貨幣能清晰定義嗎？

貨幣問題（有人說是“錢的問題”，但嚴(yán)格來講，其實(shí)二者不同），歷來受人關(guān)注?？v觀古今中外，關(guān)于貨幣問題的各類言論多如牛毛。

那么，究竟何為貨幣呢？對這個(gè)基本問題的認(rèn)識和回答，應(yīng)該是討論所有貨幣問題的立足點(diǎn)和出發(fā)點(diǎn)。但有意思的是，人們對此似乎并無共識，甚至有人認(rèn)為，如今貨幣的定義和范圍并不清晰。

這可能是與人類社會貨幣悠久的歷史演變，以及其間令人眼花繚亂的品種有關(guān)。據(jù)考證，在實(shí)物貨幣時(shí)代，曾充當(dāng)過貨幣的東西，既有貴金屬（比如黃金、白銀、銅等），也有貴重物品（如家畜、貝殼、絹帛、象牙、鹽等），甚至還有特殊場景下的特殊物品，比如偏僻島嶼上的大石磨、戰(zhàn)犯集中營里的香煙等。

在實(shí)物貨幣時(shí)代，隨著商業(yè)活動的發(fā)展，跨地域、大規(guī)模搬運(yùn)貨幣不安全不方便，于是產(chǎn)生了一些代表實(shí)物貨幣的品種，比如利用輕便的布匹、獸皮、紙張等制作的貨幣（中國貨幣史上就有西周里布、漢朝白鹿皮幣、唐代飛錢、北宋交子等）。這些貨幣起初是由民間商家自由發(fā)行，之后是由信譽(yù)良好的民間商家聯(lián)合發(fā)行，再往后則演變?yōu)楣偕毯限k或官辦模式。一些朝代的統(tǒng)治者甚至因此濫發(fā)紙幣，造成通貨膨脹和社會混亂。

在經(jīng)歷了長時(shí)期的實(shí)物商品本位，以及實(shí)物商品與信用混合本位之后，在20世紀(jì)70年代，人類社會的貨幣本位發(fā)生了根本性變革。以1971年美國尼克松政府宣布美元徹底與黃金脫鉤為標(biāo)志，人類社會自此進(jìn)入了純信用貨幣時(shí)代，那些令人眼花繚亂的貨幣品種成為了歷史。

另一個(gè)重要的變革，是中央銀行制度的確立和商業(yè)銀行體系的發(fā)展。一方面，各國貨幣不再是由民間商家自由發(fā)行或官商合辦發(fā)行，而是由法律規(guī)定，統(tǒng)一由央行基于政府信用來壟斷發(fā)行，即我們?nèi)粘Ｋf的貨幣，應(yīng)該是法定貨幣而非其他。另一方面，“中央銀行-商業(yè)銀行”二級體系，構(gòu)成了現(xiàn)代信用貨幣供應(yīng)和回籠的基本架構(gòu)。

熟悉上述變革，對于準(zhǔn)確掌握當(dāng)今時(shí)代“究竟何為貨幣”問題，減少討論中的無謂分歧，尤為關(guān)鍵。

教科書中，貨幣被定義為“一般等價(jià)物”，具有交換媒介、價(jià)值尺度、支付手段、價(jià)值儲藏等四大職能。這是從定性角度針對貨幣給出的標(biāo)準(zhǔn)理解，然而僅僅停留于此是不夠的，因?yàn)槿藗兺高^這個(gè)描述，還是無法知悉“究竟何為貨幣”，在具體品種層面上報(bào)不出“貨幣清單”來。

既然現(xiàn)代信用貨幣是法定貨幣，那不妨就通過官方公布的貨幣統(tǒng)計(jì)口徑和數(shù)據(jù)，來了解一下“貨幣清單”。

以中國情況為例，登錄中國人民銀行官方網(wǎng)站，進(jìn)入“統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)”欄目，比如選擇查看2017年最新數(shù)據(jù)，在“貨幣統(tǒng)計(jì)概覽”項(xiàng)下，有一個(gè)子項(xiàng)“貨幣供應(yīng)量”?？梢苑浅Ｇ逦乜吹剑覈呢泿虐巳齻€(gè)層次口徑：流通中的貨幣（M0）、貨幣（M1）、貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2），2017年10月末的余額分別為68,230.69億元、525,977.19億元、1,653,434.16億元。

什么是M0呢？就是通過銀行體系投放進(jìn)入流通、被各類單位和個(gè)人所持有的人民幣現(xiàn)金，包括各種面值的紙鈔和硬幣。但需要注意的是，印鈔公司印制完成的現(xiàn)金，人民銀行發(fā)行庫和金庫里的現(xiàn)金，商業(yè)銀行金庫、網(wǎng)點(diǎn)柜臺和自助機(jī)具里的現(xiàn)金，包括奔馳在街頭巷尾的運(yùn)鈔車?yán)锏默F(xiàn)金，因?yàn)闆]有進(jìn)入流通，都不屬于M0，不屬于貨幣。另外，流通并不等于立即用來支付，M0中的一部分現(xiàn)金，可能被較長時(shí)間放在錢包、抽屜、保險(xiǎn)柜，甚至被貪官隱藏、被不慎燒毀，但仍屬于流通中的現(xiàn)金，屬于貨幣。

