七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

尹湘峰

期貨、股票投資高手，多次獲得股指期貨大賽冠軍、亞軍，被譽(yù)為“中國(guó)股指期貨第一人”。2017年新浪網(wǎng)“云鋒有魚(yú)杯”全國(guó)港股模擬投資大賽季軍。擅長(zhǎng)短線交易、波段交易，在股指期貨、國(guó)債期貨、融資融券、A股回轉(zhuǎn)、港股等領(lǐng)域均有良好收獲，在玉石投資方面也有所斬獲。

精彩觀點(diǎn)：

對(duì)于恒指牛熊證采用的是日內(nèi)波動(dòng)交易模型。

港股具有較強(qiáng)的境外國(guó)際屬性，同時(shí)又有內(nèi)陸因素制約，因此行情詭異多變。

有大漏的交易思路，沒(méi)風(fēng)控，踩雷是無(wú)法避免的。

股指期貨目前僅適合交易次數(shù)較小的大周期趨勢(shì)行情。

國(guó)債期貨給人的感覺(jué)很可靠，只是其趨勢(shì)性沒(méi)那么強(qiáng)，比較適合做震蕩型交易。

沒(méi)有任何資本敢去操控國(guó)債，因此其變量參數(shù)小于任何商品期貨，是一個(gè)值得參與的好品種。

A股在融券上能真正實(shí)現(xiàn)T+0，這是一種優(yōu)勢(shì)，交易變的靈活。

對(duì)于股票T+0而言，價(jià)高但不持有，不存在持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格高相比低價(jià)股更容易波動(dòng)。

市場(chǎng)走勢(shì)只要不是拉成一條水平線都能有平均波動(dòng)率，而這個(gè)波動(dòng)的空間以及發(fā)生的次數(shù)大于1比3都是存在正收益可能性的。

一個(gè)波段產(chǎn)生規(guī)律性的維持10分鐘以內(nèi)，10分鐘之內(nèi)足夠你處理所有決策。

以10分鐘的3倍數(shù)能描述完整艾略特波浪現(xiàn)象，至少在前20分鐘有效。

越微觀本質(zhì)越相同，越宏觀差異越大。

職場(chǎng)上成功的關(guān)鍵是創(chuàng)新與專業(yè)，娛樂(lè)領(lǐng)域顏值成了關(guān)鍵，金融交易成敗關(guān)鍵在技術(shù)與風(fēng)控。

無(wú)論成與敗，留一個(gè)健康的身體，粗茶淡飯做為底線，其它努力去做。

命運(yùn)總是有點(diǎn)逆天，想闖蕩江湖的人坐在辦公室，想呆在辦公室的人不得不闖蕩江湖。

趨勢(shì)也是低概率事件，高概率的震蕩時(shí)常伴隨導(dǎo)致許多趨勢(shì)錯(cuò)誤判斷止損平倉(cāng)。

所有交易策略全部濃縮在一分鐘周期內(nèi)300均線上下，明了簡(jiǎn)單就好。

大周期上順勢(shì)只做一個(gè)方向，小周期上逆勢(shì)尋找震蕩高低點(diǎn)設(shè)好止損精確介入。

各種工具具有相似性及相互印證性，同時(shí)有兩個(gè)指標(biāo)發(fā)出信號(hào)的可靠性會(huì)高于一個(gè)指標(biāo)作用。

周期宏觀多頭順勢(shì)環(huán)境下，選擇小周期布林通道下軌處獲得支撐介入。微觀上KD出現(xiàn)超賣雙底做精準(zhǔn)介入。市場(chǎng)總會(huì)有一次完美對(duì)接。

一切交易的變量切換點(diǎn)都與時(shí)間有著密切關(guān)系。

做一個(gè)所謂的標(biāo)準(zhǔn)完整的艾略特5浪結(jié)構(gòu)是不現(xiàn)實(shí)的。

加上時(shí)間因素后發(fā)覺(jué)雙浪變得有規(guī)律可循。例如一輪短線行情可能上漲5分鐘，中途橫盤(pán)5分鐘，再上漲5分鐘。

無(wú)論一個(gè)在市場(chǎng)中成敗與否的交易員我都是非常敬佩的。

最好的歸宿是在合適的時(shí)候停止交易，回歸正常人的生活狀態(tài)，這點(diǎn)唯有江恩值得學(xué)習(xí)。

還原自己是遲早的。

尹湘峰老師與汪星敏、丁洪波、李永強(qiáng)、劉志剛等實(shí)戰(zhàn)高手于2月3-4日受邀參加融界教育策略培訓(xùn)會(huì)，希望參與其課程的投資者，可【點(diǎn)擊訂票】

