昨晚羊毛薅的異常艱難，沒想到如今假消息改變的不是基本面而是市場的信心，這次限產(chǎn)取消的傳言起于對環(huán)保部的誤解，黑色品種對消息的敏感度過高、反應過于激烈，這跟參與者的結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系，投機資金占比較高，套保盤占比較小，所以期貨價格隨消息擺動的振幅較大。但無風不起浪，后續(xù)限產(chǎn)放松是概率事件，價格已隨預期下修回落。

短期市場價格有回落需求，本來貿(mào)易商抱著“寧可錯信，不可輕視”的態(tài)度，紛紛選擇規(guī)避風險降庫出貨，因為出貨的通道很擁擠，“踐踏事件”再次重現(xiàn)。但是經(jīng)過價格大幅殺跌后，開始涌現(xiàn)出一批買盤，現(xiàn)貨成交較昨日大幅回暖，跌勢放緩。

從今日鋼谷網(wǎng)庫存來看，明日mysteel庫存較大概率繼續(xù)下降，短期來看（10、09合約）供需狀況依然是非常健康，看不到大跌的跡象。

目前空頭預期全部砸在主力合約（1901）上，往遠了看，市場情緒已經(jīng)從嚴限產(chǎn)轉(zhuǎn)向?qū)捤上蕻a(chǎn)，在當前鋼廠、焦化廠高利潤的背景下，企業(yè)生產(chǎn)積極性非常高，增加供給對四季度鋼材價格是一記重錘，加之當前實質(zhì)性基建托底政策未公布，容易導致市場信心發(fā)生改變，促使黑色價格大幅下跌。

短期來看受到限產(chǎn)放松預期轉(zhuǎn)向的情緒影響，以及現(xiàn)貨高價成交不暢，近期黑色系期貨進入階段性高點，市場有“恐高”情緒，有自行調(diào)整的需求。焦炭價格也已至相對高位，貿(mào)易商高位恐慌情緒繼續(xù)加重，近幾天鋼廠已經(jīng)開始有打壓焦炭價格的動作，已有部分鋼企開始控制到貨量。

個別主流鋼廠鑒于高爐限產(chǎn)及本身庫存比較充足，對焦炭采購價格提出降價要求，幅度為100元/噸，于9月12日執(zhí)行。同時由于市場情緒已發(fā)生改變，唐山地區(qū)部分貨源已有暗降現(xiàn)象。

但中期來看，限產(chǎn)可能最終是避免了對地區(qū)的一刀切轉(zhuǎn)向“精細化、差異化”的方向發(fā)展，環(huán)保執(zhí)行好的企業(yè)和差的企業(yè)將實施不同的限產(chǎn)力度，限產(chǎn)也會落實到具體設備，未來環(huán)保依然是有影響力的。

從螺紋指數(shù)上來看，現(xiàn)在走的是C浪下跌，力度理論上比8月底更強，如果指數(shù)4043破掉，可能會往3758-3898之間落，再往下考慮到基差和電爐成本空間比較有限。