8月22日至23日，“2018中國國際鐵礦石及焦煤焦炭產(chǎn)業(yè)大會”在上海舉辦。本次大會以“深化變革，乘勢而為”為主題。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)深入推進，煤焦礦產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)如何把握行業(yè)發(fā)展新機遇和新模式、管理風險，已成為關(guān)乎企業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型的重要課題。此次大會為產(chǎn)業(yè)企業(yè)與金融機構(gòu)搭建溝通交流、業(yè)務(wù)合作的平臺，助力全產(chǎn)業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。和訊期貨全程直播。

23日下午進行煤焦專題論壇，各位嘉賓進行雙焦產(chǎn)業(yè)多空對話。本次論壇由中信期貨有限公司無錫分公司總經(jīng)理金潮主持，參與嘉賓有中鋁國際貿(mào)易有限公司能源業(yè)務(wù)中心副總經(jīng)理肖佳華、山西焦煤集團煤焦銷售有限公司華東公司經(jīng)理薛文旭、浙江物產(chǎn)金屬集團有限公司國際貿(mào)易三部總經(jīng)理彭書科、山西大土河國際貿(mào)易有限公司焦炭業(yè)務(wù)部經(jīng)理王健、南京鋼鐵集團股份有限公司采購中心副部長王鑫海。

專題討論：煉焦煤緊缺 焦炭中期高位震蕩下載APP 閱讀本文更深度報道

肖佳華表示，從長期來看焦煤是有分化的，近期漲的比較多，現(xiàn)貨的漲幅目前還沒有跟上，如果說近期說行情，現(xiàn)貨可能會有往上走。

薛文旭表示，國內(nèi)由于受環(huán)保的影響，整體來講煉焦煤的供給還是會減少的，從下半年開始可能到明年整體來講需求不會有太明顯的減少，但是供給會有減少，煉焦煤還是比較緊缺的。

對于下半年焦炭的價格，彭書科認為還是比較謹慎樂觀的，主要是因為環(huán)保。讓環(huán)保成為頭等大事，或者地方政府現(xiàn)在存在環(huán)保競賽的情況，以后還是會越來越嚴。并且他認為對于焦化行業(yè)供給側(cè)改革，現(xiàn)在只是剛剛開始。

王健認為，現(xiàn)在根本就不支持現(xiàn)貨下跌，因為鋼廠的庫存非常告急，不是一般的告急。所以在這個基礎(chǔ)上，不會有一個大幅的下跌，而且現(xiàn)貨方面根本不可能跌，而且第五輪肯定會實現(xiàn)。

王鑫海認為，隨著環(huán)保因素的加大，特別是各個地區(qū)的督察影響非常大，造成了焦炭產(chǎn)能的波動。近期來講很難，中期來看高位震蕩。

以下為文字實錄：

金潮：今天下午剛好有一個大跌，有人關(guān)心是不是到了行情的底部，我們趕緊趁這個時間采訪一下我們幾位嘉賓。首先我們按照順序，每位嘉賓用三分鐘左右的時間先說一下各自的觀點。首先請肖佳華總。

肖佳華：從我長期來看，我剛才給大家匯報的時候也講了，從長期來看焦煤是有分化的，近期漲的比較多，現(xiàn)貨的漲幅目前還沒有跟上，如果說近期說行情，現(xiàn)貨可能會有往上走。盤面是震蕩，等到現(xiàn)貨漲的迎頭趕上以后才能往上走，不像焦炭行情波動那么大。我們中鋁也在做，從我的角度來說，從操作盤面的角度來說，多一部分現(xiàn)貨，盤面就空一份期貨，如果不做盤面，直接拿一部分資源，你這個資源可以選擇性去拿，去拿澳洲的，拿蒙古的，或者拿山西的。

薛文旭：從我們生產(chǎn)企業(yè)來講，結(jié)合李娟講的和肖佳華總講的蒙古的情況，跟我們原來的預(yù)判是一致的，全球的粗鋼產(chǎn)量在增加，增加4.6%是非常大的幅度，煉焦煤是沒有增加的，全球也就增加五六百萬，蒙古煤可能還是有所下降的。國內(nèi)由于受環(huán)保的影響，整體來講煉焦煤的供給還是會減少的，從下半年開始可能到明年整體來講需求不會有太明顯的減少，但是供給會有減少，煉焦煤還是比較緊缺的，尤其是肖佳華總講到的中低硫優(yōu)質(zhì)的煉焦煤會非常緊缺。

