不要雞湯

最近從美股到港股，從大藍(lán)籌到中小創(chuàng)，你方蹲完我來蹲，指數(shù)雖然跌幅不大，很多人的賬戶卻遭遇了有史以來最大的回撤。

最近看到很多雞湯，比如“價值投資穿越牛熊”，比如“持有好股票最終會賺更多”，又比如“下跌是好機(jī)會沒滿倉的快滿倉”。

說起來道理是不錯，然而雞湯雖然有營養(yǎng)，但奈何并不能充饑，喝多了弄不好還要中毒。

總是聽人說，“道理都懂，卻依然過不好一生”。

是這樣沒錯了，在風(fēng)云變幻的金融市場，更是如此。因?yàn)榻鹑谑袌鍪莻€放大器，會放大每個人的優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)，會把你的貪婪、恐懼、無知暴露的徹徹底底。

這些道理誰不懂？為什么大多數(shù)人會在股市上賠錢？這種時候，雞湯未必合用。

“長期來看，股票是最好的”

很多人打開一百年的道指K線圖，告訴你，你看，中間雖然有波動，但最終一路向上，持有吧。沒事的。

然而你沒注意到的，是放在一百年中的那些小下跌，放大到一個人可以投資的20、30年黃金時間中，也許所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過你的想象。

謬誤永遠(yuǎn)出現(xiàn)在很多看似正確的結(jié)論中。比如，總是拿美國這樣的，世界歷史看也很少出現(xiàn)的，基本上沒有中斷過的股市走勢圖說事真的好嗎。

即使美國自己，也出現(xiàn)過幾十年后股指才再創(chuàng)新高的情況。有人又要說，我不買指數(shù)，精選個股不就完了嗎？

可以。不過你別忘了那些曾經(jīng)如日中天的“好股票”，現(xiàn)在已經(jīng)不見蹤跡。據(jù)說1930年代道指成分股到現(xiàn)在只剩一家還在。曾經(jīng)的諾基亞，曾經(jīng)的北電，曾經(jīng)的希爾斯，曾經(jīng)的柯達(dá)，誰不是“好股票”？

股票是最好的，買買買，2007年的上證不答應(yīng)，中石油也不答應(yīng)，2015年至今的將近3000只中小股票更不會答應(yīng)。

最慘的人

市場上最慘的人是什么人？不是越跌越低依然堅定看多的人。也不是越漲越高依然看空的人。

而是在上漲過程中不斷看空，最后終于受不了別人賺錢自己不賺的心理壓力，接了最后一棒的人。也是在下跌過程中堅信自己是價值投資者，絕對不會賣，誰知道利空消息越來越多，賬面資產(chǎn)不斷縮水，最終崩潰底部交出帶血籌碼的人。

你的意志是否堅定，很可能與你自己的想象不同。你是一個人，你有人性。人性的意思就是貪婪恐懼。

很可能你并非那么堅定的人。如果你不是，那你就是最慘的人?？上?，這件事你事先并不知道。

隨機(jī)

如果我說，很多人看起來很好的投資業(yè)績，是隨機(jī)性帶來的，恐怕會有89.33%的人罵我是sb。

實(shí)力，實(shí)力才是最重要的。

也許是吧。但我還是相信隨機(jī)。

今年你的成績好，成績不好，隨機(jī)成分很大。最近五年的成績好，最近五年成績差，隨機(jī)成分會小一點(diǎn)。最近十年的成績好，或者十年都很差，這時候隨機(jī)的成分就小很多，然而還是有。

記得我之前總是說的那個100個人兩兩對決猜拳嗎。猜到最后的“猜拳之王”，總結(jié)自己的猜拳經(jīng)驗(yàn)，你去學(xué)習(xí)，會成為猜拳之王嗎。

大宵說，看一個人，看五年。很有道理。不過我更愿意改成十年。

可惜，這個市場上的人并沒有那么大的耐心。所以經(jīng)常性的會出現(xiàn)所謂的價值毀滅。

也就是說，一個基金，公募也好，私募也好，某一年表現(xiàn)很好，于是申購踴躍，規(guī)模大增。第二年一個不小心，就會發(fā)生價值毀滅。比如好的那年規(guī)模1億，翻了1倍賺了1億。規(guī)模變成20億，跌了30%，賠了六億。這時候就可以說，價值毀滅了五個億。2015年的私募冠軍前幾天好像剛剛清盤。躲過了股災(zāi)，卻沒躲過“大牛市”。

牛市中表現(xiàn)不錯，熊市中控制風(fēng)險，有那么兩三輪，基本上你就知道如何判斷一個人是否隨機(jī)成功了。

然而，判斷好了也沒用。沒準(zhǔn)就在你買入的那一年，隨機(jī)成功結(jié)束了。

人有隨機(jī)，策略有隨機(jī)，風(fēng)格有隨機(jī)，大小盤有隨機(jī)。當(dāng)然，你不會同意我。因?yàn)?017年是A股的“價值投資元年”，價值股漲是因?yàn)橐院驛股只有大盤價值股會漲了，會出現(xiàn)價值溢價了，絕不是隨機(jī)。然而奇怪的是，好像2004年我就聽過這樣的說法了，難道是我失憶了嗎？

無論倉位如何，無論浮虧多少，無論是你想補(bǔ)倉還是止損。

冷靜

記住兩個字：冷靜。

先安靜下來，然后回憶你的投資策略，看看有沒有漏洞。沒有問題就堅決執(zhí)行。執(zhí)行之后發(fā)現(xiàn)效果不好，以后再修改策略。

不要讓你的情緒，讓別人說的話，讓大v的唱多鼓勵，讓身邊散戶的焦慮影響你的情緒。

冷靜做你自己計劃好的事。就這么簡單。