工業(yè)板塊涵蓋制造、工程和運(yùn)輸?shù)榷鄠€(gè)行業(yè)。由于通脹擔(dān)憂在 2 月初卷土重來(lái)，該板塊的基準(zhǔn)指數(shù)在 2018 年年初至今略微上漲，在  2017 年漲勢(shì)的基礎(chǔ)上盤整。

過(guò)去 12 個(gè)月新加坡市值最大的 10 只資本貨物和運(yùn)輸股的表現(xiàn)出現(xiàn)分化。資本貨物股年初至今的平均總回報(bào)率為 4.8%，12 個(gè)月平均總回報(bào)率為14.7%，而運(yùn)輸股 2018 年年初至今和過(guò)去 12 個(gè)月的平均回報(bào)率則持平。

資本貨物和運(yùn)輸股具有業(yè)務(wù)上的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)。利潤(rùn)率通常是資本貨物和運(yùn)輸股的一個(gè)主要推動(dòng)因素，兩個(gè)子板塊的產(chǎn)品和服務(wù)均面臨更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

2018 年截至 5 月 23 日，MSCI 全球工業(yè)指數(shù)上漲了 1.1%。同時(shí)，亞太區(qū)工業(yè)指數(shù)的漲幅穩(wěn)定在 0.3%。

工業(yè)板塊是很多交易所的傳統(tǒng)板塊，規(guī)模龐大。整體而言，工業(yè)板塊占新交所全部上市股票總數(shù)的大約三分之一，以及新交所全部上市股票總市值的約五分之一。 

在海峽時(shí)報(bào)指數(shù)內(nèi)，屬于 GICS? 工業(yè)板塊的 10 只股票中有六只是資本貨物股，有四只是運(yùn)輸股。工業(yè)股的第三大子板地位是商業(yè)和專業(yè)服務(wù)，總市值相對(duì)較小，為 90 億新元。在新交所上市的 10 大資本貨物股的總市值達(dá)到了 1,620 億新元，而 10 大運(yùn)輸股的總市值為 370 億新元。

資本貨物和運(yùn)輸股在多個(gè)方面具有相同點(diǎn)和不同點(diǎn)。例如：

資本貨物一般包括多元化的工業(yè)企業(yè)集團(tuán)、從事非住宅建設(shè)的制造商和公司，而運(yùn)輸股則專注于提供運(yùn)輸或港口服務(wù)。雖然從事不同的商業(yè)活動(dòng)，然而兩者都對(duì)全球增長(zhǎng)和貿(mào)易具敏感度。資本貨物股對(duì)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)更為敏感，而運(yùn)輸股則普遍對(duì)整體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更為敏感。 

資本貨物和運(yùn)輸股最常見(jiàn)的主題是競(jìng)爭(zhēng)。鑒于其在全球股票市場(chǎng)上占據(jù)的巨大比重，這也不足為奇。2017 年 MSCI 全球資本貨物指數(shù)的利潤(rùn)率比 MSCI 全球指數(shù)低約三分之一。這兩個(gè)板塊的企業(yè)都致力于實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流的多元化、利用數(shù)字技術(shù)并提高運(yùn)營(yíng)效率，以提高利潤(rùn)率。

某些資本貨物和運(yùn)輸股已采取轉(zhuǎn)型措施，如中遠(yuǎn)海運(yùn)國(guó)際 (Cosco Shipping International) 和新航工程 (SIA Engineering Company)。中遠(yuǎn)海運(yùn)國(guó)際去年已出售其造船業(yè)務(wù)。為提高生產(chǎn)力、簡(jiǎn)化流程和提高競(jìng)爭(zhēng)力，新航工程已踏上轉(zhuǎn)型之旅。

油價(jià)影響資本貨物及運(yùn)輸子板塊。并非所有運(yùn)輸股都與油價(jià)保持高度反向關(guān)系， 2018 年截至 5 月 23 日，油價(jià)已上漲了 19.6%。其他運(yùn)營(yíng)成本（如工資增長(zhǎng)、就業(yè)市場(chǎng)緊俏和遵守法規(guī)等）也對(duì)運(yùn)輸股產(chǎn)生影響，因此成本的精簡(jiǎn)或優(yōu)化一直是共同的主題。

平均而言，資本貨物股的波幅高于運(yùn)輸股。MSCI 全球資本貨物指數(shù)的 90 天、180 天、 12 個(gè)月和 10 年歷史波幅均高于 MSCI 全球運(yùn)輸指數(shù)。10 大資本貨物股平均 5 年 beta 值（與海峽時(shí)報(bào)指數(shù)相比較衡量波動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)）是 10 大運(yùn)輸股的近兩倍。

近期表現(xiàn)比較

最近 12 個(gè)月，新加坡 10 大資本貨物股的平均總回報(bào)率為 14.7%，而 10 大運(yùn)輸股則平均下跌了 0.2%。10 大資本貨物股的平均表現(xiàn)優(yōu)于 MSCI 全球資本貨物指數(shù) (+9.3%)，而 10 大運(yùn)輸股的表現(xiàn)則遜于 MSCI 全球運(yùn)輸指數(shù) (+13.6%)。

過(guò)去 12 個(gè)月平均總回報(bào)率的差異與周期性增長(zhǎng)的上升和 beta 值較高的資本貨物板塊回報(bào)率高于運(yùn)輸板塊的走勢(shì)一致。然而，過(guò)去三年來(lái)，兩個(gè)板塊的平均表現(xiàn)較為一致，并符合 2015 年至 2016 年底全球增長(zhǎng)和貿(mào)易相對(duì)放緩的走勢(shì)。

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