彭書科：關(guān)于焦炭現(xiàn)貨焦炭我簡單談一下我個人的看法，現(xiàn)貨焦炭的走勢跟鐵礦石相比還是表現(xiàn)不同的形態(tài)，現(xiàn)貨焦炭貿(mào)易環(huán)節(jié)相對來說比較少一些，這樣就會表現(xiàn)在短時間內(nèi)現(xiàn)貨是超漲超跌。短期煉焦煤的價格還是能夠存在100到200上漲的動力。對于下半年焦炭的價格，我認為還是比較謹慎樂觀的，主要是因為環(huán)保。讓環(huán)保成為頭等大事，或者地方政府現(xiàn)在存在環(huán)保競賽的情況，以后還是會越來越嚴。并且個人認為對于焦化行業(yè)供給側(cè)改革，現(xiàn)在只是剛剛開始，為什么這么說，現(xiàn)在焦化行業(yè)整體環(huán)保消費水平還是比鋼鐵的環(huán)保水平稍微弱一點。下半年還是處于相對平衡的狀態(tài)，產(chǎn)地的出產(chǎn)價格會逐步往上提升，環(huán)保壓力導致焦化廠的產(chǎn)能存在一定的壓制，鋼鐵行業(yè)最近兩年生產(chǎn)效率得到了很大提升，現(xiàn)在在這種鋼鐵企業(yè)以及在大規(guī)模限產(chǎn)的情況下還存在偏緊的情況，鋼鐵產(chǎn)能能夠釋放出來一部分，我們的焦化產(chǎn)能能不能對應(yīng)相應(yīng)釋放出來的產(chǎn)能，我個人認為還是焦化產(chǎn)能的釋放還是比較有難度的。經(jīng)營資本和產(chǎn)業(yè)資本參與度也越來越高，同時交割場地的影響也存在一定的限制，經(jīng)營資本和產(chǎn)業(yè)資本影響還是比較大。整體而言還是謹慎樂觀，焦炭彈性還是比較大的，也不排除存在一定的回調(diào)，一般做一點適當?shù)谋Ｗo。

金潮：目前超高環(huán)保壓力下，現(xiàn)場影響不像焦化廠影響這么大，焦化廠感受到了環(huán)保的壓力，環(huán)保問題請王健總給我們分享一下。

王?。阂驗榄h(huán)保我那是重災(zāi)區(qū)，除了限產(chǎn)以外還限行，除了柴油車不能夠在正常的限行路段行駛之外，高速也是不能上的，這樣給我們帶來的影響是非常大的。因為我們有一個站臺不在我的工業(yè)園區(qū)內(nèi)，就需要轉(zhuǎn)倒，需要柴油車進行轉(zhuǎn)倒，影響是非常大的，只能在一定的時間段進行發(fā)段。我們現(xiàn)在開工率也很低，60%左右，我想多講一講市場，從今年5月份和6月份市場需要鋼廠需求的市場，這次的起爆點在7月份第五輪就沒有被執(zhí)行下去，但是大家當時的呼聲挺高的，這時候作為現(xiàn)貨企業(yè)，我們看到的事情最可怕的是焦化企業(yè)，尤其是高品質(zhì)的焦炭，5月、6月、7月甚至8月15日之前，連續(xù)三個半月，這個過程中所有我知道的企業(yè)都是處于零庫存，鋼廠7月份打壓焦炭的態(tài)度一如既往，這是很可怕的。對于我們的觀點來說，唐山這些地方的鋼廠還有港口，以及南方的鋼廠，無非是庫存的主要集中地。但凡有一個庫存告急，你想過沒有補貨的渠道和貨源在哪里，我們從這個角度分析這樣的問題。目前除了這個問題以外，物流的問題也是非常大的，運費出現(xiàn)上漲。

大家所關(guān)心的未來的事情怎么樣呢，鋼聯(lián)的李娟說的非常好，我也是堅定看第五輪，至于第六輪、第七輪有沒有看環(huán)保，現(xiàn)在根本就不支持現(xiàn)貨下跌，我只是說現(xiàn)貨，我不說期貨。為什么呢？因為鋼廠的庫存非常告急，可不是一般的告急，大家都可以自己去深入調(diào)研一下，所以在這個基礎(chǔ)上，我認為不會有一個大幅的下跌，而且現(xiàn)貨方面根本不可能跌，而且第五輪肯定會實現(xiàn)。很多人喊焦炭能不能上2800或者3000，每年都有兩個時間節(jié)點，一個國慶節(jié)，一個春節(jié)，這兩個時間節(jié)點實際上就是物流，反映到最根本的問題上還是物流，所以至于能不能過去這段坎兒，鋼廠的庫存能不能補起來，唐山鋼廠的環(huán)保能不能實現(xiàn)，嚴厲程度會不會擴張到更大的范圍，這都是比較關(guān)注的問題。

王鑫海：我既是買家，也是用戶，我談?wù)勎业挠^點。市場會隨著焦炭的價格有一些波動。第二方面焦炭目前來看，從焦炭波動來看，無非這幾個因素造成，隨著環(huán)保因素的加大，特別是各個地區(qū)的督察影響非常大，造成了焦炭產(chǎn)能的波動。我在焦化干了30多年，焦化目前的技術(shù)，環(huán)保還達不到，影響是非常大的。這幾個主要的因素，造成焦炭的波動。近期來講很難，中期來看高位震蕩，這是我的基本觀點，謝謝大家。

