鎳市邏輯：

現(xiàn)貨市場(chǎng)：上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)電解鎳報(bào)110100-111300元/噸，其中上海市場(chǎng)金川鎳報(bào)在111250元/噸，俄鎳報(bào)在110150元/噸附近。

中期邏輯：上周，精煉鎳現(xiàn)貨進(jìn)口維持盈利，上期所鎳庫(kù)存繼續(xù)下降，LME庫(kù)存下降格局不變；鎳中長(zhǎng)期邏輯不變，即絕對(duì)鎳價(jià)仍然比較低，全球范圍內(nèi)精煉鎳供應(yīng)環(huán)比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。

短期邏輯：不銹鋼短期的狀況依然沒(méi)有特別大的改變，需求力量暫時(shí)仍然缺乏彈性，但基建投資預(yù)期升溫，遠(yuǎn)期需求展望或好轉(zhuǎn)；鎳倉(cāng)單繼續(xù)降低，不過(guò)暫時(shí)受到鎳板進(jìn)口預(yù)期以及鎳豆交割預(yù)期的壓制。鎳價(jià)的邏輯關(guān)鍵依然是鎳進(jìn)口量的大小，依然關(guān)注鎳倉(cāng)單變化，本周或是關(guān)鍵，整體上，鎳價(jià)短期呈現(xiàn)反復(fù)走勢(shì)，但鎳價(jià)回升趨勢(shì)不變。

走勢(shì)分析：

2日，進(jìn)口鎳對(duì)金川鎳貼水?dāng)U大至1100元/噸，而進(jìn)口鎳對(duì)電子盤升水提升至100元/噸。主要是金川鎳升水提升更為積極。

2日，精煉鎳板現(xiàn)貨進(jìn)口轉(zhuǎn)向盈利，由于此前進(jìn)口盈利主要體現(xiàn)在現(xiàn)貨，因此，進(jìn)口的貨源受到限制，從2日現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，價(jià)格下跌之后，下游接貨十分積極，成交較好，但是倉(cāng)單下降的幅度并不大，這反應(yīng)出進(jìn)口貨源或已經(jīng)集中在現(xiàn)貨市場(chǎng)，進(jìn)口的力量已經(jīng)得到體現(xiàn)。

2日鎳倉(cāng)單再度小幅下降60噸；另外，整體鎳板的彈性供應(yīng)并不高，因此，鎳板緊張的格局不變。

LME庫(kù)存2日延續(xù)下降，降幅192噸，LME鎳庫(kù)存下降節(jié)奏并不穩(wěn)定，不過(guò)下降格局預(yù)期不變。

鎳鐵鎳礦方面，2日，鎳礦價(jià)格維持平穩(wěn)，鎳鐵價(jià)格跟隨鎳價(jià)回調(diào)，此前傳言大型鎳鐵冶煉企業(yè)復(fù)產(chǎn)，后證實(shí)短期難以實(shí)現(xiàn)，整體鎳鐵短期依然偏向緊張。

不銹鋼市場(chǎng)方面， 2日不銹鋼企業(yè)指導(dǎo)價(jià)格整體下挫，主要是受到鎳價(jià)的影響，不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般。

宏觀面上，中國(guó)商 務(wù)部回應(yīng)“美擬提高對(duì)中國(guó)2000億美元輸美產(chǎn)品征稅稅率”：中方已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，將不得不作出反制。

綜合情況來(lái)看，不銹鋼短期的狀況依然沒(méi)有特別大的改變，需求力量暫時(shí)仍然缺乏彈性，不過(guò)，即便是保持當(dāng)前需求狀態(tài)，精煉鎳依然是以去庫(kù)存為主，因此，鎳價(jià)并無(wú)太多回落空間，鎳價(jià)在通過(guò)下挫回吐此前反彈幅度之后，進(jìn)入靜待利好的狀態(tài)，整體上，鎳價(jià)短期呈現(xiàn)反復(fù)走勢(shì)，但鎳價(jià)回升趨勢(shì)不變。