在M0的基礎(chǔ)上，加上各類單位存放于商業(yè)銀行的活期存款，就是M1。在M1的基礎(chǔ)上，再加上各類單位存放于商業(yè)銀行的定期存款和個(gè)人存放于商業(yè)銀行的儲蓄存款，就是M2。根據(jù)中國人民銀行的統(tǒng)計(jì)口徑，目前我國商業(yè)銀行的各類存款中，只有兩類存款是不納入貨幣統(tǒng)計(jì)的：一是銀行同業(yè)之間的存款（包括銀行同業(yè)存單），二是待上交國庫的財(cái)政性存款。

之所以能做到如此精準(zhǔn)的貨幣統(tǒng)計(jì)（包括流通中的現(xiàn)金統(tǒng)計(jì)、存款統(tǒng)計(jì)），關(guān)鍵是因?yàn)閮牲c(diǎn)：一是人民幣現(xiàn)金由中國人民銀行獨(dú)家發(fā)行，并通過商業(yè)銀行對社會投放；二是全社會所有單位和個(gè)人的存款賬戶，均被強(qiáng)制性要求開設(shè)在銀行體系，要么是開設(shè)在中國人民銀行（主要是財(cái)政部門和金融機(jī)構(gòu)），要么是開設(shè)在商業(yè)銀行（各類單位和個(gè)人）。

結(jié)合以上的人民幣實(shí)例，究竟何為貨幣問題，可謂是一清二楚！我們可以據(jù)此斬釘截鐵、擲地有聲地說，在中國，貨幣就是流通中的現(xiàn)金、銀行存款兩大組成部分，其他品種統(tǒng)統(tǒng)都不是貨幣。銀行貸款不是，股票債券余額寶不是，黃金白銀珠寶不是，銀行卡支付寶不是，比特幣以太幣等更不是。此外，中國雖然也有美元，但美元是美國的貨幣，而不是中國的貨幣。

之所以常見一些觀點(diǎn)分歧，綜合來看，主要有兩類情況：一是混淆了貨幣與貨幣屬性，有些東西比如近年來火熱的代幣，可能會在局部范圍內(nèi)表現(xiàn)出一定的貨幣屬性，用于交易、支付或是作為投資品，但很顯然，它們并不是基于政府信用的法定貨幣，也不具備廣泛接受性和無限法償力，可能還會涉嫌非法集資、非法炒作；二是混淆了貨幣與相關(guān)工具產(chǎn)品，比如銀行卡、支付寶乃是貨幣存儲流轉(zhuǎn)的介質(zhì)和渠道，而非貨幣本身，余額寶則是一只貨幣市場基金產(chǎn)品。

當(dāng)然，貨幣的發(fā)行模式和統(tǒng)計(jì)口徑，并非全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。比如在美國，紙鈔由美聯(lián)儲發(fā)行，硬幣由財(cái)政部下屬的鑄幣局發(fā)行；美聯(lián)儲網(wǎng)站公布M1、M2兩個(gè)層次的貨幣供應(yīng)量，且具體內(nèi)容也與我國的M1、M2不盡相同。此外，國際貨幣基金組織（IMF）也在修訂貨幣金融統(tǒng)計(jì)的相關(guān)規(guī)則，貨幣統(tǒng)計(jì)是其中的重要內(nèi)容。

總而言之，如今“究竟何為貨幣”，其實(shí)是很清楚的。人們在討論貨幣問題、發(fā)表相關(guān)高見之前，非常有必要先問問自己，是不是從這個(gè)基本點(diǎn)出發(fā)。

不熟悉會計(jì)復(fù)式記賬

要想弄明白現(xiàn)代信用貨幣基本原理，需要掌握一些“基本功夫”，以及持續(xù)不斷的學(xué)習(xí)思考。其中有一條很關(guān)鍵，那就是要懂會計(jì)常識，尤其是懂會計(jì)復(fù)式記賬原理。

現(xiàn)實(shí)中不少有關(guān)貨幣問題的誤區(qū)，往往都是源于不熟悉現(xiàn)代信用貨幣的會計(jì)復(fù)式記賬，或者說，是被傳統(tǒng)的“實(shí)物貨幣觀”和“收支思維”所影響。

何為“實(shí)物貨幣觀”和“收支思維”？在商品本位貨幣時(shí)代，人們都習(xí)慣于貨幣是看得見、摸得著的實(shí)物，日常在不同主體之間流轉(zhuǎn)。例如，甲把貨幣付給了乙，則貨幣就離開甲轉(zhuǎn)移到了乙，甲支出、乙收入。如果引入錢莊作為居間中介，甲把貨幣交存到錢莊，貨幣就離開甲轉(zhuǎn)移到了錢莊，錢莊再把貨幣借給乙，貨幣又離開錢莊轉(zhuǎn)移到了乙。這個(gè)過程中，貨幣的持有主體換了三次，但貨幣數(shù)量還是那么多。用會計(jì)語言來說，以上每筆業(yè)務(wù)都屬于收支單式記賬。

