【金融】

期指：上一交易日上證微幅反彈，A股小幅震蕩。我們認(rèn)為近期有望指數(shù)向上，主要是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)一季度仍會(huì)弱反彈，此外12月引起利空的因素將會(huì)邊際改善，年底MPA考核沖擊已過(guò)，資金面緊張將得到緩解；12月債市風(fēng)險(xiǎn)暴露目前已過(guò)了恐慌時(shí)刻，這些利空接下來(lái)會(huì)逐步減弱。新一年銀行信貸額度將重啟，會(huì)促使股市的風(fēng)險(xiǎn)偏好提高。操作上，建議保持逢低做多的思路，已入場(chǎng)多單持有，未入場(chǎng)的擇機(jī)建多。

國(guó)債：國(guó)債期貨12月經(jīng)歷了上市以來(lái)最大的動(dòng)蕩，中上旬受通脹預(yù)期快速上升、美聯(lián)儲(chǔ)加息頻率超預(yù)期及一系列違約事件沖擊，國(guó)債期貨連續(xù)暴跌甚至一度跌停，之后央行不斷釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)情緒逐漸修復(fù)，國(guó)債期貨報(bào)復(fù)性反彈，目前反彈幅度已較大，上周五大幅上漲，部分獲利盤了結(jié)后午后重挫。目前反彈幅度較大，多頭逐步減倉(cāng)或暫時(shí)觀望。

【金屬能源化工】

動(dòng)力煤: 30日，六大發(fā)電集團(tuán)日耗71.7萬(wàn)噸，環(huán)比增，庫(kù)存1117.5萬(wàn)噸，環(huán)比增。秦港庫(kù)存713，環(huán)比增。錨地38，環(huán)比增，預(yù)到14，環(huán)比平。30日，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)(RMB):CCI5500(含稅) 617元/噸，ZC705收盤500.4元/噸。國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)，市場(chǎng)成交一般。臨近年關(guān)，部分鐵路貨運(yùn)即將停運(yùn)以保證客運(yùn)的正常運(yùn)行，現(xiàn)階段長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)比例偏高，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格向下回歸。下游采購(gòu)上買漲不買跌，采購(gòu)欲望明顯降低。預(yù)計(jì)后期動(dòng)力煤價(jià)格依舊小幅下跌，元旦假日結(jié)束，建議操作者暫時(shí)觀望為主。

焦煤焦炭：30日，甘其毛道口岸貨場(chǎng)提貨價(jià):焦煤(A14-17,V26,S0.8,G75,Y17,MT8) 蒙古國(guó):1050元/噸，折合盤面價(jià)格1500元/噸。jm1705合約為1177元/噸。期貨貼水323元/噸。30日，天津一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)為2190元/噸，j1705合約為1518元/噸。期貨貼水672元/噸。國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格偏弱下行。山西地區(qū)焦煤普遍穩(wěn)中有降。山東地區(qū)焦煤市場(chǎng)走弱明顯，下游接貨不積極，地方礦也有庫(kù)存積壓。西北地區(qū)焦煤市場(chǎng)成交低迷，少部分煤礦為保安全主動(dòng)將產(chǎn)，預(yù)計(jì)元旦過(guò)后陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，銷售壓力增大。預(yù)計(jì)短期煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格仍將小幅調(diào)整。元旦假日結(jié)束，建議操作者暫時(shí)觀望為主。

【農(nóng)產(chǎn)品】

雞蛋: 主產(chǎn)區(qū)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行3.1元/斤左右，銷區(qū)走貨一般，市場(chǎng)庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)壓力不減。雞蛋期貨1705合約開(kāi)盤殺跌，震蕩走弱，技術(shù)面期價(jià)在3400點(diǎn)一帶形成弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，通過(guò)目前的貿(mào)易環(huán)境監(jiān)測(cè)，春節(jié)翹尾行情效應(yīng)明顯減弱，且漲幅有限，操作上建議逢高空的整體思路不變，短線操作上建議以日內(nèi)空為主。

豆粕：由于南美天氣利于早播大豆收割，美豆期價(jià)承壓下行。周口益海嘉里43%豆粕現(xiàn)貨價(jià)格3330元/噸，穩(wěn)定。連盤M1705合約高開(kāi)低走，期價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，節(jié)前備貨行情暫告一段落，外盤收獲壓力施壓，料期價(jià)回調(diào)概率較大，操作上建議穩(wěn)健者觀望，激進(jìn)者逢高嘗試沽空。M1705合約支撐位2780.

油脂：1月6日原油減產(chǎn)協(xié)議即將執(zhí)行，國(guó)際原油期價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)。由于南美天氣利于早播大豆收割，美豆期價(jià)承壓下行，拖累美豆油期價(jià)走弱。馬棕櫚油期價(jià)整體呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。連盤油脂高開(kāi)低走，整體呈現(xiàn)反彈受阻態(tài)勢(shì)，內(nèi)外盤多空交織，加之春節(jié)臨近，資金緊張，料期價(jià)維持震蕩概率較大，操作上建議趨勢(shì)單暫時(shí)規(guī)避，新單日內(nèi)順勢(shì)交投。Y1705合約壓力位7064；P1705合約壓力位6286.

棉花：ICE棉花創(chuàng)2013年以來(lái)最大年線升幅。中國(guó)現(xiàn)貨指數(shù)328B報(bào)15798元/噸，持平。鄭棉節(jié)前小幅收高，短期期價(jià)呈現(xiàn)偏弱振蕩態(tài)勢(shì)，中期調(diào)整行情不變，操作上以暫時(shí)觀望為宜。

白糖：ICE原糖全年大漲28%，創(chuàng)2009年以來(lái)最佳表現(xiàn)。廣西南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6670元/噸。廣西已有88家糖廠開(kāi)榨，同比增12家。廣東、海南、云南陸續(xù)開(kāi)榨。鄭糖節(jié)前保持反彈態(tài)勢(shì)，預(yù)期短期反彈行情有望延續(xù)，技術(shù)上觀察60日均線附近壓力情況，操作上可背靠壓力位擇機(jī)沽空，設(shè)好止損。