6月下旬以來(lái)，在成本上升和需求回暖的帶動(dòng)下，塑料期貨走出一波強(qiáng)勢(shì)反彈行情，技術(shù)上已經(jīng)臨近下行通道上沿，價(jià)格有反轉(zhuǎn)跡象。由于塑料期貨面臨主力換月，因此下文將1809合約和1901合約放在一起分析。

圖為塑料期貨成交量、持倉(cāng)量（單位：手）

量倉(cāng)方面，截至7月20日，塑料期貨成交量為199012手，較6月22日反彈開啟時(shí)減少146356手，降幅為42.38%。與此同時(shí)，持倉(cāng)量為506038手，較6月22日減少119724手，降幅為19.13%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，塑料價(jià)格的上漲伴隨著量倉(cāng)的下降，這說(shuō)明多頭正在獲利了結(jié)，價(jià)格上漲的持續(xù)具有不確定性。此外，換手率為39.33%，較6月22日下降15.86個(gè)百分點(diǎn)，交易活躍度明顯下滑。

具體到主力席位的持倉(cāng)上，7月20日，塑料期貨多頭前20席位的持倉(cāng)量為156996手，空頭前20席位的持倉(cāng)量為175912手，凈多持倉(cāng)量為-18916手。而6月22日，多頭前20席位的持倉(cāng)量為187362手，空頭前20席位的持倉(cāng)量為209290手，凈多持倉(cāng)量為-21928手?？疹^力量有所削弱，但并不明顯。

倉(cāng)單方面，塑料期貨倉(cāng)單量為284手，為持倉(cāng)量的0.06%?，F(xiàn)貨拋壓對(duì)于期貨價(jià)格的影響基本上可以忽略不計(jì)。

資金方面，由于成交量大幅萎縮，塑料期貨成交額也大幅下降。截至7月20日，成交額為92.67億元，較6月22日減少61.84億元，降幅為40.02%。不過(guò)，得益于價(jià)格上漲，塑料期貨保證金存量呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，資金存量為119.34億元，較6月22日提升28.67億元，增幅為31.62%。

綜合來(lái)看，雖然塑料價(jià)格近期漲勢(shì)良好，但是由于成交量、持倉(cāng)量下滑，上漲量能不足，持續(xù)性存疑。加之價(jià)格臨近壓力位，近期回調(diào)的概率較大。