有意思的是，這種觀點(diǎn)和思維的慣性巨大，直到21世紀(jì)的今天，不少人仍據(jù)此看待現(xiàn)代信用貨幣。

現(xiàn)代信用貨幣不同于商品本位貨幣，其重要特征之一，是實(shí)物貨幣（如紙鈔和硬幣）占比非常低，貨幣的絕大部分即存款貨幣，乃是在信息技術(shù)支持下，通過電子化手段，在銀行報(bào)表上進(jìn)行“純記賬”。這是因?yàn)樵诂F(xiàn)代信用貨幣時(shí)代，根據(jù)相關(guān)法律和制度，所有行業(yè)單位和個(gè)人的存款賬戶，都必須開設(shè)在中央銀行或商業(yè)銀行，存款貨幣的流轉(zhuǎn)自然也就會體現(xiàn)于銀行存款賬戶。所謂“純記賬”，用的就是復(fù)式記賬方法。

據(jù)考證，復(fù)式記賬最早起源于中世紀(jì)的意大利佛羅倫薩，其后逐步取代單式記賬，成為會計(jì)體系的重要根基。針對每項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，復(fù)式記賬都要求以相等的金額、在兩個(gè)或兩個(gè)以上的相互聯(lián)系的賬戶中進(jìn)行記錄（即作雙重記錄，故稱之為“復(fù)式”）；各賬戶之間客觀上存在對應(yīng)關(guān)系，對賬戶記錄的結(jié)果可以進(jìn)行試算平衡。

復(fù)式記賬讓會計(jì)成為一項(xiàng)精準(zhǔn)的工作。統(tǒng)計(jì)工作經(jīng)常會有錯(cuò)誤或遺漏，而會計(jì)通常不會有，因?yàn)閺?fù)式記賬的核心在于平衡，即任何一筆業(yè)務(wù)的記賬都講究“有借必有貸、借貸必相等”。

不妨舉例說明。假設(shè)央行向社會投放現(xiàn)金，具體是通過購買商業(yè)銀行所持國債來操作（央行不會真的“開著直升機(jī)撒鈔票”）。在會計(jì)處理上，央行資產(chǎn)方借記國債（增加），同時(shí)負(fù)債方等額貸記現(xiàn)金發(fā)行（增加）；對于出售國債的商業(yè)銀行，資產(chǎn)方借記庫存現(xiàn)金（增加），同時(shí)資產(chǎn)方等額貸記國債（減少）。接下來，客戶從自己的銀行存款賬戶中提取現(xiàn)金，則商業(yè)銀行負(fù)債方借記客戶存款（減少），同時(shí)資產(chǎn)方等額貸記庫存現(xiàn)金（減少），這意味著，一筆流通中的現(xiàn)金（M0）貨幣就此產(chǎn)生了。操作前后，央行報(bào)表和商業(yè)銀行報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目雖然發(fā)生變化，但均保持記賬平衡。

當(dāng)然，如果客戶從銀行取現(xiàn)出來以后，把現(xiàn)金借給他的朋友使用，或者包紅包給親戚慶賀喜事，這種行為仍屬于貨幣實(shí)物的轉(zhuǎn)移，與銀行業(yè)務(wù)完全無關(guān)，不會涉及銀行的記賬操作。對此，我們可以遵循“收支思維”來看待。但正如前所述，流通中的現(xiàn)金（M0）在現(xiàn)代信用貨幣總量中的占比很低，對貨幣運(yùn)行的影響幾乎可以忽略不計(jì)。

再舉一例。假如甲向乙轉(zhuǎn)一筆錢，通常來說，甲不會專門跑到銀行去取現(xiàn)再交給乙（特別是跨地域的情況下）。常見的做法是，甲通過銀行的物理渠道（如網(wǎng)點(diǎn)）或電子渠道（如手機(jī)銀行），從自己的存款賬戶中轉(zhuǎn)一筆錢到乙的銀行賬戶中。如果甲、乙的存款賬戶開設(shè)在同一家銀行，該銀行內(nèi)部進(jìn)行記賬處理即可；如果跨行，要涉及經(jīng)由央行的資金清算，則甲的存款賬戶銀行負(fù)債方借記客戶存款（減少），同時(shí)資產(chǎn)方等額貸記存放央行或同業(yè)款項(xiàng)（減少），相應(yīng)地，乙的存款賬戶銀行資產(chǎn)方借記存放央行款項(xiàng)（增加），同時(shí)負(fù)債方等額貸記客戶存款（增加）。同樣，操作前后，銀行報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目雖然發(fā)生變化，但均保持記賬平衡。

請注意，與流通中的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)仍可遵循“收支思維”不同，現(xiàn)代信用貨幣的絕對主體——存款貨幣的流轉(zhuǎn)，包括產(chǎn)生、轉(zhuǎn)移、增加、消失，始終都是通過復(fù)式記賬，在銀行的存款賬戶中予以體現(xiàn)。