金潮：謝謝南鋼的王總，焦炭比較緊張，焦炭今年漲了很多，很多投資公司也關(guān)心煤焦的比值關(guān)系會不會帶未來得到修復(fù)，南鋼的王總不太看好焦炭跟漲，我問一下全球環(huán)境下焦煤的供應(yīng)相應(yīng)增長不多，我們粗鋼來比較肯定是不夠的，可不可以這樣理解，你們怎么認為的？

彭書科：我從上游情況來看，初產(chǎn)達到2430，已經(jīng)有成交，報價是2450，便宜20。我現(xiàn)在拉貨運費上漲，確實會有一點點困難，如果我是去其他不是特別熟悉的焦化廠拉貨，基本上會再給我加一些。庫存是它的命，它們的庫存確實會相對來說比較低，可能比原來的庫存低30%的水平。

金潮：這是蠻高的比例。山西的焦化廠環(huán)保不一刀切，一廠一個政策，你怎么看這個？

王健：還沒有執(zhí)行，都是在炒的預(yù)期，渲染的氛圍。對我來說原來的計劃量遠遠達不到，缺口很大，供應(yīng)缺口。作為鋼廠來說是采購缺口。

肖佳華：焦煤這方面現(xiàn)在進口煤政策放開，澳洲煤大量進來，這是很大的問題。第二個環(huán)保對運輸?shù)挠绊?，很大一部分到終端客戶手里的價格，運輸上漲的幅度很大。第三個是蒙古煤，達到一個利好的政策很快會起來。

薛文旭：我覺得可能性不大，如果有可能，假設(shè)進口煤大量增加，海外進口煤的資源會大量增加，這個是非常困難的，煉焦煤生產(chǎn)有自己的特點，比較困難?，F(xiàn)在幾個主要的煉焦煤生產(chǎn)國來看，澳洲、美國或者加拿大幾乎增加是非常困難的，澳洲可能會略有增加，蒙古當然非常有潛力，問題是運輸成本，物流和通關(guān)。我們了解蒙古也在規(guī)劃鐵路，公路也在規(guī)劃。如果這些方面有所改善或者大量增加，可能存在一些可能。

彭書科：剛剛我也提到，現(xiàn)在環(huán)保各個地方政府已經(jīng)開始競賽了，唐山有可能會提前達到，邯鄲萬一是倒數(shù)之一呢，我也開始限制。利空可能是鋼廠限產(chǎn)力度超預(yù)期可能會對焦炭不利。

王?。号頃瓶傊v的我是認同的，鋼廠馬上到采暖季了，有限產(chǎn)預(yù)期的，到底執(zhí)行力度怎么樣，執(zhí)行的范圍怎么樣，這個確實不好說，但是大家都要提防。大家要關(guān)注的是本次行情的情報是什么，北方的鋼廠還有南方的港口，其中有一個點被曝掉了，就是日照港，庫存直線下降，這個過程中會有需求，而且越來越強烈，都等不到第五輪的落地就開始行動了，據(jù)我們所知在7月15日的時候，大批量的貿(mào)易商進入山西。貿(mào)易商的行為是很難持續(xù)，沒有剛性需求，需求難以持續(xù)，沒有穩(wěn)定性的，今年大家可以看到貿(mào)易商在實體企業(yè)，焦炭的生產(chǎn)企業(yè)很難拿到貨，現(xiàn)在對于焦炭生產(chǎn)企業(yè)資金各方面比較好一些，不像原來那么缺了，這是一方面，再一個這一波行情，緊接著在8月初的時候，環(huán)保把接力棒接過來，行情得以持續(xù)，這波行情持續(xù)是環(huán)保推動的，不是靠港口貿(mào)易，推動的力量是有限的。我們的關(guān)注點放在兩方面，一個是唐山環(huán)保是否能夠?qū)嵭?，實行的力度有多大，第二個看山西范圍內(nèi)的環(huán)保是不是會擴散，環(huán)保的力度是不是有增強的趨勢，目前環(huán)保的力度是維持在區(qū)市省一體，鑒于國家8月20日國家環(huán)保局進入山西范圍內(nèi)的預(yù)期提前已經(jīng)做了很有力度的自查，目前是這樣的。

王鑫海：我就是一個觀點，現(xiàn)在鋼廠利潤這么大，焦炭利潤這么弱，這么高的利潤率怎么能夠維持，能夠維持多長時間，我認為這是市場最大的隱患。

王?。轰搹S的高利潤維持的最長，焦化在這里面很弱，大家都是有目共睹的。我想說黑色里面大家可以看到大家最喜歡做焦炭，焦炭沒有進口，沒有外部杠桿，鐵礦石和焦煤有外部資源的杠桿，相對來說政策性和市場性和規(guī)律性和波動性都很強，波動就有風險，就有盈利。