七禾網(wǎng)11、近一年來，證監(jiān)會、基金業(yè)協(xié)會對資產(chǎn)管理、私募基金領(lǐng)域出臺了一些比較嚴(yán)格的政策、條例，這對行業(yè)的意義如何？

沈眾輝：從長遠(yuǎn)來看，對我們整個市場絕對是利好。因為無規(guī)矩不成方圓，任何一個市場必須有相應(yīng)的約束機(jī)制，我覺得通過這一輪嚴(yán)格的管控，會促使投資者、私募機(jī)構(gòu)、金融從業(yè)人員，在思維意識上，會懂得有什么可為、什么不可為。所以從長遠(yuǎn)來看，我覺得是對行業(yè)、對機(jī)構(gòu)的一個保護(hù)。我們也希望政策更貼近市場的發(fā)展，并且有持續(xù)性，不能朝令夕改。否則，對于一系列的參與人員和參與主體而言會很難適應(yīng)，也很難去做好相應(yīng)的規(guī)劃。

七禾網(wǎng)12、您如何看待今年私募基金管理人減少了近萬家這一現(xiàn)象？這是好事還是壞事？

沈眾輝：首先我覺得是好事。我個人認(rèn)為，很多市場一放就亂，之所以亂，是因為很多市場各類機(jī)構(gòu)、資本的進(jìn)入，大家都認(rèn)為有金子可撿，而忽視了專業(yè)、道德、市場培育，為什么會減少一萬家呢？其中我不否認(rèn)有部分是真為投資者考慮的，但更多的都是抱著一種急功近利、掙快錢的思維來參與其中。所以通過這一輪清理，會讓更多優(yōu)質(zhì)的、合規(guī)的私募更加注重專業(yè)能力的提升，更加注重保護(hù)投資者的利益，更加注重職業(yè)道德和信譽，所以從這個層面上來講，我覺得這是個好事。

七禾網(wǎng)13、大有期貨全資控股子公司大有期貨香港有限公司于2015年12月獲得中國證監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立。大有在外盤業(yè)務(wù)方面會如何布局，如何發(fā)展？

沈眾輝：9月8號，我們?nèi)〉肧FC香港證監(jiān)會頒發(fā)的2號牌照。隨著香港子公司業(yè)務(wù)發(fā)展的進(jìn)程和需要，一方面我們會對香港的子公司進(jìn)行再次注資；另一個方面，不久我們也會去取得5號和9號牌照，這是一個整體布局。我還有個想法，就是想通過我們的香港子公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)起和運作，大有在境外有一個觸角，從而在政策的允許下面為境內(nèi)的子公司提供境外的融資服務(wù)，滿足境內(nèi)子公司資本運作的需求。

七禾網(wǎng)14、在客戶開發(fā)上，主要服務(wù)哪些市場上的客戶？

沈眾輝：先服務(wù)于境內(nèi)客戶的外盤投資需求，再服務(wù)于國內(nèi)的資產(chǎn)管理計劃。剛剛也說過，未來資產(chǎn)配置領(lǐng)域里我們會引入境外市場，如果能夠解決QDII額度等問題，可以在一些資產(chǎn)管理計劃里增加更多的配置。所以，基本上是服務(wù)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理這兩個市場的客戶。

七禾網(wǎng)15、大有期貨和聯(lián)創(chuàng)控股攜手共創(chuàng)“互聯(lián)網(wǎng)+場外期權(quán)”，請問這是一項怎樣的服務(wù)？能為哪些客戶服務(wù)？

沈眾輝：大有和聯(lián)創(chuàng)做的實際上是“互聯(lián)網(wǎng)+場外期權(quán)”，也可以叫做“價格+保險”，它服務(wù)的對象是鋼貿(mào)行業(yè)，也是為鋼貿(mào)產(chǎn)業(yè)鏈的客戶提供一種價格追補的服務(wù)。

七禾網(wǎng)16、其實就是減少和控制鋼貿(mào)行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險？

沈眾輝：對，某種角度而言，可以理解為保險，也可以理解為套期保值，只不過采用的工具不一樣而已?？蛻敉ㄟ^聯(lián)創(chuàng)的線上平臺購買了或者訂了一部分鋼材的現(xiàn)貨，鋼材價格會面臨波動，所以，在線上平臺會主動詢問客戶，是不是需要購買一份保險，你一旦點擊“我愿意購買保險”，也就是說價格漲上去了我們是要給客戶差額補足的，價格跌下來以后，客戶可以放棄行使這個權(quán)利，實際上就是場外期權(quán)。對于客戶而言，他要支付一定數(shù)額的權(quán)利金，就相當(dāng)于保費，解決了價格跌下來以后的虧損。

七禾網(wǎng)17、期貨公司如今有了期貨經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、風(fēng)險子公司和現(xiàn)貨子公司、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，由此期貨公司間的競爭體系發(fā)生了哪些重要變化？期貨公司對內(nèi)自我提升的重心發(fā)生了哪些變化？對外合作的重心發(fā)生了哪些變化？