流通中的現(xiàn)金也會有回歸銀行的時(shí)候。當(dāng)你將一筆現(xiàn)金存入銀行時(shí)，對你而言是少了現(xiàn)金、多了銀行存款，你與銀行之間建立起債權(quán)債務(wù)關(guān)系，你是銀行的債權(quán)人，銀行是你的債務(wù)人；而對于收到存入現(xiàn)金的銀行而言，則是一方面資產(chǎn)端多了庫存現(xiàn)金，另一方面負(fù)債端多了客戶存款。只要你不從存款賬戶提取現(xiàn)金和對外轉(zhuǎn)賬，無論該銀行在開展其他什么業(yè)務(wù)，你的存款就永遠(yuǎn)不會離開、金額也不會減少（不考慮銀行破產(chǎn)），相反還會因?yàn)殂y行向你支付利息而不斷增加。

基于債權(quán)債務(wù)關(guān)系，有人索性將現(xiàn)代信用貨幣稱作是“債務(wù)貨幣”。其中，現(xiàn)金貨幣對應(yīng)的是中央銀行與社會上各類非銀單位、個(gè)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，存款貨幣對應(yīng)的是商業(yè)銀行與社會上各類非銀單位、個(gè)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

總結(jié)一下，在現(xiàn)代信用貨幣時(shí)代，銀行體系向社會投放形成現(xiàn)金貨幣（M0），以及存款貨幣的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)移、增減、消失等，都是通過中央銀行會計(jì)和商業(yè)銀行會計(jì)的復(fù)式記賬操作來進(jìn)行的。切不能脫離這個(gè)客觀事實(shí)，按照“實(shí)物貨幣觀”和“收支思維”來理解和研討貨幣。只有一類例外，即M0在銀行體系之外各類單位、個(gè)人之間的流轉(zhuǎn)，因?yàn)檫@與銀行體系和銀行記賬完全沒有關(guān)系。

銀行用存款來放貸款嗎？

寫這篇文字之前，特意在小范圍內(nèi)做了一個(gè)調(diào)查，發(fā)現(xiàn)認(rèn)為“銀行利用存款來放貸款”的情況相當(dāng)普遍，甚至可以說是觀念根深蒂固。一些人還反過來質(zhì)問，說“銀行如果沒有存款怎么會有錢來放貸款”，或者干脆說是我這個(gè)調(diào)查者根本不懂貨幣銀行，是在犯低級常識性錯(cuò)誤。

好吧，姑且先不談會計(jì)復(fù)式記賬，我們不妨結(jié)合一個(gè)實(shí)例這么提問：假設(shè)你存1萬元到某銀行，暫不提現(xiàn)也不轉(zhuǎn)賬，在此期間，銀行每天都會在開展包括放貸款在內(nèi)的各種業(yè)務(wù)，那么你存款賬戶中的1萬元會被銀行拿去使用嗎？你的賬戶存款7X24小時(shí)都可以查詢到，存款余額會減少甚至變成0嗎？

答案顯然是，任何時(shí)刻，你那1萬元存款的每一分錢都不會變少。這就是現(xiàn)代貨幣銀行體系運(yùn)行獨(dú)具魅力的地方，也是令許多秉持“實(shí)物貨幣觀”、“收支思維”的人陷入迷糊和產(chǎn)生誤區(qū)的地方：既然你在銀行的存款一分錢都沒被動用，那銀行究竟是哪里來的錢，去放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)）呢？

為了澄清認(rèn)識誤區(qū)，首先，看一下你這筆存款的記賬：

——對你而言，你存入銀行1萬元，意味著你就少了原本持有的1萬元現(xiàn)金，同時(shí)多了1萬元的銀行存款，這是你所持金融資產(chǎn)的形態(tài)變化（由現(xiàn)金變成了銀行存款）。

——對銀行而言，在其資產(chǎn)負(fù)債表上，按照復(fù)式記賬原理，負(fù)債端多了1萬元的客戶存款，同時(shí)資產(chǎn)端多了1萬元的庫存現(xiàn)金，賬務(wù)自動保持平衡。當(dāng)然，如果該銀行覺得庫存現(xiàn)金過多，這1萬元現(xiàn)金又被上繳給了央行，按照復(fù)式記賬原理，此時(shí)該銀行資產(chǎn)端少了1萬元庫存現(xiàn)金，同時(shí)資產(chǎn)端多了1萬元在央行的準(zhǔn)備金存款，這屬于該銀行所持資產(chǎn)的形態(tài)變化（庫存現(xiàn)金變成了準(zhǔn)備金存款），賬務(wù)繼續(xù)自動保持平衡。

接下來的關(guān)鍵問題是，銀行如果放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)），會直接動用其負(fù)債端的客戶存款嗎？或者，會直接動用資產(chǎn)端的庫存現(xiàn)金和準(zhǔn)備金存款嗎？

存在“銀行利用存款來放貸款”認(rèn)識誤區(qū)的人，就是迷糊在這里！

事實(shí)上，銀行發(fā)放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)），與客戶存款根本沒有關(guān)系，而是通過“無中生有”的憑空記賬方式進(jìn)行的，不會去直接動用資產(chǎn)端的庫存現(xiàn)金、準(zhǔn)備金存款等其他項(xiàng)下的資金，更不會從負(fù)債端去動用客戶存款項(xiàng)下的資金。而且，銀行在資產(chǎn)端憑空發(fā)放貸款，還會在負(fù)債端新創(chuàng)造出存款來。這種憑空記賬，這種貸款創(chuàng)造存款，正是銀行業(yè)務(wù)、銀行會計(jì)的“獨(dú)特魅力”，也是銀行業(yè)務(wù)與其他行業(yè)單位業(yè)務(wù)的根本區(qū)別所在。

