七禾網(wǎng)9、從您的賬戶數(shù)據(jù)來(lái)看，您持有的單子時(shí)間都會(huì)較長(zhǎng)，那么止盈止損應(yīng)該非常關(guān)鍵，請(qǐng)您介紹一下您的止盈標(biāo)準(zhǔn)？

金自木：止盈標(biāo)準(zhǔn)是選定的品種價(jià)格漲到目標(biāo)位，或者對(duì)宏觀的判斷發(fā)生較大的變化。在此之前，堅(jiān)定持有。

七禾網(wǎng)10、對(duì)趨勢(shì)交易來(lái)說(shuō)，止損也非常關(guān)鍵，有人說(shuō)“輕倉(cāng)重止損，重倉(cāng)輕止損”，也有人會(huì)說(shuō)“止損是錯(cuò)誤的”，您如何設(shè)置止損？

金自木：對(duì)我的宏觀交易系統(tǒng)而言，整個(gè)賬戶基本上沒有止損的概念，如果自己的宏觀判斷和品種選擇錯(cuò)了，那么整個(gè)賬戶的錢都是可以為自己的觀點(diǎn)去買單的。

在細(xì)節(jié)上，會(huì)有加減倉(cāng)的設(shè)計(jì)，如果某段時(shí)間回調(diào)過(guò)大，倉(cāng)位變大了，期貨公司發(fā)來(lái)短信了，則會(huì)減倉(cāng)一部分，這也可以看作是局部止損，但如果價(jià)格又上去了，還是會(huì)逐步把倉(cāng)位加回來(lái)甚至加更多頭寸。

七禾網(wǎng)11、從您兩個(gè)參賽的資金曲線來(lái)看，振幅都較大，是否會(huì)考慮加入類似日內(nèi)、套利等策略來(lái)平滑曲線，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)？

金自木：不考慮加入日內(nèi)和套利的做法，我喜歡每個(gè)賬戶都相對(duì)純粹，用宏觀的方法就用宏觀的方法，絕不用其它方法；做鎳的賬戶，就只做鎳，想做橡膠就另開一個(gè)賬戶；我也有用程序化自動(dòng)執(zhí)行的賬戶，那個(gè)賬戶絕不手工干預(yù)。

我追求的是邏輯的正確、體系的完善和整體財(cái)富的增長(zhǎng)，個(gè)別賬戶資金曲線的波動(dòng)盡量忽略。

七禾網(wǎng)12、資金瓶頸對(duì)多數(shù)盤手來(lái)說(shuō)可能是第一個(gè)關(guān)口也是最難突破的關(guān)口，您覺得您是否也存在？您目前的交易策略是否能夠應(yīng)用到大資金上？也請(qǐng)您簡(jiǎn)單談一下您的資金管理體系。 

金自木：當(dāng)然也存在資金瓶頸的問(wèn)題。我的宏觀策略，能夠交易的資金應(yīng)該會(huì)比較大，如果精選5個(gè)以上活躍品種，操作數(shù)億資金應(yīng)該是可行的。但我目前還沒有能力、沒有胸懷操作這么大的資金。

資金管理體系我比較喜歡從大的范圍去考慮，比如房子占家庭財(cái)富60%，股票占20%，日用資金、靈活資金、保險(xiǎn)保障資金占10%，期貨和其它高風(fēng)險(xiǎn)資金占10%，這里的第四類資金如果虧完了也是必須要接受的，而如果第四類資金大賺也要有胸懷去接納，并且讓它越滾越大。開個(gè)玩笑，借給別人的錢也是屬于第四類資金，因?yàn)榻璩鋈サ腻X有“虧光”的可能，這個(gè)可能還比較大。

七禾網(wǎng)13、您在整個(gè)交易過(guò)程中，倉(cāng)位很少低于過(guò)50%，重倉(cāng)往往意味著高風(fēng)險(xiǎn)，您如何來(lái)規(guī)避倉(cāng)位過(guò)大引起的風(fēng)險(xiǎn)？您的加減倉(cāng)規(guī)則是怎么樣的？

金自木：倉(cāng)位過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)不去刻意規(guī)避，而是樂意接受。倉(cāng)位大意味著收益的可能也大，如果看對(duì)一波行情，只用5%的倉(cāng)位，那是比較可惜的，而用50%的倉(cāng)位，那就比較可觀了。

宏觀中長(zhǎng)線賬戶，我一般不對(duì)單個(gè)賬戶做風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，而是從大體系上去規(guī)避，一是賬戶的錢是小錢，可以虧光，二是有多個(gè)賬戶做多個(gè)品種，如果一個(gè)賬戶虧光，就爭(zhēng)取另一個(gè)賬戶賺幾倍，結(jié)果還是賺的。