七禾網(wǎng)1、尹老師，您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話。您剛剛獲得2017年新浪網(wǎng)“云鋒有魚(yú)杯”全國(guó)港股模擬投資大賽季軍，9周時(shí)間獲得216.92%的收益，請(qǐng)問(wèn)您在這個(gè)比賽中主要操作了哪些類型的港股或金融品種？為什么選擇這類股票和品種？

尹湘峰：這次比賽能交易的品種不僅僅限于港股，同時(shí)還有相關(guān)金融衍生標(biāo)的,比如牛熊證、恒指正反向ETF。港股品種主要參與了保利協(xié)鑫能源以及阿里影業(yè)。參與的原因主要是因其相對(duì)活躍，風(fēng)險(xiǎn)易于把握，港股仙股較多，多半不活躍。牛熊證主要參與了恒指權(quán)證，參與此標(biāo)的原因是其與恒指指數(shù)波動(dòng)同步性很高，類似內(nèi)陸的股脂期貨，并且傭金合適方便短線交易，也方便量化策略。整個(gè)賽事實(shí)質(zhì)是權(quán)證交易的比賽，風(fēng)險(xiǎn)與收益相對(duì)明顯。

七禾網(wǎng)2、您在比賽中主要采用怎樣的交易手法？這種交易模式若用在實(shí)盤(pán)中，效果會(huì)如何？

尹湘峰：應(yīng)該分兩個(gè)部份談港股交易，賽事使用實(shí)際盤(pán)成交數(shù)據(jù)撮合成交，沒(méi)有在委托盤(pán)中排隊(duì)，從而提高了成交效率，這樣一來(lái)上下點(diǎn)差便能截獲盈利，實(shí)盤(pán)并不存在，這是高額獎(jiǎng)金下存在的偏離實(shí)際的交易方式。第二部份比較有技術(shù)含量的應(yīng)該是牛熊證。牛熊證高杠桿存在的風(fēng)險(xiǎn)較大，對(duì)于跌停的標(biāo)的清算時(shí)幾乎接近零值。對(duì)交易的風(fēng)控要求高，同國(guó)內(nèi)期貨盤(pán)相似。對(duì)于恒指牛熊證采用的是日內(nèi)波動(dòng)交易模型。這種模型在實(shí)際交易中與比賽差別不大。

七禾網(wǎng)3、港股近年來(lái)表現(xiàn)不錯(cuò)，恒指連創(chuàng)新高。就您看來(lái)，總體上來(lái)說(shuō)，港股的投資價(jià)值是否高于A股？投資港股，應(yīng)該選擇哪些類型的股票？投資港股應(yīng)該注意什么風(fēng)險(xiǎn)？

尹湘峰：港股具有較強(qiáng)的境外國(guó)際屬性，同時(shí)又有內(nèi)陸因素制約，因此行情詭異多變。從基本面領(lǐng)域做投資不如系統(tǒng)量化交易可靠，比如賽事中泰錦控股從3元多當(dāng)日一路暴跌至幾毛錢(qián)，許多選手搶反彈全部陣亡。這都是沒(méi)有量化模式的賭性交易，單憑基本面得不出任何結(jié)論。有大漏的交易思路，沒(méi)風(fēng)控，踩雷是無(wú)法避免的。建立完整科學(xué)的交易模型很重要。股港幾毛的票較多，波動(dòng)相對(duì)小，建議參與比較活躍1元以上的股票安全。低成交率低換手率股票缺乏買(mǎi)賣盤(pán)支撐，量化中滑點(diǎn)很大。

七禾網(wǎng)4、您以前做股指期貨比較多，手法也比較精妙，后來(lái)股指受限了，您以前的手法還能使用嗎？您覺(jué)得現(xiàn)在的股指期貨還有沒(méi)有交易價(jià)值？現(xiàn)在的股指期貨適合怎樣的交易方法？

尹湘峰：股脂期貨成倍提高傭金后任何交易手法都沒(méi)法承擔(dān)交易成本，雖然在去年稍微調(diào)低了些費(fèi)率，仍然超出了盈虧比風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)。即便是較安全的套期保值收益本就不高，被高傭金大部份吞噬。股指期貨目前僅適合交易次數(shù)較小的大周期趨勢(shì)行情，同時(shí)會(huì)伴隨高風(fēng)險(xiǎn)大回撤。短線的止損頻率過(guò)高擔(dān)負(fù)不起傭金成本。因此參與價(jià)值不大。