具體來講，銀行憑空記賬給客戶發(fā)放一筆貸款，結(jié)果是：資產(chǎn)端新增了一筆客戶貸款（借記客戶貸款），同時(shí)負(fù)債端等額新增了一筆客戶存款（貸記客戶存款），賬務(wù)自動保持平衡。

但也需要注意的是，由于這筆貸款業(yè)務(wù)，會給銀行派生出以下兩項(xiàng)工作：

——由于貸款新創(chuàng)造出客戶存款，為了滿足央行關(guān)于法定存款準(zhǔn)備金的要求，該銀行需要依據(jù)新增存款金額和適用的法準(zhǔn)率，增加在央行的法定準(zhǔn)備金存款。這個(gè)新增的法準(zhǔn)資金從何而來呢？此時(shí)，就需要動用該銀行資產(chǎn)端存放于央行的一部分超額準(zhǔn)備金存款（準(zhǔn)備金存款包括法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金），將之轉(zhuǎn)由超準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為法準(zhǔn)；或者，動用一部分存量庫存現(xiàn)金，用來上繳央行作為法準(zhǔn)。

但務(wù)請注意，這種資產(chǎn)端的資金動用（形態(tài)轉(zhuǎn)換），并不是貸款業(yè)務(wù)在動用，而是由于貸款創(chuàng)造存款之后，因?yàn)樾枰黾永U納法準(zhǔn)在動用。

——如果客戶在獲得貸款后，存款資金不提現(xiàn)，也沒有轉(zhuǎn)賬到其他銀行，則是發(fā)放貸款銀行普遍喜歡的“存款留存體內(nèi)”或“體內(nèi)循環(huán)”情況。但因?yàn)榭蛻糸_展相關(guān)交易的需要以及受托支付要求，貸款創(chuàng)造出的存款可能會離開本行去到他行。這個(gè)需要轉(zhuǎn)走的資金又是從何而來呢？

此時(shí)，放貸銀行的賬務(wù)處理是，負(fù)債端少了這筆客戶存款，同時(shí)因?yàn)樾枰缧匈Y金清算，資產(chǎn)端等額少了存放央行的準(zhǔn)備金存款或存放同業(yè)款項(xiàng)，但資產(chǎn)端的客戶貸款并沒有變化。也就是說，貸款發(fā)放后，由于客戶存款流到他行，這會等額減少本行的準(zhǔn)備金或同業(yè)資產(chǎn)。對于收款銀行來說，負(fù)債端多了一筆客戶存款，同時(shí)資產(chǎn)端等額增加了存放央行的準(zhǔn)備金存款，樂見“他行為我行做貢獻(xiàn)”。

同樣請注意，這種資產(chǎn)端的資金動用（減少）、負(fù)債端的存款走掉，并不是貸款業(yè)務(wù)在動用，而是由于貸款創(chuàng)造存款后，存款去到他行的資金清算在動用。

有人可能會追問，銀行可以憑空記賬放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)），形式上猶如“空手套白狼”，會不會無節(jié)制進(jìn)行？這個(gè)問題很好，也正是現(xiàn)代銀行業(yè)的特殊性以及必須從嚴(yán)加強(qiáng)銀行監(jiān)管約束的根本原因。

除了上面提到的法定準(zhǔn)備金要求以外，銀行還要接受資本充足率監(jiān)管、流動性監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等一系列約束，在一定時(shí)段內(nèi)或時(shí)點(diǎn)上，滿足相關(guān)的定性和定量指標(biāo)要求，否則會招致監(jiān)管懲處，甚至引發(fā)經(jīng)營失敗。因此，銀行放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)）不可能是無節(jié)制的。

比如資本充足率監(jiān)管，銀行為了實(shí)現(xiàn)包括貸款在內(nèi)的各類風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）規(guī)模持續(xù)增長，就必須按照一定的比例（如8%、11.5%），在權(quán)益項(xiàng)下配置足夠的資本，包括股東投入、利潤留存、發(fā)行資本債券等。再比如流動性監(jiān)管，銀行在開展貸款等相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的同時(shí)，必須根據(jù)品種、期限和規(guī)模狀況，在負(fù)債端相應(yīng)保有足夠的流動性負(fù)債支持，包括客戶存款、央行再貸款、同業(yè)負(fù)債、債券等。

除了監(jiān)管約束以外，銀行發(fā)放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)），還有一個(gè)重要約束因素就是所謂的“一個(gè)巴掌拍不響”，即要有貸款需求，以成全銀行的貸款供應(yīng)。畢竟，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是銀行經(jīng)營發(fā)展的根本，脫離了來自實(shí)際經(jīng)濟(jì)的資金需求，銀行業(yè)務(wù)就成了“空中樓閣”，縱使會計(jì)復(fù)式記賬再精妙無比、再講究平衡，也無濟(jì)于事。

