眾所周知，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)一直流傳著“漲看山東，跌看廣東”的說(shuō)法，6月末7月初在經(jīng)過(guò)幾番調(diào)整行情之后，華北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)再傳價(jià)格“反彈”聲音，特別是山東地區(qū)玉米價(jià)格漲勢(shì)最為明顯。那么問(wèn)題來(lái)了，在臨儲(chǔ)玉米“瀉庫(kù)”力度不減及中美貿(mào)易關(guān)系“懸而未決”的背景下，此番華北玉米價(jià)格反彈后“漲看山東”的經(jīng)驗(yàn)這次又能否應(yīng)驗(yàn)?zāi)兀肯旅婀P者將結(jié)合掌握的情況作如下分析，僅供大家參考！

據(jù)了解，6月末7月初華北產(chǎn)區(qū)玉米市場(chǎng)再現(xiàn)反彈行情，其中山東深加工企業(yè)普遍提價(jià)10-30元/噸，市場(chǎng)行情監(jiān)測(cè)顯示，截止目前山東英軒酒精掛牌價(jià)格由1850元/噸上漲至1870元/噸，山東省濱州鄒平地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)1880元/噸，較6月末上漲20元/噸；濰坊壽光地區(qū)玉米收購(gòu)價(jià)1890元/噸，較6月末上漲20元/噸。分析此番華北玉米價(jià)格反彈的主要原因：一方面本地基層余糧有限，貿(mào)易商惜售待價(jià)心態(tài)強(qiáng)，加工企業(yè)門(mén)前到貨量持續(xù)偏少；另一方面7月份運(yùn)輸?shù)谋O(jiān)管限制更嚴(yán)格，運(yùn)力更加緊張推動(dòng)運(yùn)費(fèi)增長(zhǎng)，東北糧入關(guān)利潤(rùn)被壓縮，入關(guān)數(shù)量大量減少。對(duì)于后期走勢(shì)我們認(rèn)為，目前東北臨儲(chǔ)玉米保持周度800萬(wàn)噸的投放量，前期成交玉米出庫(kù)壓力較大，玉米市場(chǎng)供應(yīng)充裕，后期華北玉米價(jià)格預(yù)計(jì)以穩(wěn)為主，但受運(yùn)費(fèi)、天氣等因素影響，將頻繁出現(xiàn)區(qū)域性、暫時(shí)性的小幅波動(dòng)。

盡管近年來(lái)國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)一直流傳著“漲看山東，跌看廣東”的說(shuō)法，但我們認(rèn)為此輪華北玉米市場(chǎng)價(jià)格上漲仍是區(qū)域性、階段性供需矛盾的體現(xiàn)，從目前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)、運(yùn)費(fèi)調(diào)整情況、港口庫(kù)存及中美貿(mào)易關(guān)系等方面來(lái)看，此次“漲看山東”或難明顯應(yīng)驗(yàn)。首先，從臨儲(chǔ)玉米拍賣(mài)來(lái)看，雖然6月最后一周?chē)?guó)家臨儲(chǔ)玉米計(jì)劃競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售798萬(wàn)噸，實(shí)際成交191萬(wàn)噸，比前一周下降24.6萬(wàn)噸，為4月12日開(kāi)拍以來(lái)周度成交量首次低于200萬(wàn)噸，其中2014年產(chǎn)玉米成交87萬(wàn)噸，2015年產(chǎn)玉米成交104萬(wàn)噸，成交率為23.95%，比前一周下降3.19個(gè)百分點(diǎn)，為4月12日開(kāi)拍以來(lái)周度成交率首次低于25%。自4月12日“首拍”至今，臨儲(chǔ)玉米累計(jì)成交已達(dá)到4957.3249萬(wàn)噸，按出庫(kù)率40%左右計(jì)算，尚有3000萬(wàn)噸尚未出庫(kù)，若按國(guó)內(nèi)每月玉米常態(tài)消費(fèi)量1500萬(wàn)噸計(jì)算，待出庫(kù)玉米夠國(guó)內(nèi)消費(fèi)兩個(gè)月，因此從數(shù)量上來(lái)看，從目前到秋糧上市前期玉米理論供應(yīng)充裕，后期拍賣(mài)糧源集中出庫(kù)壓力較大。

