就在利空接連出現(xiàn)，大家認(rèn)定要繼續(xù)大幅走弱的時候，原油多頭再次強(qiáng)勢歸來，國際油價大幅反彈。而數(shù)據(jù)也意外偏向利好，如期的甩給多數(shù)分析師一個耳光，分分鐘展現(xiàn)出“你大爺還是你大爺”的任性。

美國原油庫存大幅下降

上周原油走高的最主要原因就是美國原油庫存大幅下降，據(jù)EIA公布數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日當(dāng)周，美國原油庫存減少583.6萬桶至4.084億桶，市場預(yù)估為減少149.7萬桶。

近兩個月來，美國原油的庫存總量持續(xù)徘徊在至少4年來的低位，在8月初連續(xù)兩周大幅增加之后，再度下降，這給予了油價極大的支撐，油價也再度漲回了本月初的水平。

引發(fā)美國庫存下降的主要原因是美國煉廠連續(xù)兩周維持著98.1%的高開機(jī)率，并且美國上周原油進(jìn)口意外減少149.6萬通/日至751.8萬桶/日。

美國夏季用油高峰結(jié)束

在原油庫存下降利好的同時，EIA公布的其他數(shù)據(jù)卻是顯示出內(nèi)在的隱憂。首先，美國煉廠維持高開機(jī)率的弊端顯現(xiàn)，在美國夏季用油高峰結(jié)束的時段，美國煉廠依舊保持了較高的開機(jī)率，使得成品油庫存大增。據(jù)EIA公布數(shù)據(jù)顯示，美國精煉油庫存周度增加184.9萬桶，汽油庫存意外增加120萬桶。尤其是美國汽油庫存，目前已高于去年同期水平，創(chuàng)至少5年來同期高位。

而一直在減少的庫欣地區(qū)原油庫存也連續(xù)兩周增加，本次數(shù)據(jù)顯示增加了77.2萬桶，已經(jīng)擺脫了五年來的新低。

成品油庫存的不斷增加，顯示出美國當(dāng)前實(shí)際消耗弱于供應(yīng)，而僅依靠進(jìn)口的減少才完成了原油總庫存的下降。按往年同期來看，目前已進(jìn)入夏季用油高峰與冬季用油旺季之間的相對數(shù)據(jù)利空期，短線美國對于汽油的需求將會明顯下降，而偏高的汽油庫存將會迫使煉廠降低開工，以緩解汽油銷售壓力。

美國產(chǎn)量再度增加

美國產(chǎn)量的再度增加，使得原油的后市顯得有些撲朔迷離。EIA數(shù)據(jù)顯示，截止8月17日當(dāng)周，美國國內(nèi)原油產(chǎn)量增加10萬桶至1100萬桶/日。根據(jù)目前公布數(shù)據(jù)來看，美國僅落后于俄羅斯1121.5萬桶/日，是目前世界第二大產(chǎn)油國。

美國原油產(chǎn)量與活躍鉆機(jī)數(shù)量走勢

美國的活躍鉆機(jī)數(shù)量也維持著相對的高位，相對去年同期759座的數(shù)量，今年860座的活躍鉆機(jī)數(shù)量顯然偏高，這顯示后市美國的供應(yīng)仍將增加。

根據(jù)目前數(shù)據(jù)來看，美國夏季用油高峰已經(jīng)結(jié)束，前期因進(jìn)口意外減少造成美國原油庫存下降，但美國成品油庫存快速走高，且美國煉廠保持的高開機(jī)率造成汽油利潤下滑，銷售壓力加大。短線來看，美國將會出現(xiàn)4-7周的相對數(shù)據(jù)利空期，但仍要關(guān)注EIA最新庫存是否支撐油價。從美油的持倉結(jié)構(gòu)來看，投機(jī)多倉占比持續(xù)下降已經(jīng)一個多月，而投機(jī)空倉占比連續(xù)兩周出現(xiàn)增加，證明投資者對短線后市并不十分看好。

需關(guān)注WTi在69-70美元/桶表現(xiàn)，若無法有效突破這一區(qū)間，將會再度走弱至65美元/桶附近。