銀行把存款的一部分交法定準(zhǔn)備金，剩余的放貸款

這個(gè)認(rèn)識誤區(qū)也很常見：“銀行把存款的一部分用于交法定準(zhǔn)備金，剩余部分用于放貸款”。根子還是出在“實(shí)物貨幣觀”和“收支思維”，以及不了解銀行會計(jì)復(fù)式記賬。

你看，客戶把1萬元現(xiàn)金存入銀行，或者將1萬元存款從A銀行轉(zhuǎn)賬存入B銀行，對于收到存款的銀行來說，客戶存款增加了1萬元，但由此也需要增加向中央銀行繳納法定存款準(zhǔn)備金。假如法定準(zhǔn)備金率為10%，則1萬元存款當(dāng)中，需要拿出1000元給央行“鎖起來”，還剩下9000元，銀行就可以用于發(fā)放貸款了。假如這9000元全部貸出去，且創(chuàng)造出的客戶存款全部都留存在本行，則貸款增加9000元，同時(shí)新創(chuàng)造出存款9000元。

以上推演，似乎有理，實(shí)則大謬！

首先，從會計(jì)處理來看，賬務(wù)無法平衡。一方面，該銀行資產(chǎn)端是1000元的法定準(zhǔn)備金和9000元貸款；另一方面，負(fù)債端是1萬元的“初始存款”和9000元新創(chuàng)造的存款。1萬元的資產(chǎn)對應(yīng)1.9萬元的負(fù)債，顯然是記賬出問題了。

其次，如果不考慮其他因素，假設(shè)該銀行只有這1萬元的“初始存款”，在繳納1000元法定存款準(zhǔn)備金給央行“鎖起來”后，說銀行只能據(jù)此動用和發(fā)放9000元的貸款，這是完全錯(cuò)誤的：一是如前文所述，放貸款不會直接動用這9000元的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，并不是資產(chǎn)端的一筆存量資金形態(tài)轉(zhuǎn)換；二是事實(shí)上，該銀行可以發(fā)放遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過9000元的貸款，并創(chuàng)造出遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過9000元的存款。

奧妙究竟在哪里呢？

還是從這筆1萬元“初始存款”的記賬開始?？蛻舸嫒?萬元后，銀行資產(chǎn)端記賬增加1萬元的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，同時(shí)負(fù)債端記賬增加1萬元的客戶存款，兩端保持賬務(wù)平衡。切記切記，復(fù)式記賬之所以叫“復(fù)式”，就是同一筆業(yè)務(wù)，借、貸兩邊都記。這種情況下，只要客戶不提現(xiàn)、不轉(zhuǎn)賬，這1萬元的存款就會始終記錄在那兒，不可能被動用，也不可能“拿出其中的1000元去繳納法定存款準(zhǔn)備金”。

繳納法定存款準(zhǔn)備金，是在動用銀行資產(chǎn)端記賬的1萬元的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，從中拿出1000元。也就是說，繳納法準(zhǔn)后，銀行資產(chǎn)端的1萬元拆分成了兩個(gè)子品種，分別為：1000元的法定準(zhǔn)備金存款，以及9000元的超額準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金。這個(gè)動用，與銀行負(fù)債端那1萬元客戶存款完全沒有關(guān)系，更不會導(dǎo)致存款金額減少。

接下來，如果銀行發(fā)放貸款，此處務(wù)必要注意，銀行并不是在動用那9000元的超額準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金來放貸，更不可能動用已被央行“鎖起來”的1000元法定準(zhǔn)備金存款，而是“無中生有”式的憑空記賬放貸，并由此在負(fù)債端新創(chuàng)造出等額的客戶存款來。如果不考慮其他因素，該銀行可以一次性最多發(fā)放9萬元的貸款。

怎么會是變戲法似地一次性能放貸9萬元？這是因?yàn)?，在前述記賬的基礎(chǔ)上，銀行資產(chǎn)端只要保證有足夠的資金用于繳納法定存款準(zhǔn)備金即可。發(fā)放9萬元貸款，會同時(shí)創(chuàng)造出9萬元存款，按照10%的法準(zhǔn)率，銀行資產(chǎn)端需要繳納9000元的法準(zhǔn)，正好前面有9000元的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，全部都用上由央行“鎖起來”，一分錢不多，也一分錢不少。

綜合上面兩筆業(yè)務(wù)，如今該銀行的記賬情況為：資產(chǎn)端有9萬元貸款和1萬元法定準(zhǔn)備金，負(fù)債端有1萬元的“初始存款”和9萬元的新創(chuàng)造存款，兩端均為10萬元，賬務(wù)繼續(xù)保持平衡。

1萬元的“初始存款”，竟然在銀行這里一下子變成了1萬元的法定存款準(zhǔn)備金、9萬元客戶貸款和10萬元的客戶存款，其實(shí)這就是人們非常熟悉的“貨幣乘數(shù)”原理。當(dāng)然，如果考慮到現(xiàn)金備付、客戶提現(xiàn)、跨行轉(zhuǎn)賬、監(jiān)管要求等現(xiàn)實(shí)因素，任何銀行都不可能將“貨幣乘數(shù)”發(fā)揮到最高限。