其次，從運(yùn)輸成本來(lái)看，進(jìn)入7月份以后，國(guó)內(nèi)貨車(chē)運(yùn)輸如期面臨公路查超的境地，區(qū)域運(yùn)輸成本趨于增加，不過(guò)從全國(guó)范圍尤其是不同運(yùn)輸方式和區(qū)域來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米運(yùn)輸成本并非一味上漲，而是有漲有跌。據(jù)市場(chǎng)消息稱，從我國(guó)鐵路運(yùn)費(fèi)情況來(lái)看，近期鄭州局運(yùn)費(fèi)上漲10元/噸（運(yùn)費(fèi)下浮由20%調(diào)整為15%），濟(jì)南局運(yùn)費(fèi)下調(diào)（由原先沒(méi)有下浮調(diào)整為下浮20%），廣州局、南昌局、武漢局運(yùn)費(fèi)下調(diào)（由下浮10%調(diào)整為下浮15%），昆明局運(yùn)費(fèi)下調(diào)（由沒(méi)有下浮調(diào)整為下浮10%）。不過(guò)剛剛開(kāi)始查超的貨車(chē)運(yùn)輸，尤其是在東北地區(qū)運(yùn)費(fèi)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，此外近期集裝箱運(yùn)費(fèi)也開(kāi)始上漲，當(dāng)然作為臨儲(chǔ)玉米出庫(kù)高峰期的到來(lái)，東北地區(qū)貨運(yùn)壓力也將逐步體現(xiàn)。

最后，中美貿(mào)易關(guān)系“懸而未決”，南方港口玉米庫(kù)存高企。對(duì)于中美貿(mào)易關(guān)系當(dāng)前市場(chǎng)神經(jīng)緊繃，畢竟按之前說(shuō)法，我國(guó)自7月6日起對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口高粱加征25%的關(guān)稅，對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，7月兩國(guó)關(guān)系能否塵埃落定也十分引人關(guān)注，實(shí)際看7月6日中美雙方征收25%關(guān)稅是否真的會(huì)兌現(xiàn)，如真正兌現(xiàn)，預(yù)計(jì)7月后高粱進(jìn)口量將下降。而從目前南方港口玉米庫(kù)存水平來(lái)看，廣東港口國(guó)產(chǎn)玉米庫(kù)存為62.8萬(wàn)噸，比上周同期下降1.4萬(wàn)噸；進(jìn)口玉米庫(kù)存30.2萬(wàn)噸，比上周同期增加0.1萬(wàn)噸，合計(jì)93萬(wàn)噸，比上周同期下降1.3萬(wàn)噸，比上月同期下降5.8萬(wàn)噸，比上年同期增加17.8萬(wàn)噸，5月以來(lái)廣東港口玉米庫(kù)存保持90萬(wàn)噸以上的較高水平。

展望后市，在本周中美貿(mào)易最終將塵埃落定的大背景下，目前玉米市場(chǎng)疲弱是多種因素共同導(dǎo)致，龐大的臨儲(chǔ)玉米庫(kù)存也意味著中長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩的局面，雖然此次“漲看山東”或難明顯應(yīng)驗(yàn)，但從品質(zhì)、貿(mào)易利潤(rùn)等角度來(lái)看，并不防礙玉米價(jià)格出現(xiàn)反彈的可能性。此外，從目前國(guó)內(nèi)玉米“蟲(chóng)害”趨勢(shì)來(lái)看，暫時(shí)對(duì)市場(chǎng)基本面并不構(gòu)成很大威脅，但進(jìn)入7月份授粉階段是否會(huì)出現(xiàn)極端高溫的天氣，進(jìn)而與前期天氣形成共振，因此后期國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米市場(chǎng)行情應(yīng)可期，需要密切加以關(guān)注，尤其是在當(dāng)前市場(chǎng)神經(jīng)緊繃之際，下游企業(yè)應(yīng)積極做好應(yīng)對(duì)措施和方案，并做好合理優(yōu)質(zhì)玉米庫(kù)存儲(chǔ)備。