上周日經(jīng)225指數(shù)期貨價格比前一周上漲330日元至22590日元，連續(xù)四周下跌后開始止跌回升。美國23日起加征關(guān)稅，但海外投機機構(gòu)的投機性買賣并沒有出現(xiàn)。后半周或是因為受日元逐漸下跌影響，日經(jīng)225指數(shù)期貨被重新買進。8月9日以來，隔兩周時間初次回升破22500日元關(guān)口。技術(shù)指標方面，8月23日向上突破200日均線、24日又上破25日均線和75日均線等，已過幾個主要指標線。截至上周五收盤時，市場回暖氣氛仍濃厚。

海外機構(gòu)的交易活躍，瑞信轉(zhuǎn)為買方主力。日經(jīng)225指數(shù)期貨交易方面，荷蘭銀行、法國興業(yè)與美林等海外機構(gòu)不斷賣出成為此周賣方主力。正在加強法人業(yè)務的SBI也成為賣方主力。瑞信這一輪平倉交易可能已經(jīng)結(jié)束，從賣方主力轉(zhuǎn)為買方主力。東證股價指數(shù)（TOPIX）期貨方面，巴克萊不斷賣出成為賣方第一位。高盛和花旗前半周大量賣出跟進。瑞銀也成為買方主力。美林后半周大量買進成為買方主力。

圖為日經(jīng)225與剩余套利

圖為波動率

日經(jīng)VI連續(xù)兩周上升后轉(zhuǎn)下降。日經(jīng)恐慌指數(shù)（VI）較前一周下降2.69點（15.60%），連續(xù)兩周上升后轉(zhuǎn)為下降至14.55點。近期中美經(jīng)貿(mào)談判與美聯(lián)儲（FRB）主席鮑威爾演講等重要活動舉行，市場觀望氣氛濃厚。日經(jīng)VI收于14.55點，創(chuàng)兩個半月（6月13日）以來新低。

日經(jīng)225期貨指數(shù)連續(xù)四周下降后，受日元貶值和美股上漲等外圍條件好轉(zhuǎn)影響，轉(zhuǎn)為反彈。東京證交所MOTHERS指數(shù)亦避險性賣盤趨勢結(jié)束，開始轉(zhuǎn)為反彈。若外圍環(huán)境繼續(xù)穩(wěn)定，回升趨勢有望持續(xù)。本周日經(jīng)225指數(shù)期貨價或6個半月（2月2日）以來初次突破23000日元。8月24日美聯(lián)儲（FRB）主席鮑威爾演講和加征關(guān)稅啟動等重要活動并沒有引起波動，觀望投資者本周可能入場，將推動市場上揚。另外，日經(jīng)225指數(shù)期貨可能受土耳其里拉大跌預期升溫影響被賣空，投資者需要謹慎。