以上假設(shè)的是，銀行發(fā)放貸款創(chuàng)造出來的全部存款都是在本行“體內(nèi)循環(huán)”。實(shí)踐中，一筆貸款創(chuàng)造出等額存款后，客戶可能轉(zhuǎn)賬去了他行，這種情況下，就會導(dǎo)致銀行資產(chǎn)端的一增一減：增，是銀行貸款資產(chǎn)的增加；減，是因?yàn)榭缧匈Y金清算而減少準(zhǔn)備金存款（或同業(yè)資產(chǎn)，如有）。

作為一家銀行而言，每天開展各類業(yè)務(wù)，結(jié)果是資產(chǎn)、負(fù)債有增有減，資金有進(jìn)也有出，關(guān)鍵是要持續(xù)滿足監(jiān)管要求和保持結(jié)構(gòu)平衡合理：

——用于繳納法準(zhǔn)和資金清算的準(zhǔn)備金存款要足夠使用。在負(fù)債端有很多種供應(yīng)準(zhǔn)備金存款的資金來源，其中“拉存款”是人們最熟悉的方式。

——庫存現(xiàn)金不能保有過多?，F(xiàn)金是非盈利性資產(chǎn)，且需要成本投入，銀行通常是根據(jù)客戶提現(xiàn)的經(jīng)驗(yàn)值，按照存款規(guī)模的1%-3%保持現(xiàn)金備付。

——貸款（以及其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)）增長要量力而行。受到的現(xiàn)實(shí)約束包括市場容量、盈利目標(biāo)、資本充足率約束、風(fēng)險(xiǎn)管控能力、流動性要求等等。

總而言之，只要弄明白什么是現(xiàn)代信用貨幣，只要熟悉銀行會計(jì)的復(fù)式記賬基本原理，就能搞清楚貨幣銀行運(yùn)作的實(shí)踐，不會說出“銀行把存款的一部分用于交法定準(zhǔn)備金，剩余部分用于放貸款”這類錯(cuò)誤的觀點(diǎn)，避免一些無謂的分歧。

銀行為啥那么重視拉存款？

前面短文講到，在現(xiàn)代信用貨幣體系下，銀行是在以憑空記賬的方式放貸款（以及開展其他相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)），這不僅不會動用負(fù)債端的客戶存款資金，而且不會在資產(chǎn)端去拿準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金作為貸款資金來使用。

甚至從基本原理上講，銀行即使沒有一分錢的存款，照樣可以放貸款。在貸款創(chuàng)造出存款后，只要該銀行有其他資金來源（比如央行再貸款、發(fā)行債券、股東投入、同業(yè)拆借等），為資產(chǎn)端提供準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，能滿足法定準(zhǔn)備金等監(jiān)管要求或跨行資金清算需求即可。

不料，上述觀點(diǎn)（其實(shí)也是客觀事實(shí)），卻引起了朋友們的質(zhì)疑。他們普遍提出一個(gè)問題：既然如此，那各家銀行為啥還那么重視拉存款？

很好的問題！的確需要予以說明。

因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)工作、生活中，無論你是在單位，還是作為個(gè)人客戶，如果碰到銀行業(yè)務(wù)人員，他們可能會希望你過來開戶、存款，或者把你存在其他銀行的存款轉(zhuǎn)存到這邊來。

要知道，銀行是需要為客戶存款支付利息的，屬于“付錢的買賣”。銀行既然可以憑空記賬發(fā)放貸款（以及開展其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)），那就別要存款了唄，豈不是更好？實(shí)踐當(dāng)中銀行業(yè)的“拉存款大戰(zhàn)”該怎么解釋呢？

不妨一步一步來講。首先問，銀行里的客戶存款是怎么來的？直觀上看，是各類單位和個(gè)人客戶存到銀行來的。那請問，在他們存到銀行之前，這些錢又是哪里來的？回答可能是來自下游客戶支付的貨款，也可能是從單位領(lǐng)的工資。繼續(xù)追問，這些貨款、工資又是從哪里來的呢？如果一追到底，我們就會發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)今社會，每一分錢的現(xiàn)金和存款貨幣，其實(shí)都是來源于銀行體系，或者更準(zhǔn)確地說，是由央行的相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行的相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)所帶來的。

其中，現(xiàn)金貨幣由央行壟斷發(fā)行，存款貨幣由商業(yè)銀行創(chuàng)造。央行通過與商業(yè)銀行開展相關(guān)業(yè)務(wù)（如再貸款、公開市場操作等），供應(yīng)基礎(chǔ)貨幣，其中就包括了投放給商業(yè)銀行形成的庫存現(xiàn)金。進(jìn)而，商業(yè)銀行通過與各類單位和個(gè)人開展相關(guān)業(yè)務(wù)（如貸款、購債、購匯等），創(chuàng)造存款貨幣；各類單位和個(gè)人可以將獲得的存款留在銀行賬戶上，也可以從銀行賬戶提取現(xiàn)金。這就是人們所熟知的現(xiàn)代信用貨幣供應(yīng)過程。如果流程反過來，就是貨幣回籠或減少。

