A股加入MSCI再次落空沒有對(duì)市場(chǎng)形成明顯沖擊，相反似乎被市場(chǎng)解讀為利空出盡。周三大盤低開高走，最終收盤滬深300、上證50和中證500指數(shù)漲幅分別為1.31%、0.55%和3.30%，對(duì)應(yīng)期指當(dāng)月合約漲幅分別為1.63%、0.41%和3.61%。期指三品種貼水分別為16.4點(diǎn)、14點(diǎn)和32.9點(diǎn)。市場(chǎng)情緒有一定改善，但資金呈現(xiàn)一定分化。

　　資金觀望略微對(duì)反彈不利。本周一市場(chǎng)出現(xiàn)殺跌，期指總持倉(cāng)小幅增倉(cāng)。周二市場(chǎng)略顯企穩(wěn)，三大期指品種全線減倉(cāng)。周三期指強(qiáng)勁反彈，但也沒有吸引資金流入，IF減倉(cāng)579手，IH減倉(cāng)483手，IC僅微幅增倉(cāng)64手。從IF分時(shí)圖分析，上漲主要發(fā)生在早盤時(shí)間段，該時(shí)間段主要以減倉(cāng)為主，也就是說早盤的上漲更多是主力空頭主動(dòng)減倉(cāng)形成推動(dòng)力，而不是多頭主動(dòng)增倉(cāng)形成的動(dòng)能。午盤期間，市場(chǎng)開始疲軟，說明空方資金回流略顯主動(dòng)。綜合來看，多頭略顯被動(dòng)，空頭較為活躍，市場(chǎng)整體缺乏持續(xù)上漲的動(dòng)能。

　　中金所公布的前20席位持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，IF合并兩個(gè)合約計(jì)算多頭減倉(cāng)573手，空頭減倉(cāng)3手；IC多頭減倉(cāng)296手，空頭減倉(cāng)51手；IH當(dāng)月合約多頭減倉(cāng)1616手，空頭減倉(cāng)1769手。由于IH移倉(cāng)情況不明朗，數(shù)據(jù)有效性不強(qiáng)，IF和IC均出現(xiàn)多頭減倉(cāng)超過空頭減倉(cāng)，說明多頭利用反彈加快離場(chǎng)，彰顯信心不足的局面。

　　分析主力席位持倉(cāng)，IF合約多頭主力席位上，五礦期貨和東證期貨席位分別增加301手和180手，但中信期貨、中金期貨、永安期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨和國(guó)信期貨席位減倉(cāng)均超過100手。同時(shí)，空頭增倉(cāng)席位分別是華泰期貨、五礦期貨和申銀萬國(guó)期貨為400手、358手和216手，空單減持較多的是在國(guó)泰君安期貨席位上。從多空增倉(cāng)力度看，空頭主力資金積極介入。從減倉(cāng)力度看，多頭減倉(cāng)范圍較廣，謹(jǐn)慎心態(tài)濃厚。

　　綜合分析，期指總持倉(cāng)沒有跟隨行情反彈增加。多頭主力減倉(cāng)力度明顯超過空頭主力，因此期指本輪反彈的力度存疑。