周一A股震蕩回落，滬指死守2800點(diǎn)支撐，銀行、房地產(chǎn)等權(quán)重股走勢(shì)低迷，上證50指數(shù)跌近1%，5G概念股走勢(shì)活躍，市場(chǎng)成交低迷，兩市30股跌停。

截至收盤(pán)，滬指跌0.61%報(bào)2814點(diǎn)，深成指跌0.1%報(bào)9317點(diǎn)。

分析指出，本周開(kāi)始6月份重要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布。剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示二季度GDP增速環(huán)比有所下滑，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速同比回落再度打擊了市場(chǎng)對(duì)金融地產(chǎn)板塊的信心。不過(guò)伴隨權(quán)重板塊的走弱，科技成長(zhǎng)股卻趁機(jī)進(jìn)一步崛起。在業(yè)績(jī)因子對(duì)股價(jià)影響作用明顯加大后，目前A股呈現(xiàn)出典型的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存的結(jié)構(gòu)性行情。

國(guó)信證券分析稱，從A股歷史走勢(shì)來(lái)看，在前期出現(xiàn)大幅度調(diào)整的情況下，股市往往會(huì)在較短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)快速反彈。2008年金融危機(jī)以來(lái)，A股出現(xiàn)過(guò)八次大跌后反彈，反彈時(shí)間有一兩個(gè)月，指數(shù)反彈幅度平均為17%；影響最顯著的變量是前期漲跌幅，前期跌幅最大的股票組合在反彈中漲幅最大，超跌是反彈最大動(dòng)力。國(guó)泰君安李少君仍然謹(jǐn)慎認(rèn)為市場(chǎng)情緒修復(fù)并不平穩(wěn)，仍處于磨底過(guò)程：未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，影響市場(chǎng)主要有兩條風(fēng)險(xiǎn)主線，一是三年攻堅(jiān)戰(zhàn)大背景下的信用風(fēng)險(xiǎn)，二是中美貿(mào)易沖突。

中信證券認(rèn)為，目前從總體估值來(lái)看，A股已經(jīng)可比于歷史上幾次的大底，且利潤(rùn)增速比當(dāng)時(shí)還高，不過(guò)整體法計(jì)算估值低且整體利潤(rùn)增速比對(duì)應(yīng)歷史估值底部時(shí)點(diǎn)高并不等于真的比當(dāng)時(shí)便宜，評(píng)價(jià)市場(chǎng)整體估值是貴還是便宜，最主要取決于投資者最想買的優(yōu)質(zhì)品種貴還是便宜，不取決于劣質(zhì)品種向下調(diào)整了多少，拉低了多少估值。

近期指數(shù)探低后拉回的背后最重要的原因就來(lái)自于市場(chǎng)超調(diào)后場(chǎng)內(nèi)外資金再度積聚起對(duì)部分板塊看多做多的共識(shí)，這也是以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股領(lǐng)跑主要指數(shù)逆轉(zhuǎn)頹勢(shì)的關(guān)鍵。招商證券強(qiáng)調(diào)，市場(chǎng)大跌后反彈的板塊并非之前跌幅較大的板塊。只有2011年初的建筑材料和2013年的傳媒延續(xù)了股市下跌行情前的上揚(yáng)趨勢(shì)。除此之外，其他的反彈區(qū)間內(nèi)表現(xiàn)較好的板塊并不是大跌前的強(qiáng)勢(shì)板塊，行業(yè)延續(xù)效應(yīng)不顯著。從反彈期間不同風(fēng)格的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，不同的反彈區(qū)間內(nèi)風(fēng)格差異較大?？傮w來(lái)看，金融股在不同區(qū)間內(nèi)表現(xiàn)差異較大，而成長(zhǎng)股普遍表現(xiàn)較好，反彈期間漲幅高于其他風(fēng)格的股票。

針對(duì)后市，分析人士表示，雖然7月份的反彈行情可能反復(fù)，但在基本面支撐下具有可持續(xù)性，反彈將沿著兩條主線展開(kāi)。一是高景氣的成長(zhǎng)板塊，比如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥、新能源汽車和5G等板塊；二是低估值的金融板塊和消費(fèi)板塊，比如上證50板塊整體市盈率為10倍左右，股息率達(dá)到3.8%左右，對(duì)于長(zhǎng)線資金已經(jīng)具有吸引力。