說完了存款的來源，接著說存款的用途。我們知道，商業(yè)銀行發(fā)放多少貸款，就必然會創(chuàng)造出等額的客戶存款。假設(shè)現(xiàn)實(shí)中只有一家商業(yè)銀行，且客戶不提現(xiàn)，則貸款創(chuàng)造的全部存款，一分不少地都會記錄在該銀行的負(fù)債端。從賬務(wù)處理上看，資產(chǎn)端的客戶貸款和負(fù)債端的客戶存款，兩側(cè)自動保持平衡。但是，這會派生出三個(gè)問題：

第一，既然銀行的客戶存款增加了，央行要求的法定存款準(zhǔn)備金怎么辦？拿什么錢來繳？

第二，客戶要是提現(xiàn)怎么辦？

第三，現(xiàn)實(shí)中商業(yè)銀行遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止一家，要是客戶因?yàn)橄嚓P(guān)交易的需要，或者因?yàn)殛P(guān)系沒處好，客戶要將存款轉(zhuǎn)到其他銀行去，怎么辦？

三個(gè)問題不盡相同，但都涉及一個(gè)共同事項(xiàng)，即該銀行必須在資產(chǎn)端保有一定量的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，以滿足因?yàn)榇婵钤黾佣U納法定存款準(zhǔn)備金、客戶提現(xiàn)、客戶跨行轉(zhuǎn)賬資金清算的需要。

這銀行資產(chǎn)端“一定量的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金”哪里來？立足于實(shí)踐，從負(fù)債端和權(quán)益端看，可以有多種來源：一是去與央行交易，比如申請?jiān)儋J款、逆回購交易、出售所持債券或外匯等，業(yè)界開玩笑叫“央媽喂奶”。二是去拉存款，包括吸收公眾的現(xiàn)金存入、從其他銀行那里把客戶存款爭搶過來、營銷相關(guān)政府部門等待國庫資金下?lián)艿鹊取Ｈ前l(fā)行債券、股票募集資金。四是從同業(yè)借款。當(dāng)然，如果立足于資產(chǎn)端，也可以是出售其他相關(guān)資產(chǎn)來獲得資金。

就負(fù)債端或權(quán)益端的資金來源來說，按照復(fù)式記賬，一方面會在銀行的負(fù)債端或權(quán)益端記入相關(guān)科目，另一方面會在資產(chǎn)端記錄為準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金。也就是說，包括存款在內(nèi)，銀行負(fù)債端和權(quán)益端的各類資金來源，會直接貢獻(xiàn)于資產(chǎn)端的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金。有了準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，銀行憑空記賬開展相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的能力就有保障了，因?yàn)槔U納法定準(zhǔn)備金、滿足客戶提現(xiàn)、完成跨行清算有了資金保障。

歸結(jié)起來一句話，銀行為什么那么重視存款，銀行之間為什么白熱化地爭搶存款，其中最重要的原因，就是因?yàn)榇婵羁梢栽阢y行的資產(chǎn)端解決準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金的補(bǔ)給問題。

對于工農(nóng)中建郵儲這樣客戶基礎(chǔ)龐大的銀行而言，除了高比例的貸款創(chuàng)造存款“體內(nèi)循環(huán)”以外，他們還會受益于其他銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的“被貢獻(xiàn)存款”，因此日常基本不用拉存款而犯愁，更主要的精力可以放在其他方面。相比之下，許多中小銀行因?yàn)椤绑w內(nèi)循環(huán)”比例低，客戶基礎(chǔ)薄弱，為了保持業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，考核存款、搶拉存款就始終都是頭等大事。特別是，在貨幣政策從緊期間，通過各類渠道創(chuàng)造的存款增量相對有限，拉存款的局面自然是白熱化。

當(dāng)然，補(bǔ)給準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金，并非銀行拉存款的唯一考慮。銀行因?yàn)檫€要接受資產(chǎn)負(fù)債品種、規(guī)模和期限匹配方面的監(jiān)管，以及流動性、風(fēng)險(xiǎn)等方面的監(jiān)管，也必須要保有足夠的客戶存款。

此外還有一點(diǎn)也非常重要，在銀行負(fù)債端的各類資金來源中，客戶存款通常是成本最低的一類品種。從收支和效益角度考量，各家銀行尤其是客戶基礎(chǔ)不佳的銀行，一定會拼力營銷各類單位和個(gè)人客戶，爭取他們多來開戶和存款，從而為自己持續(xù)開展資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。

一家銀行如果負(fù)債端的存款不足，相對應(yīng)資產(chǎn)端的準(zhǔn)備金存款或庫存現(xiàn)金可能就不足，進(jìn)而該銀行憑空記賬發(fā)放貸款（以及開展其他相關(guān)資產(chǎn)業(yè)務(wù)）的能力就受到限制，結(jié)果市場競爭力和盈利水平都會受到影響。

最后，還是想鄭重提醒一下，切不要忘記，銀行的存款可不是為貸款直接提供資金哦！