沈眾輝：大有期貨這幾年對業(yè)務(wù)的布局進(jìn)行了一系列的規(guī)劃，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、期貨投資咨詢、風(fēng)險管理和現(xiàn)貨貿(mào)易、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，我們都有了牌照。隨著這些業(yè)務(wù)平臺的搭建，一方面，我認(rèn)為期貨公司收入和利潤的來源會發(fā)生結(jié)構(gòu)性的變化；另一方面，期貨公司的競爭體系，也會由原來的單一產(chǎn)品、單一市場的同質(zhì)化競爭，轉(zhuǎn)變?yōu)槎囝I(lǐng)域、多產(chǎn)品的個性化競爭。同時，在面對我們的投資者和客戶的時候，在業(yè)務(wù)體系上，可以呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)組合或者立體化的服務(wù)模式，能夠提升期貨公司與投資者或者客戶之間的粘合度。所以，隨著這些業(yè)務(wù)平臺的縱深發(fā)展，一個方面要高度重視和提升公司的研發(fā)能力、資管能力；第二個方面要努力促使從業(yè)人員思維的轉(zhuǎn)變和意識的提高，不能沉淀于過去傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的思維，一個原因是我們的投資者更加趨向于年輕化、專業(yè)化，因為時代在變；；另一個原因是投資者的需求也在發(fā)生質(zhì)的改變，所以我們的思維和意識也必須要轉(zhuǎn)變和提升，在公司經(jīng)營方面，要重視立體化業(yè)務(wù)模式和綜合運用的能力；第四個方面，在服務(wù)和業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新上，要注重個性化。

七禾網(wǎng)18、剛剛您已經(jīng)回答了期貨公司自我提升的重心，那么對外合作的重心是不是也要發(fā)生變化？

沈眾輝：就業(yè)務(wù)板塊而言，目前很多期貨公司對外合作的重心可能是在資產(chǎn)管理領(lǐng)域，跟私募、交易團(tuán)隊進(jìn)行合作，這是一個普遍的現(xiàn)象。好的私募和交易團(tuán)隊大家都搶著與他們合作，我們公司在這一點上也是追求與外界的這類主體合作。但是，同時更注重市場的孵化和培育。比如：第一，我們現(xiàn)在發(fā)行的一些FOF產(chǎn)品，通過產(chǎn)品設(shè)計，吸納和篩選一些非明星操作團(tuán)隊和投顧，加入到FOF的運作當(dāng)中，這樣做一方面可以挖掘人才，另一方面也真真實實能為市場多做點事。第二，我們與信托，還有債券領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)也在進(jìn)行合作；第三，我們也與很多實體企業(yè)合作，借助實體企業(yè)的優(yōu)勢，同時也結(jié)合期貨公司的優(yōu)勢，使兩者之間形成一種互補，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。比如通過產(chǎn)業(yè)基金、平臺共建等一些形式，來實現(xiàn)實體企業(yè)和期貨公司共同的發(fā)展。

七禾網(wǎng)19、也有期貨公司在基金銷售牌照方面發(fā)力，您是否看好這一板塊？

沈眾輝：我比較看好基金銷售業(yè)務(wù)發(fā)展的前景，不僅僅是看重基金銷售業(yè)務(wù)的本身，我更看重的是基金銷售的牌照對其他業(yè)務(wù)資質(zhì)綜合效應(yīng)溢出的一個前景。因為單一的某一種業(yè)務(wù)不一定產(chǎn)生很多效益，但是通過各種業(yè)務(wù)的滲透，可以挖掘出投資者更多的需求，也能夠更充分、更深入的了解市場、了解我們的投資者，從而進(jìn)一步完善我們的服務(wù)體系。

七禾網(wǎng)20、也就是一方面可能基金銷售會帶來一些收入或者經(jīng)營上的提升，另一方面它本身可以對其他業(yè)務(wù)帶來一些促進(jìn)，從而對投資者各方面的需求，形成更全面的服務(wù)？

沈眾輝：對的。就像今天跟客戶交流，本來是沖著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)去的，但自己的產(chǎn)品設(shè)計有可能不符合客戶的需求，或者是產(chǎn)品的資質(zhì)、門檻太高。那么在這種情況下，是不是可以考慮用另外一種方式，通過基金銷售資質(zhì)，銷售別人的產(chǎn)品，看其它產(chǎn)品能不能滿足客戶的需求，如果可以，就增加了業(yè)務(wù)的粘合度。

七禾網(wǎng)21、比如說在做投資咨詢業(yè)務(wù)的時候，客戶需要分析一些行情或者解讀一些數(shù)據(jù)，最后他可能需要設(shè)計一個產(chǎn)品，甚至可能購買一個產(chǎn)品，整個體系都可以幫他完成。

沈眾輝：對的。我概括起來就是對投資者可以進(jìn)行組合服務(wù)，也可以進(jìn)行資產(chǎn)配置。比如說某一個合格的投資者，他有150萬，其中100萬可以投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品。那么另外50萬呢？剛好我們這邊基金銷售的平臺上有某一款產(chǎn)品，也符合相應(yīng)的要求，這50萬就可以投到這個領(lǐng)域去進(jìn)行相應(yīng)的理財，這也是一種財富管理的思路。