1、卷螺差套利

僅從技術分析的角度來看，目前遠月合約（1901）卷螺差在盤中已經(jīng)達到-40左右，處于3%-5%分為點。從歷史統(tǒng)計來看，卷螺差歷史極值在-200，但極其罕見，-100的值已經(jīng)處于1%的分位點。因此，我們給出未來做多卷螺差的策略，持倉周期適當放寬，至少一個月時間。在99%的置信度下，該策略最大虧損在60點左右，而未來盈利預計至少240點。保守估計盈虧比達到了4。

但從基本面的角度來看，目前鋼材走勢較強，螺紋強于熱卷，幾天之內(nèi)該格局難以改變。而熱卷成本高于螺紋150-200點，因此未來回歸合理差值是必然。因此我們建議，在短期內(nèi)卷螺差持續(xù)走低的情況下，建議在0，-40，-70，-100等點位適當補倉，初次減倉倉位不要過重，在以上可能的點位平攤倉位。而止盈區(qū)間在100-200范圍內(nèi)可逐步止盈出場。盡管目前近月合約（1810）卷螺差達到了盤中-100以上，但考慮到目前卷螺現(xiàn)貨價差接近-100，近月合約離交割日期不足兩月，而目前基本面情況是螺紋依舊強勢，存在風險，但收益有限。因此近月合約不適合做多卷螺差。

具體操作：在遠月卷螺差-40的點位適當輕倉做多卷螺差；如果未來卷螺差持續(xù)走低，建議分別在0，-70，-100等點位持續(xù)加倉，加倉比重在卷螺差越低的位置越重。而在卷螺差150點以上的位置開始減倉，建議在300點位置前減倉完畢。

策略周期：不低于一個月，建議以中長線為主。

2、動力煤

從基本面來看，自上周五開始，動力煤產(chǎn)業(yè)鏈中游率先發(fā)力，海運費和錨地船舶數(shù)量一路上漲，運輸活躍。秦皇島-上海海運費從32元漲至38.9元，秦皇島和曹妃甸兩港錨地船舶數(shù)量從58漲至113，幾乎翻倍。中游量化模型給出雙重看多的信號，但目前下游電廠庫存仍舊處于高位，報1501萬噸，而日耗略微降低，但仍是年內(nèi)高位，因此電廠庫存還有待消化。待中下游共振時，即整體看多信號。

從盤面上看，上周初率先發(fā)力，但好景不長，近兩日有所回落。但未來大概率會跳出弱勢行情，建議在低位做多。

具體操作：建倉點位可以在600-610點區(qū)間內(nèi)，但不要過重，在590，580點位適當加多單。

策略周期：一個月左右，但具體出場時間有待量化信號指示