七禾網(wǎng)5、后來(lái)您有嘗試做國(guó)債期貨，做下來(lái)感覺(jué)如何？做國(guó)債期貨有沒(méi)有可能獲得較高的收益？

尹湘峰：國(guó)債期貨給人的感覺(jué)很可靠，只是其趨勢(shì)性沒(méi)那么強(qiáng)，比較適合做震蕩型交易。

國(guó)債大部份持有在銀行，其價(jià)格與國(guó)情緊密相關(guān)，決定了其性格溫和，是比較好量化出入的品種，同時(shí)因其技術(shù)性穩(wěn)定給獲得較高收益帶來(lái)了預(yù)期。沒(méi)有任何資本敢去操控國(guó)債，因此其變量參數(shù)小于任何商品期貨，是一個(gè)值得參與的好品種。

七禾網(wǎng)6、您也做過(guò)A股回轉(zhuǎn)交易，這類交易比拼的是對(duì)日內(nèi)波動(dòng)的識(shí)別和把握。請(qǐng)問(wèn)，您主要用什么方法操作A股回轉(zhuǎn)交易？

尹湘峰：以往最原始的參與方式是自己永遠(yuǎn)持一只股票，當(dāng)天賣出當(dāng)天買(mǎi)回降低成本。融資融券開(kāi)通后券商能夠提供可供選擇的股票借來(lái)賣出，這樣減去了持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。A股在融券上能真正實(shí)現(xiàn)T+0，這是一種優(yōu)勢(shì)，交易變的靈活。使用期貨中的交易模式套用在A股上大大增加了交易精準(zhǔn)性，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也有效降低。

七禾網(wǎng)7、哪些類型的股票適合做回轉(zhuǎn)交易？

尹湘峰：比較活躍平均日內(nèi)波動(dòng)較大的高價(jià)類股都適合做，對(duì)于股票T+0而言，價(jià)高但不持有，不存在持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格高相比低價(jià)股更容易波動(dòng)。

七禾網(wǎng)8、有人說(shuō)近幾年來(lái)，期貨和股票市場(chǎng)散戶的比例較快下降，導(dǎo)致行情波動(dòng)節(jié)奏發(fā)生明顯變化，并且對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)越來(lái)越難盈利了。對(duì)此，您是否認(rèn)同？為什么？

尹湘峰：此說(shuō)法的依據(jù)一個(gè)大的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，應(yīng)該是參與者越來(lái)越成熟，成熟的市場(chǎng)盈利難度增加，與參與者減少，活躍度變小略有些相關(guān)聯(lián)，但并非主要因素。市場(chǎng)走勢(shì)只要不是拉成一條水平線都能有平均波動(dòng)率，而這個(gè)波動(dòng)的空間以及發(fā)生的次數(shù)大于1比3都是存在正收益可能性的。金融經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)是相互依存關(guān)系，周期輪換，參與者輪換，都屬事物正常變遷。信息技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)化推動(dòng)了變量加速，也就是一個(gè)有機(jī)會(huì)的盈利模式會(huì)很快被分享導(dǎo)致市場(chǎng)變量增加，一次靈二次不靈，所以穩(wěn)定性難保障。同時(shí)金融行情的不確定性是金融市場(chǎng)賴以存在的特性，若是確定的一邊倒可能要打上問(wèn)號(hào)。

七禾網(wǎng)9、您曾參與的金融投資品種比較多，就您看來(lái)，不同的品種，是否存在某種相通的本質(zhì)？

尹湘峰：這是一個(gè)很好的有深度的問(wèn)題，一直以來(lái)我習(xí)慣用一種識(shí)別市場(chǎng)方法看過(guò)許多品種，確實(shí)存在許多相通的本質(zhì)，在時(shí)間節(jié)奏上反映的特別明顯，比如一個(gè)波段產(chǎn)生規(guī)律性的維持10分鐘以內(nèi)，10分鐘之內(nèi)足夠你處理所有決策。以10分鐘的3倍數(shù)能描述完整艾略特波浪現(xiàn)象，至少在前20分鐘有效。越微觀本質(zhì)越相同，越宏觀差異越大。如同物質(zhì)不同，微觀看下去全是量子夸克區(qū)別不大。