lái)正能量,這才是其回歸的價(jià)值所在。但毋庸置疑,某些中概股之所以要回歸,其更看中的是A股的高估值,更看中的是A股市場(chǎng)的“圈錢(qián)”功能。如果中概股僅僅只看重這些“負(fù)能量”,那么,中概股還是在境外呆著吧。至少目前A股并不缺少上市資源,也不缺乏互聯(lián)網(wǎng)公司。


  筆者以為,經(jīng)歷過(guò)美國(guó)股市洗禮的中概股,在回歸A股后,不能染上A股的惡習(xí),不能喪失了中概股的“本色”。其無(wú)論是公司治理、信息披露、股東回報(bào)、投資者保護(hù)等方面同樣要與在美上市時(shí)“看齊”,這樣的中概股,才是市場(chǎng)歡迎的對(duì)象,其才能為A股帶來(lái)正能量。


責(zé)任編輯:黃榮益

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