七禾網(wǎng)14、“木象月交宏觀”這個(gè)賬戶顧名思義是橡膠宏觀，是否是因?yàn)檫@個(gè)賬戶更多的會(huì)去參考基本面的因素來(lái)進(jìn)行交易？

金自木：這個(gè)賬戶基本上只考慮大宏觀因素和橡膠產(chǎn)業(yè)周期因素，連階段性供求、庫(kù)存等變化都基本不看。

在首次進(jìn)場(chǎng)時(shí)，會(huì)稍微借助技術(shù)分析和交易經(jīng)驗(yàn)，盡量找一個(gè)適當(dāng)?shù)膮^(qū)間去建倉(cāng)，盡量讓本金在虧損不大的情況下首批倉(cāng)位建倉(cāng)完畢，并且行情進(jìn)入上漲階段。

七禾網(wǎng)15、也請(qǐng)您談?wù)勗谀壑屑夹g(shù)面與基本面之間的關(guān)系以及您在交易中會(huì)如何去結(jié)合應(yīng)用。

金自木：好的技術(shù)分析可以讓高手持續(xù)盈利，好的基本面分析可以讓高手階段性獲得暴利。

我目前沒有能力把兩者完全結(jié)合，只是分帳戶執(zhí)行不同的方法。當(dāng)然，在技術(shù)分析賬戶的操作中，在精選品種方面會(huì)考慮宏觀氛圍和交易者情緒；而在宏觀分析賬戶的操作中，首次進(jìn)場(chǎng)會(huì)參考技術(shù)圖形是否漂亮。

七禾網(wǎng)16、“金自木”賬戶應(yīng)該是采用了盈利出金的手法，該賬戶本身規(guī)模不大，為什么不采用復(fù)利的方式來(lái)獲取更多的利潤(rùn)呢？

金自木：一方面盈利后，把本金或大于本金的錢出金，這是交易計(jì)劃的一部分，也是讓這個(gè)賬戶在盈利較大后最終不至于虧損的一種設(shè)計(jì)；另一方面，本人的能力和胸懷目前還不大，期待能夠在資金規(guī)模上循序漸進(jìn)地放大，自認(rèn)為一下子放大還是掌控不了。

七禾網(wǎng)17、今年的雙11之夜，當(dāng)剁手黨們都在買買買的時(shí)候，期貨市場(chǎng)發(fā)生了一起慘烈的打折行情，多頭部隊(duì)?wèi)K遭“血洗”，您當(dāng)時(shí)的“戰(zhàn)況”如何？

金自木：鎳的賬戶雙11之夜盤中到過(guò)30萬(wàn)，因?yàn)閭}(cāng)位重，減倉(cāng)了一些，后來(lái)就變成16萬(wàn)了，這幾天又回來(lái)一些，我出金了4.5萬(wàn)作為他用，目前賬戶里還是16萬(wàn)17萬(wàn)的樣子；橡膠賬戶雙11之夜盤中到過(guò)90多萬(wàn)，最低到過(guò)50萬(wàn)出頭，因?yàn)閭}(cāng)位不算大，剛好扛住了波動(dòng)，這幾天上了一些，到了120萬(wàn)130萬(wàn)的樣子。

七禾網(wǎng)18、出現(xiàn)這樣的極端行情是否在您的預(yù)料之中，您的系統(tǒng)是否有應(yīng)對(duì)此類行情的策略？如果沒有，那您一般會(huì)如何來(lái)處理以使可能造成的損失降到最低？

金自木：這樣的極端行情即在意料之中也在意料之外，雖然有心理準(zhǔn)備可能會(huì)出現(xiàn)這樣的行情，但真的出現(xiàn)時(shí)，還是比較心慌。

我的處理方法是，盡量按照既定的計(jì)劃做，而不是盤中臨時(shí)起意操作。結(jié)果是賺是虧，都要接受。如果會(huì)有損失，那就只能接受，前提是期貨賬戶的錢可以虧光，并且外部還有足夠的錢可以東山再起。

七禾網(wǎng)19、近日有媒體傳出3家商品交易所正籌劃調(diào)整夜盤交易時(shí)間甚至可能取消夜盤，七禾網(wǎng)周圍的一些盤手也有部分支持要取消夜盤，那么對(duì)您來(lái)說(shuō)，夜盤交易利大于弊還是弊大于利？

金自木：開夜盤對(duì)整個(gè)市場(chǎng)而言是利大于弊的，因?yàn)橛幸贡P后和國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步接軌，也讓絕大部分投資者增加了風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)會(huì)；對(duì)我個(gè)人而言，也是利大于弊的，因?yàn)?strong>我?guī)缀醪蛔鋈毡P，只做夜盤，并且?guī)缀踔蛔鲆贡P的前半個(gè)小時(shí)。