隨著時(shí)間的推移，棉花市場(chǎng)已然進(jìn)入到2018/2019年度，新年度開始首先面臨的就是新花收購，新年度棉花價(jià)格如何演變，涉棉產(chǎn)業(yè)如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)都是行業(yè)內(nèi)應(yīng)該提前思考的問題。2018年前半段棉花行情也經(jīng)歷了一波大起大落的行情，究其原因還是由于棉花種植期天氣的不利影響所致，但是隨后一方面我們發(fā)現(xiàn)天氣的不利因素有所夸大，棉花生長后期整個(gè)新疆主產(chǎn)區(qū)的天氣十分良好，棉花長勢(shì)也好于往年；另一方面國家出臺(tái)產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策展示了穩(wěn)定棉價(jià)的決心，再加之中美貿(mào)易爭端的爆發(fā)使得行情重新回歸到平穩(wěn)區(qū)間。

臨近棉花收獲季，各地的投研產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)都紛紛奔赴新疆主產(chǎn)棉區(qū)調(diào)研了解棉花產(chǎn)量情況。據(jù)相關(guān)信息了解，今年新疆天氣狀況十分良好，除了5月份受到風(fēng)災(zāi)的部分地區(qū)，多數(shù)棉花產(chǎn)區(qū)單產(chǎn)是增加的，另外今年新疆棉花種植面積也有不同程度的增加，增加的原因是種植其他蔬菜瓜果的地塊由于收益不穩(wěn)定轉(zhuǎn)而改種棉花。所以在這種情況下今年新疆棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)較去年同比增加6-10%的可能性較大。這樣，結(jié)合9月份輪出延期一個(gè)月，可能很快要下發(fā)80萬噸進(jìn)口配額，在2018年年底前國內(nèi)紡織企業(yè)的原料供應(yīng)相對(duì)就十分充足了。

在短期內(nèi)供應(yīng)比較充足的情況下，下游紡織企業(yè)的采購心態(tài)也趨于穩(wěn)定，一方面對(duì)各種資源做比較，性價(jià)比是紡織企業(yè)采購的重要風(fēng)向標(biāo)；另一方面目前下游消費(fèi)進(jìn)入9月份之后似乎旺季特征不明顯，主要是由于前面出現(xiàn)大漲行情短期內(nèi)可能會(huì)透支后面旺季訂單，另外近期由于滌綸價(jià)格大漲造成下游市場(chǎng)接受度下降，故而造成棉花期貨在8月底到9月初呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。

除了供需兩方的基本情況之外，棉市行情還可能受到一些其他因素的干擾，比如中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)消費(fèi)的影響，據(jù)相關(guān)會(huì)議了解，中美貿(mào)易戰(zhàn)在2018年剩下的時(shí)間里影響已經(jīng)不大，可能影響的是明年美國廠商的采購心態(tài)以及貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升級(jí)帶來的不利條件，所以下一步全年度棉花消費(fèi)量是否調(diào)整值得我們關(guān)注。另外國內(nèi)政策方面，隨著儲(chǔ)備棉的逐年輪出，儲(chǔ)備棉數(shù)量已經(jīng)下降到了較低水平，是否啟動(dòng)儲(chǔ)備輪入市場(chǎng)也十分關(guān)注，筆者預(yù)計(jì)未來輪入國內(nèi)棉的可能性不大，輪入進(jìn)口棉的可能性較大，這樣的話既能解決儲(chǔ)備棉的輪換又可以縮小內(nèi)外棉價(jià)差，保障紡織企業(yè)競(jìng)爭力。但無論如何輪入棉花都減少了市場(chǎng)有效供應(yīng)必然對(duì)行情有支撐作用，一切以國家公布為準(zhǔn)。

筆者認(rèn)為棉花的走勢(shì)要既看到當(dāng)下，又著眼未來，從短期供需來看，供應(yīng)能夠滿足紡織企業(yè)需要，加之中美貿(mào)易戰(zhàn)不確定因素的影響，下游采購趨于謹(jǐn)慎，短期行情應(yīng)該不會(huì)太大，預(yù)估階段性相對(duì)平衡整理為主。但放眼下一個(gè)年度，如果年度消費(fèi)量沒有出現(xiàn)大幅下滑的情況下，國內(nèi)棉花庫存下降較快，在明年甚至下下個(gè)年度將出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，除非明年的產(chǎn)量大幅增加，因此長期來看棉花價(jià)格仍然預(yù)期看好。

基于以上分析，涉棉產(chǎn)業(yè)應(yīng)該考慮前穩(wěn)后緊的策略，在密切關(guān)注宏觀風(fēng)險(xiǎn)的情況下，把握好市場(chǎng)高低位的節(jié)奏，下游紡織企業(yè)不要過分維持低庫存，做好原料計(jì)劃；上游加工貿(mào)易企業(yè)也要穩(wěn)字當(dāng)頭，不能急于搶貨囤貨，保證穩(wěn)定的經(jīng)營利潤是首要的，密切關(guān)注市場(chǎng)變化，適時(shí)在遠(yuǎn)期布局要比近期更加有戲。