中秋及國慶雙節(jié)臨近，全國大中小院校也全部開始新的學(xué)期，終端市場對油脂的消費(fèi)能力及提貨意愿逐步提高，進(jìn)入9月后國內(nèi)的各類油脂價(jià)格也呈震蕩趨強(qiáng)態(tài)勢。截至9月10日，國內(nèi)沿海主要廠商一級豆油現(xiàn)貨平均價(jià)格約5730元/噸，高于8月30日近20日低位的均價(jià)5630元/噸。而9月10日當(dāng)天下午國內(nèi)油脂盤面在美豆期貨橫盤、馬盤棕櫚油期貨休市的情況下明顯趨強(qiáng)，油脂是受何種原因突然走強(qiáng)？上周美國政府計(jì)劃對我國商品的征稅計(jì)劃又有何進(jìn)展，對國內(nèi)油脂有什么影響？

東北霜凍，豆一漲停

有新聞顯示，2018年9月9日凌晨，受冷氣流的影響，呼倫貝爾市大豆產(chǎn)區(qū)均遭受不同程度的霜凍，影響了大豆的正常成熟，一般低洼地受災(zāi)較重，陽坡地相對較輕，早期出苗的影響較小，晚播或晚熟品種影響較重。據(jù)初步估算，因霜凍造成的減產(chǎn)可達(dá)15-20%。經(jīng)調(diào)查，鄂倫春旗70%凍害嚴(yán)重，大興安嶺農(nóng)墾80%以上凍害嚴(yán)重，牙克石市南部鄉(xiāng)鎮(zhèn)大豆區(qū)95%霜凍嚴(yán)重，莫力達(dá)瓦達(dá)斡爾族自治旗60%凍害嚴(yán)重，阿榮旗、扎蘭屯北部鄉(xiāng)鎮(zhèn)受災(zāi)嚴(yán)重，南部稍輕。凍害較輕的地塊，大豆頂端3-4片復(fù)葉也基本失去活性。

消息顯示東北、內(nèi)蒙古部分大豆產(chǎn)區(qū)受到霜凍災(zāi)害影響，在中美貿(mào)易戰(zhàn)的大環(huán)境下，令市場對遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)出現(xiàn)擔(dān)憂。目前市場初步預(yù)估11月我國將進(jìn)口590萬噸大豆，12月的預(yù)估值約560萬噸，據(jù)我國海關(guān)9月10日數(shù)據(jù)顯示，8月份我國大豆進(jìn)口量為915萬噸，高于7月的801萬噸和去年同期的845萬噸。因此在中美貿(mào)易關(guān)系緊張，我國市場只消耗南美大豆及國內(nèi)庫存、采購美豆意愿較弱的前提下，第四季度單月大豆到港不及600萬噸，國內(nèi)豆類油脂商品供應(yīng)或有逐漸下降的可能，我國政府也不斷采取對國內(nèi)大豆主產(chǎn)區(qū)的扶持政策，在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)上東北大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)霜凍災(zāi)害，令市場對未來大豆的供應(yīng)憂慮開始發(fā)酵，使得9月10日連盤黃豆一號期貨午后一度漲停，同為豆類相關(guān)產(chǎn)品的連盤豆油、豆粕期價(jià)也被動(dòng)拉漲，順帶同為油脂的菜油、棕櫚油期價(jià)也相應(yīng)隨行走升。因此市場對第四季度國內(nèi)大豆供應(yīng)的憂慮將對國內(nèi)豆類油脂的商品帶來利多支撐。

豬瘟?xí)r有，廠商挺油

自8月1日遼寧沈陽地區(qū)出現(xiàn)非洲豬瘟疫情開始，國內(nèi)多地已出現(xiàn)多次疫情。據(jù)最新消息顯示，9月10日農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告，經(jīng)中國動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心確診，安徽省銅陵市義安區(qū)一養(yǎng)殖場發(fā)生非洲豬瘟疫情，該養(yǎng)殖場存欄生豬219頭，發(fā)病63頭，死亡23頭。算上9月10日這起，一個(gè)多月以來，遼寧、河南、江蘇、浙江、安徽、黑龍江等地已發(fā)生14其豬瘟疫情。在本該是豆粕等飼料傳統(tǒng)需求旺季的時(shí)節(jié)，大幅限制了豆粕價(jià)格的上漲，除了令國內(nèi)部分買家對豆粕后市需求產(chǎn)生悲觀影響，CBOT也有消息稱中國豬瘟疫情加劇的美豆未來出口的擔(dān)憂，令美豆期價(jià)走低，也對國內(nèi)豆類商品價(jià)格利空。對于同為豆類產(chǎn)品的豆油來說，各地開學(xué)且雙節(jié)臨近，終端市場對油脂消費(fèi)能力改善，多數(shù)廠商為平衡壓榨利潤，挺油意愿更加強(qiáng)烈，近期國內(nèi)豆油等油脂現(xiàn)貨價(jià)格就有相對明顯的跟漲不跟跌的現(xiàn)象，由此，豬瘟疫情也間接利多國內(nèi)豆類油脂商品價(jià)格。

美國加稅，未有下文

此前有美國消息稱，美特朗普政府計(jì)劃等公眾意見征詢期于9月6日結(jié)束后，啟動(dòng)針對進(jìn)口自我國商品2000億美元的征稅計(jì)劃，稅率從10%提高到25%，計(jì)劃在美國時(shí)間9月7日起先行對我國商品采取第一波800億美元份額的加稅政策，但截至筆者發(fā)稿時(shí)，美國對我國的加稅政策卻一直沒有下文，國際市場倒是對于美國即將對我國商品征稅的計(jì)劃炒的火熱。若市場一直炒作美國即將征稅，其實(shí)對于我國大豆進(jìn)口成本來說是種間接的增長，對于國內(nèi)豆類油脂市場來說是種成本增長型的利多，不過目前可見的本次雙方征稅清單中涉及的農(nóng)產(chǎn)品(5.07 -0.20%,診股)較少，利多提振或不及前期我國對進(jìn)口美豆征稅時(shí)對豆類油脂商品的利多那么明顯。

綜上所述，國內(nèi)東北、內(nèi)蒙大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)霜凍災(zāi)害，令市場對未來大豆供應(yīng)憂慮增加；豬瘟疫情令廠商挺油意愿增強(qiáng)；美國對我國商品加征關(guān)稅的政策不斷推遲未有進(jìn)展，但間接對國內(nèi)豆類油脂商品有一定利多支撐。另外近期馬盤棕櫚油出口改善利多油脂市場，加之國內(nèi)各地學(xué)校開學(xué)，中秋國慶雙節(jié)臨近，天氣轉(zhuǎn)涼，油脂消費(fèi)逐漸進(jìn)入旺季，不過由于當(dāng)前全國豆油庫存仍逼近160萬噸高位，遠(yuǎn)高于往年同期，短期來看國內(nèi)國內(nèi)油脂價(jià)格或呈穩(wěn)步緩升的態(tài)勢。建議庫存不足的買家可于連豆油1901合約5800-5850元/噸附近適當(dāng)備貨，觀望其能否站穩(wěn)6000元/噸一線及10月行情。