國內(nèi)連發(fā)多起生豬疫情，需求恐慌拖累豆粕價格

8月以來國內(nèi)連發(fā)多起生豬疫情，沈陽、鄭州、連云港(601008,股吧)相繼爆發(fā)非洲豬瘟疫情，今日再爆出浙江溫州發(fā)現(xiàn)生豬疫情，已得到農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官方確認(rèn)。另有傳聞湖南常德也發(fā)現(xiàn)疫情，消息暫未核實。目前來看，疫情呈現(xiàn)擴大化趨勢。我們此前的生豬周報中曾點評過本次疫情，該疫情為我國首次發(fā)生，世界范圍無對應(yīng)疫苗，傳染性高，致死率高，病毒具有隱秘性。目前已經(jīng)官方確認(rèn)的4起案例每個場點公告死亡幾十到幾百頭不等，疫情發(fā)生后官方采取措施為劃定3公里為疫區(qū)，對疫區(qū)進行封鎖，并撲殺生豬。生豬疫情擴大，容易導(dǎo)致養(yǎng)殖戶恐慌出欄，目前豬價已呈現(xiàn)小幅下跌態(tài)勢。從目前疫情擴散速度來看，呈現(xiàn)多省市多點爆發(fā)，后期仍有繼續(xù)擴大可能，將造成養(yǎng)殖戶心理層面恐慌進而補欄意愿下降，損及豆粕需求。

中美關(guān)系僵局持續(xù)，遠(yuǎn)期大豆采購進度落后

今日中午12點中美互加關(guān)稅160億美元商品開始執(zhí)行。另外，本周美國正在進行對2000億商品加關(guān)稅的聽證會。與此同時，中方將于8月下旬訪美再度磋商進行談判。目前來看貿(mào)易僵局還在持續(xù)。從美國農(nóng)業(yè)部周出口銷售數(shù)據(jù)來看，5月以來中國對美新作大豆采購?fù)恐懿少彏?或繼續(xù)洗船，新作美豆中國累計采購133萬噸，采購進度大幅落后于上年同期349萬噸。貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)遠(yuǎn)月大豆采購不足，1月豆粕長期仍然看好。近期國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格出現(xiàn)補漲，近月基差修復(fù)，遠(yuǎn)月基差堅挺。

外盤大豆依然悲觀，價格難見反轉(zhuǎn)

外盤大豆市場，今年美國大豆產(chǎn)量再創(chuàng)新高，8月USDA報告奠定豐產(chǎn)預(yù)期。USDA數(shù)據(jù)顯示美豆新作產(chǎn)量預(yù)計將達(dá)到45.86億蒲，較上年43.92億蒲；美豆新作期末庫存預(yù)計將達(dá)7.85億蒲，上年度4.30億蒲。除卻USDA給出豐產(chǎn)預(yù)測外，本周PROFARMER正在進行的年度作物巡查亦顯示主產(chǎn)州大豆結(jié)莢情況好于去年及3年均值水平，最終匯總結(jié)果將在本周六公布。需求方面，美豆新作出口值得擔(dān)憂，目前USDA預(yù)估美豆新作出口20.60億蒲，僅較上年出口21.10億蒲小幅下調(diào)。若以目前中美貿(mào)易局勢持續(xù)來看，中國進口需求下滑恐導(dǎo)致后續(xù)出口項有繼續(xù)下調(diào)空間，期末庫存或?qū)⒗^續(xù)上調(diào)。

政策方面，需要關(guān)注此前美國政府的農(nóng)業(yè)救助政策將如何實施。7月24日，美國農(nóng)業(yè)部稱將拿出高達(dá)120億美金援助資金，幫助美國農(nóng)民應(yīng)對貿(mào)易損失，這項計劃不只包括大豆，也包括其他因貿(mào)易戰(zhàn)受損的美國農(nóng)業(yè)品種，包括現(xiàn)金支持以及政府直接出手購買農(nóng)產(chǎn)品等計劃，該補貼為短期計劃，計劃于秋天開始執(zhí)行。

交易策略方面，本輪豆粕期價回調(diào)后建議繼續(xù)持有M1901豆粕中長期多單，下游需求企業(yè)建議逢低進行買入套保。