一方面,由于今年房地產(chǎn)趕工力度超出往年,這部分需求將對(duì)螺紋鋼強(qiáng)勢(shì)提供支撐。另一方面,由于中美貿(mào)易摩擦升級(jí),市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有轉(zhuǎn)弱的預(yù)期,壓制螺紋鋼期貨價(jià)格上漲的空間。整體來看,鋼價(jià)上下兩難,將維持振蕩走勢(shì)。 從5月下旬至今,各地環(huán)保持續(xù)高壓,對(duì)鋼鐵供給產(chǎn)生明顯壓制作用。同時(shí),房地產(chǎn)出現(xiàn)了異于往年的趕工潮,使得本屬淡季的6月,建材成交仍然旺盛。這也導(dǎo)致鋼鐵價(jià)格漲幅明顯。上周,螺紋鋼期貨價(jià)格由3804元/噸上漲至3902元/噸,漲幅2.52%?,F(xiàn)貨方面,上周上海上漲110元/噸至4220元/噸,廣州上漲10元/噸至4300元/噸,北京上漲20元/噸至3980元/噸。本周二,受美國宣布對(duì)進(jìn)口自中國500億美元商品加征額外關(guān)稅影響,螺紋鋼期貨大跌3.41%。 環(huán)保限產(chǎn)壓制供給 近期各地環(huán)保限產(chǎn)措施接連不斷。5月底,6個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組組建完成,分別負(fù)責(zé)對(duì)河北、河南、內(nèi)蒙古、寧夏、黑龍江、江蘇、江西,廣東、廣西、云南等?。ㄗ灾螀^(qū))開展“回頭看”督察進(jìn)駐工作。6月中旬,受青島召開上海合作組織峰會(huì)影響,山東、連云港(601008,股吧)地區(qū)鋼廠限產(chǎn)。近期,又有消息稱,常州、鎮(zhèn)江等地區(qū)受環(huán)保督察影響,要求本地鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)50%。6月14日,唐山部分鋼廠收到通知,由于將出現(xiàn)中度至重度污染過程,唐山各區(qū)域鋼廠開始執(zhí)行燒結(jié)限產(chǎn)。 從數(shù)據(jù)方面看,6月14日當(dāng)周,全國螺紋鋼實(shí)際產(chǎn)量303.25萬噸,環(huán)比上周下降6.22萬噸。全國線材產(chǎn)量134.79萬噸,環(huán)比上周下降1.13萬噸。環(huán)保限產(chǎn)的影響,還反映在電弧爐的產(chǎn)能利用率上。當(dāng)前,電爐利潤維持在400—500元/噸的高位,但是產(chǎn)能利用率從前期的60%以上下滑至當(dāng)前的58.77%。 綜合來看,環(huán)保限產(chǎn)對(duì)鋼鐵產(chǎn)量影響較大,五大品種量全部出現(xiàn)下滑。未來隨著環(huán)保督察在全國深入開展,預(yù)計(jì)鋼鐵產(chǎn)量將持續(xù)受到壓制。 宏觀需求相對(duì)平穩(wěn) 上周公布的5月的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁。具體來看,1—5月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比增長10.2%,環(huán)比1—4月小幅下降0.1個(gè)百分點(diǎn),仍然維持在高位。商品房銷售面積累計(jì)同比增長2.9%,環(huán)比1—4月增長1.6個(gè)百分點(diǎn)。房屋新開工面積1—5月累計(jì)同比增長10.8%,較1—4月增長3.5個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金到位狀況累計(jì)同比增長5.1%,環(huán)比1—4月上升3個(gè)百分點(diǎn)。 但是,基建數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。固定資產(chǎn)投資1—5月累計(jì)同比增長6.1%,環(huán)比上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)?;A(chǔ)設(shè)施投資完成額(不含電力)1—5月累計(jì)同比增長9.4%,環(huán)比1—4月下降3個(gè)百分點(diǎn)。2018年5月當(dāng)月的基建投資完成額同比增漲僅為2.3%,與2017年同期增長15.5%相比,幾乎呈現(xiàn)了坍塌式下滑的局面。 總體來看,由于房地產(chǎn)投資增長穩(wěn)健,房地產(chǎn)銷售面積重回增長區(qū)間,對(duì)鋼鐵的需求形成了較大的支撐。房地產(chǎn)的良好表現(xiàn),也在一定程度上對(duì)沖了基建投資下滑的不利影響。此外,從線下調(diào)研的情況來看,由于今年房地產(chǎn)開發(fā)商普遍預(yù)期下半年資金面偏緊,為加快資金回籠,地產(chǎn)商大幅趕工,縮減工期,從拿地到開始預(yù)售,僅需四個(gè)月左右的時(shí)間。這使得地產(chǎn)對(duì)建材的需求在短期內(nèi)仍將維持在高位。 低庫存支撐鋼價(jià) 最近兩周,螺紋鋼庫存去化有所放緩。據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì),6月14日當(dāng)周,螺紋鋼中間環(huán)節(jié)庫存663.08萬噸,較上周減少40.89萬噸。其中,螺紋鋼社會(huì)庫存477.72萬噸,較上周減少26.51萬噸,螺紋鋼鋼廠庫存185.36萬噸,較上周減少14.38萬噸。在此之前的6月7日,螺紋鋼社會(huì)庫存環(huán)比上周減少了24.88萬噸,鋼廠庫存環(huán)比上周減少了4.45萬噸。當(dāng)前螺紋鋼的社會(huì)庫存處于歷史的相對(duì)低位。鋼廠庫存處于歷史絕對(duì)低位,2017年和2016年同期鋼廠庫存分別為248.24萬噸和284.68萬噸。由于庫存水平低,銷售壓力小,鋼廠挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。這對(duì)螺紋鋼價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)提供了支撐。 綜合來看,鋼鐵供給受到接連不斷的環(huán)保督察影響,使得短時(shí)間內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量難有提升的可能。需求方面,雖然基建出現(xiàn)了明顯的下滑,但是房地產(chǎn)的穩(wěn)定表現(xiàn)對(duì)沖了這方面的影響。由于今年房地產(chǎn)趕工力度超出往年,這部分需求將對(duì)螺紋鋼強(qiáng)勢(shì)提供支撐。由于中美貿(mào)易摩擦升級(jí),市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有轉(zhuǎn)弱的預(yù)期,壓制螺紋鋼期貨價(jià)格上漲的空間。因此,預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格將維持寬幅振蕩的走勢(shì)。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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